Ücretsiz teknik kütüphane

Finansal Yönetim. Hile sayfası: kısaca, en önemlisi

Rehber / Ders notları, kopya kağıtları

makale yorumları

1. Finansal yönetimin tanımı

Finansal yönetim (pratik anlamda), bir kuruluşta finansal kaynakların çekilmesi ve kullanılmasıyla ilgili olarak ortaya çıkan bir ilişkiler sistemidir.

Bağımsız bir bilimsel yön olarak finansal yönetim 1960'ların başında kuruldu. Finansın firma düzeyindeki rolünü teorik olarak doğrulamak için ortaya çıktı.

Finans teorisindeki bazı temel gelişmeler İkinci Dünya Savaşı'ndan önce de yaşanmıştı; Özellikle, J. Williams tarafından 1938'de önerilen ve temel yaklaşımın temelini oluşturan, bir finansal varlığın değerinin değerlendirilmesine yönelik iyi bilinen modelden bahsedebiliriz. Finansal yönetim, yaratılışını Anglo-Amerikan finans okulu G. Markowitz, F. Modigliani, M. Miller, F. Black, M. Scholes, Y. Fama, W. Sharp ve modern finansın kurucuları olan diğer bilim adamlarının temsilcilerine borçludur. teori.

Aşağıdaki temel ilkelere dayanmaktadır.

1. Devletin ekonomik gücü ve dolayısıyla finansal sisteminin istikrarı, çekirdeği büyük şirketler olan özel sektörün ekonomik gücü tarafından belirlenir. Böylece, Amerika Birleşik Devletleri'nde, tüm gelirlerin %90'ı, sayıları iş sektörünün %20'sini geçmeyen şirketler tarafından elde edilmektedir. Bir şirket, hissedarlarının sahip olduğu büyük bir ticari kuruluştur. Şirket üç önemli özellik ile karakterize edilir: sahiplerle ilgili yasal bağımsızlık, sınırlı sorumluluk (yani, şirketin hissedarları borçlarından kişisel olarak sorumlu değildir), mülkiyetin yönetimden ayrılması.

2. Özel sektörün faaliyetlerine devlet müdahalesi amaca uygun olarak en aza indirilir.

3. Büyük şirketlerin gelişme olasılığını belirleyen mevcut finansman kaynaklarından başlıcaları kâr ve sermaye piyasalarıdır.

4. Piyasaların uluslararasılaşması, çeşitli ülkelerin finansal sistemlerinin gelişimindeki genel eğilimin entegrasyon arzusu olduğu gerçeğine yol açmaktadır.

2. Finansal yönetimin amaçları ve işlevleri

Finansal yönetim, üç ana analiz alanını kapsar: 1. Yatırım faaliyetinin yönetimi. 2. Finansal kaynak kaynaklarının yönetimi. 3. Genel mali analiz ve planlama.

Bir finans yöneticisi tarafından alınan kararların tamamı iki büyük gruba ayrılabilir: yatırım ve finans.

Altında yatırım kararları yatırım nesnelerinin seçimine ilişkin kararları ifade eder: sabit varlıkların satın alınması, konut ve ticari gayrimenkul inşaatı, hisse, tahvil vb.

Finansal Çözümler - bunlar, şirkete işleyişi ve gelişimi için finansal kaynaklar, özsermaye sahiplerine yapılan ödemeler ve ödünç alınan sermaye sağlamak için çözümlerdir. Bu soruları ele alırken, aşağıdakiler arasında seçim yapma sorunu ortaya çıkar:

- kendi (birikmiş karlar, hisse ihracı) ve ödünç alınan fonlar (banka kredisi, tahvil ihracı); e - açıdan farklılık gösteren finansman kaynakları (kısa, orta ve uzun vadeli kaynaklar);

- vergi ödemelerini en aza indirme planları (örneğin, kredi faizleri, kira ödemeleri giderleştirilir, gelir vergisi tasarrufu sağlar);

- dış finansman kaynaklarını çekme biçimleri (ödünç alınan fonlar üzerinde sabit veya değişken faizli, adi veya imtiyazlı hisselerin yardımıyla vb.);

- şirket sahiplerine bir ücret olarak temettü ödemesine yönlendirilen kâr payı ve yeniden yatırılan kârın payı.

Bu nedenle, finansal kararlar özünde, düşük maliyetli unsurları araştırarak ve yapısını optimize ederek sermaye maliyetini en aza indirme kararlarıdır. Bu bağlamda, şirketin işleyişinin hedefleri ve çeşitli hedefleri bir değişkenin amaç fonksiyonunu maksimize etme sorununa indirgeme olasılığı hakkında soru ortaya çıkmaktadır.

Finansal yönetim hedefleri sistemi şunları içerir: rekabet ortamında firmanın hayatta kalması; iflastan ve büyük mali başarısızlıklardan kaçınmak; firmanın piyasa değerini maksimize etmek; üretim ve satış hacimlerinde büyüme; kar maksimizasyonu; maliyet minimizasyonu; faaliyetlerin karlılığını sağlamak.

3. Finansal yönetimin ana görevleri

Finansal yönetimin ana görevi, faaliyetin taktik ve stratejik hedeflerine ulaşılmasını sağlayan etkili bir finansal yönetim sistemi oluşturmaktır. Çözülecek görevlerin hacmine ve karmaşıklığına bağlı olarak, finansal hizmet finans departmanı (büyük işletmelerde), finans departmanı (orta ölçekli işletmelerde), bir finans direktörü veya baş muhasebeci (küçük işletmelerde) tarafından temsil edilebilir. ).

Mali direktör, şirketin mali ve idari olarak işleyişini sağlar; CEO ile birlikte şirketin hedef finansal göstergelerini ve hedeflerini belirler; kendisine rapor veren departmanların çalışmalarını koordine eder.

Üzerinde finansal Muhasebe muhasebe kayıtlarını tutma ve kamuya raporlama yapma görevi.

Analitik Bölümü kâr ve satış hacimleri için planlanan hedeflerin yerine getirilmesi, likiditesi ve karlılığı da dahil olmak üzere işletmenin finansal durumunun analizi ve değerlendirilmesi ile ilgilenir. Görevler: piyasa koşullarına, benzer ürünlere ve rakip işletmelere dayalı finansal göstergelerin tahmin edilmesi.

Finansal Planlama Departmanı mali ve bütçe planlamasının geliştirilmesinden, koordine edilmesinden ve uygulanmasından sorumludur. Temel planlama belgeleri: gelir ve gider dengesi, nakit akışı bütçesi, planlanan varlık ve yükümlülük dengesi.

Operasyon Departmanı fatura, irsaliye ve diğer mali belgeleri toplar, ödemelerini takip eder. Nakit olmayan ödemeler ve nakit tahsilat ile ilgili olarak bankalarla olan ilişkileri kontrol eder. Operasyonel departmanın bir parçası olan talep grubu, para cezalarının, cezaların, cezaların vb. ödenmesiyle ilgili karşı taraflar, devlet ve bütçe dışı fonlarla ortaya çıkan anlaşmazlıkları çözer.

Menkul Kıymetler ve Para Birimleri Departmanı bir menkul kıymet portföyü oluşturur ve onu karlılık ve risk açısından optimalliğini koruyarak yönetir. Ayrıca işletmenin mevcut ihtiyaçlarını ruble veya döviz fonlarında karşılamak için döviz ve borsa çalışmalarında yer almaktadır.

4. Mali kontrol

Mali kontrol, mali stratejiyi uygulamak ve krizleri önlemek için mali faaliyet alanındaki tüm yönetim kararlarının yürütülmesini kontrol etmek ve uygulanmasını sağlamak için işletmede düzenlenen bir süreçtir.

Gelişmiş piyasa ekonomilerine sahip ülkelerin pratiğinde, “kontrol” olarak adlandırılan aşamalı bir entegre iç kontrol sistemi yaygınlaşmıştır. Kontrol kavramı 1980'lerde geliştirilmiştir. işletmeyi iflasa götüren kriz durumlarını aktif olarak önlemenin bir yolu olarak. "Sapmalarla yönetim" olarak adlandırılan bu kavramın ilkesi, aralarındaki sapmaları belirlemek ve bu sapmaların ilişkisini ve karşılıklı bağımlılığını belirlemek için ana planlı ve fiili göstergelerin operasyonel karşılaştırmasıdır. şirketin faaliyetleri.

Genel kontrol sisteminde, merkezi bloklarından biri öne çıkıyor - finansal kontrol. mali kontrol finansal faaliyetlerin en öncelikli alanlarında kontrol eylemlerinin yoğunlaşmasını, gerçekleşen sonuçların öngörülenlerden sapmalarının zamanında tespit edilmesini ve belirlenen sapmaları düzeltmek için operasyonel yönetim kararlarının benimsenmesini sağlayan bir kontrol sistemidir.

Finansal kontrolün ana işlevleri:

1. Planlanan finansal göstergeler ve standartlar sistemi tarafından oluşturulan finansal hedeflerin uygulanmasının izlenmesi.

2. Finansal faaliyetin fiili sonuçlarının planlananlardan sapma derecesinin ölçülmesi.

3. İşletmenin finansal durumundaki ciddi bozulma sapmalarının büyüklüğüne ve finansal gelişme hızında önemli bir düşüşe göre teşhis.

4. Öngörülen amaç ve göstergelere göre işletmenin finansal faaliyetlerini normalleştirmek için operasyonel yönetim kararlarının geliştirilmesi.

5. Gerekirse, dış finansal ortamdaki değişiklikler, finansal piyasa koşulları ve işletmenin ekonomik faaliyetinin uygulanması için iç koşullar ile bağlantılı olarak bireysel hedeflerin ve finansal gelişme göstergelerinin ayarlanması.

5. Mali kontrolün ana aşamaları

Finansal kontrolün ana aşamaları ayırt edilebilir:

1. Kontrol nesnesinin tanımı. Finansal kontrolün amacı, finansal faaliyetin ana yönlerine ilişkin yönetim kararlarını uygulama sürecidir.

2. Kontrol türlerinin ve kapsamının belirlenmesi: stratejik kontrol (finansal stratejinin ve hedeflerinin kontrolü); mevcut kontrol (mevcut finansal planların kontrolü); operasyonel kontrol (bütçelerin kontrolü, operasyonel finansal planlar).

3. Kontrollü göstergeler için bir öncelikler sisteminin oluşturulması. Tüm göstergeler önem derecesine göre sıralanmıştır. Birinci, ikinci vb. sıranın öncelikleri tahsis edilir. n+1 düzeyindeki öncelik sisteminin göstergeleri, n'inci düzeydeki önceliklerin göstergeleri ile faktöriyel bir ilişki içindedir. Örneğin, net kar göstergesi, gelir, maliyet, vergi göstergelerine bağlıdır. Gelir göstergesi de satış hacmi göstergelerine, satış yapısına, fiyatlara vb. bağlıdır.

4. Bir nicel kontrol standartları sisteminin geliştirilmesi. Standartlar mutlak ve göreli, sabit ve hareketli olabilir.

5. Mali kontrole dahil olan göstergelerin izlenmesine yönelik bir sistemin oluşturulması. İzleme sistemi kontrolün temeli, en aktif kısmıdır. Finansal izleme sistemi, finansal faaliyetin kontrollü göstergelerinin sürekli izlenmesi, fiili sonuçların öngörülenlerden sapma boyutunun belirlenmesi ve bu sapmaların nedenlerinin belirlenmesi için işletmede geliştirilen bir mekanizmadır.

6. Sapmaları ortadan kaldırmak için bir eylem algoritması sisteminin oluşturulması. Eylem için çeşitli seçeneklerin ana sistemi aşağıdaki üç algoritmadan oluşur:

- "hiçbir şey yapma";

- "sapmayı ortadan kaldırın";

- "planlı veya standart göstergeler sistemini değiştirmek".

6. İşletme maliyetleri kavramı ve sınıflandırılması

Ekonomik amaçlarına bağlı olarak maliyetlerin net bir şekilde tanımlanması, işletmenin pratik faaliyetlerinde belirleyici bir andır. Tüm yönetim seviyelerinde, maliyetlerin gruplandırılması yapılır, üretim maliyeti oluşturulur, finansman kaynakları belirlenir.

Kurumsal maliyetler üç türe ayrılır:

- maliyetini oluşturan ürünlerin üretim ve satış maliyeti. Bunlar, işletme sermayesinin dolaşımı sürecinde ürünlerin satışından elde edilen gelirlerden karşılanan cari maliyetlerdir;

- üretimi genişletme ve güncelleme maliyeti. Kural olarak, bunlar yeni veya modernize edilmiş ürünler için tek seferlik büyük sermaye yatırımlarıdır. Uygulanan üretim faktörlerini genişletir, yetkili sermayeyi arttırır. Maliyetler, sabit varlıklara yapılan sermaye yatırımları, işletme sermayesi oranındaki artış ve yeni üretim için ek işgücü yaratma maliyetlerinden oluşmaktadır. Bu maliyetlerin özel finansman kaynakları vardır: batan fon, kâr, menkul kıymet ihracı, kredi vb.;

- işletmenin sosyo-kültürel, barınma ve benzeri diğer ihtiyaçları için yapılan harcamalar. Doğrudan üretimle ilgili değildirler ve esas olarak dağıtılan karlardan oluşan özel fonlardan finanse edilirler.

Ürünlerin (işler, hizmetler) üretim ve satış maliyetleri bir dizi kritere göre sınıflandırılır:

- üretim sürecindeki rollerine göre ana ve genel giderlere ayrılırlar;

- üretim maliyetine dahil etme yöntemine göre, maliyetler doğrudan ve dolaylı olarak ayrılır;

- maliyetlerin çıktı hacmindeki değişikliklere bağımlılığına göre, sabit ve değişken olarak ayrılırlar;

- maliyetlerin muhasebeleştirilmesi ve gruplandırılması yöntemlerine göre, basit ve karmaşık olarak ayrılırlar, yani üretim sürecindeki işlevsel rollerine göre veya maliyetlerin ortaya çıktığı yerde gruplar halinde toplanırlar;

- Üretimde kullanım şartlarına göre cari maliyetler ve tek seferlik maliyetler farklılık gösterir.

7. Üretim maliyeti

Ürünlerin (işlerin, hizmetlerin) maliyeti, ürünlerin üretim sürecinde kullanılan doğal kaynakların, hammaddelerin, malzemelerin, yakıtın, enerjinin, sabit varlıkların, işgücü kaynaklarının ve ayrıca üretimi ve satışı için diğer maliyetlerin değerlendirilmesidir ( işler, hizmetler). Maliyet fiyatı, işletmede basit yeniden üretim sürecini sağlayan, üretim, sermaye dışı nitelikteki cari maliyetlerin miktarını yansıtır. Maliyet fiyatı, tüketilen üretim faktörleri için ekonomik bir tazminat biçimidir.

Maliyet fiyatını oluşturan maliyetler, ekonomik içeriklerine göre aşağıdaki unsurlara göre gruplandırılır: malzeme maliyetleri, işçilik maliyetleri, sosyal ihtiyaçlar için kesintiler, sabit varlıkların amortismanı, diğer maliyetler.

Yapıları çeşitli faktörlerin etkisi altında oluşur: üretilen ürünlerin doğası ve tüketilen malzeme ve hammaddeler, üretimin teknik seviyesi, organizasyon ve konum biçimleri, ürünlerin tedarik ve pazarlama koşulları vb. bireysel maliyet unsurlarının hakim payına göre, aşağıdaki endüstri türleri ayırt edilir ve endüstriler: malzeme-, emek-, fon-, yakıt- ve enerji yoğun ve karışık.

Üretim maliyetine dahil edildikleri maddi kaynakların değerlendirilmesi, satın alma fiyatına (katma değer vergisi hariç) ve ayrıca tedarik, aracı ve dış ticaret kuruluşlarına yönelik tüm ödenek ve komisyonlara, gümrük vergilerine göre belirlenir. üçüncü şahıslara ulaşım ücretleri.

Üretilen ürünlerin maliyetine dahil edilen giderler, brüt çıktının üretim maliyetini oluşturur. Üretim maliyetinde devam eden iş dengesindeki değişimi hesaba katarsak (ekler veya çıkarırsak), pazarlanabilir ürünlerin üretim maliyetini belirleriz. Ürünlerin satışıyla ilgili bir grup üretim dışı maliyete eklendikten sonra, pazarlanabilir ürünlerin tam maliyetini elde ederiz.

8. Üretim ve satış maliyetleri, malzeme maliyetleri

Üretim ve satış maliyetleri üretimde kullanılan doğal kaynaklar, hammaddeler, temel ve yardımcı maddeler, yakıt, enerji, sabit kıymetler, işgücü kaynakları ve diğer işletme maliyetleri ile üretim dışı maliyetlerden oluşmaktadır.

Üretim maliyetlerinin bileşimi ve yapısı, belirli bir mülkiyet biçimine sahip üretimin doğasına ve koşullarına, malzeme ve işçilik maliyetlerinin oranına ve diğer faktörlere bağlıdır. Ürünlerin üretimi ve satışı için maliyetlerin bileşimi, Rusya Federasyonu Vergi Kanunu ile düzenlenmektedir. Buna göre, ekonomik içeriklerine göre ürünlerin üretim ve satış maliyetleri beş grupta birleştirilir:

- malzeme maliyetleri (eksi iade edilebilir atık maliyeti);

- işçilik maliyetleri;

- sosyal ihtiyaçlar için kesintiler;

- sabit varlıkların amortismanı;

- diğer giderler.

Malzeme maliyetleri, satın alınan hammaddeleri ve üretilen ürünlerin bir parçası olan malzemeleri içerir. Bunlar, temel ve yardımcı malzemeler, bileşenler ve yarı mamul ürünler, her türlü yakıt, kaplar, onarım için yedek parçalar, düşük değerli ve aşınmış parçalar, satın alınan her türlü enerji, doğal hammadde kullanımıyla ilgili maliyetler (dahil) doğal kaynaklar için ödeme), işçilik maliyetleri ve üçüncü şahıslar tarafından gerçekleştirilen üretim hizmetleri.

Bu grupta muhasebeleştirilen maddi kaynakların maliyeti, satın alma fiyatları, tedarik ve dış ticaret kuruluşlarına ödenen marj ve komisyonlar, ticaret borsaları, komisyoncular, gümrük vergileri ve üçüncü şahıslar tarafından nakliye, depolama ve teslimat ücretlerinden oluşmaktadır. . Bu grupta muhasebeleştirilen malzeme kaynaklarının maliyeti, geri dönüştürülebilir atık maliyetini, yani tüketici özelliklerinin tamamen veya kısmen kaybolması nedeniyle ek maliyetlerle kullanılan veya malzeme kaynakları olarak hiç kullanılmayanları içermez.

9. İşgücü maliyetleri ve sosyal katkılar

İşgücü maliyetlerinin bileşimi çok çeşitli. Bu, mevcut ücretlendirme biçimleri ve sistemleri kapsamındaki ücret ödemelerini; yıl için çalışma sonuçlarına dayalı ücretler de dahil olmak üzere yerleşik ikramiye sistemleri kapsamındaki ödemeler; telafi edici ödemeler (gece çalışması, fazla mesai vb. için ek ücretler); normal ve ek tatiller için ödeme, kullanılmayan tatiller için tazminat; işletmenin yeniden düzenlenmesi veya küçültülmesi ile bağlantılı olarak işten çıkarılan işçilere yapılan ödemeler; yıllarca hizmet için toplu ödüller; işçiler ve çalışanlar için eğitim tatillerinin ödenmesi; işletmelerde uygulamalı olarak çalışan üniversite öğrencilerinin ve özel eğitim kurumlarının öğrencilerinin ücretleri; sözleşme şartlarına göre çalışan tam zamanlı çalışanların ücreti; yürürlükteki yasalara göre ücret fonuna dahil edilen diğer ödemeler.

Kuruluşların çalışanlarına yapılan tüm ödemelerin üretim maliyetine dahil olmadığı unutulmamalıdır. Üretim maliyetlerine dahil değildir özel fonlardan ödenen ikramiyeler ve tahsis edilen gelirler gibi bordro maliyetleri; konut koşullarını iyileştirmek için maddi yardım, faizsiz kredi; çocuk yetiştiren kadınlar için ek tatil ödemesi; emekli maaşlarına yapılan katkılar, emeklilikte toplu ödemeler, işçi kolektifinin hisselerine ödenen temettüler (faiz); tedavi, geziler ve seyahat kuponları için ödeme, spor bölümlerindeki sınıflar, kültürel ve eğlence etkinliklerine ziyaretler, çalışanların kişisel ihtiyaçları için mal abonelikleri ve satın alımları ve kuruluşun elinde kalan kâr pahasına yapılan diğer masraflar.

Ürünlerin üretimi ve satışı için üçüncü grup maliyetler, sosyal ihtiyaçlar için kesintileri içerir. Bunlar, Devlet Sosyal Sigorta Fonu, Emekli Sandığı, Devlet İstihdam Fonu ve Zorunlu Sağlık Sigortası Fonu'na yapılan zorunlu ödemelerdir. Bu dört tür kesinti, karşılık gelen bütçe dışı fonlara yapılır.

10. Sabit kıymetlerin amortismanı

Ürünlerin üretim ve satış maliyetlerinin dördüncü unsuru, duran varlıkların amortismanıdır.

amortisman emek araçlarının maliyetini, yıprandıkça, onların yardımıyla üretilen ürüne kademeli olarak aktarmanın yanı sıra, özel fonların - üretim veya dolaşım maliyetlerine dahil edilen amortisman ücretlerinin, basit ve genişletilmiş yeniden üretim için kullanılması - nesnel bir süreci temsil eder. sabit varlıklar.

Amortisman kesintileri Sermayenin tamamen restorasyonu için, sermaye fonlarının yardımıyla yaratılan ürünlerin işletme tarafından satışından elde edilen gelirden yapılır. Dolayısıyla amortisman sermayenin yeniden üretim sürecidir. Yeniden yapılanma ne kadar hızlı gerçekleşirse kuruluşun ticari faaliyetleri o kadar etkili olur. Bu özellikle hızlı bilimsel ve teknolojik ilerleme, üretimin bilgi yoğunluğunun artması ve çoğu sermaye varlığının yaşam döngüsünün kısalması ile bağlantılı olarak geçerlidir. o Amortisman tutarlarının hesaplanması vardır. doğası gereği kalıcı ve süreklidir ve yalnızca standart hizmet ömrünün sona ermesinden sonra yeniden üretim sürecinde sabit varlıkların aşınma ve yıpranmasını telafi etmek için harcanır. Bu zamana kadar, amortisman fonu nispeten ücretsizdir ve fonların birikmesi ve genişletilmesi için ek bir kaynak olarak kullanılabilir.

Rusya Federasyonu Vergi Kanunu'na göre, vergi amaçlı amortisman, sabit kıymet nesnesinin faaliyete geçtiği ayı takip eden ayın 1. gününden başlayarak aylık olarak tahsil edilir.

Pratik açıdan, amortismanın yatırım projelerinin verimliliği üzerindeki etkisini analiz etmek gerekir. Bir yatırım projesinin ekonomik verimliliğini etkileyen bileşenlerden biri olarak kabul edilen nakit gelir miktarı, ülkenin sabit kıymetler, maddi olmayan varlıklar ve düşük değerli ve aşınmaya karşı amortisman (aşınma ve yıpranma) hesaplama sistemine bağlıdır. ve-yırtılan öğeler.

11. Amortisman giderlerinin özellikleri

Sabit kıymetlerin amortisman maliyetlerinin bir parçası olarak, sabit üretim varlıklarının tamamen restorasyonu için amortisman kesintileri yansıtılır ve tutarı defter değerleri ve cari amortisman oranları esas alınarak belirlenir. Bu, ilgili sabit varlık türleri için kanunla belirlenen yüksek amortisman oranlarında ifade edilen sabit üretim varlıklarının aktif kısmının hızlandırılmış amortismanını hesaba katar. Ancak, hızlandırılmış yöntemle tahakkuk eden amortisman bedelleri amacına uygun olarak kullanılmazsa üretim maliyetine dahil edilmez.

Hızlandırılmış amortisman yöntemleri, ilk aşamada mülk maliyetinin büyük bir kısmının maliyet fiyatına “itilmesini” mümkün kılar ve böylece vergiye tabi kârı azaltır. Gayrimenkulün daha sonraki kullanım dönemlerinde ise, aksine, amortisman indirimlerinin azalması nedeniyle vergiye tabi kâr artar. Böylece, amortismanın hızlanması nedeniyle kârın vergilendirilebilir matrahı zamanla daha sonraki dönemlere kaydırılmaktadır. Paranın zaman değeri dikkate alındığında bu, şirketin gelir vergisi giderlerinin bugünkü değerinde bir azalma anlamına gelir. Aynı zamanda maliyetin bir parçası olarak şartlı tahakkuk olması, yani işletmenin kendisi için bir nakit akışı yaratmadan, amortisman kesintileri, işletme için fonların nakit girişini arttırır.

İşletme kiralama esasına göre faaliyet gösteriyorsa, ürünlerin üretim ve satış maliyetleri bölümünde, tam restorasyon için amortisman kesintileri sadece kendisi için değil, aynı zamanda kiralanan sabit varlıklar için de verilir.

Sabit kıymetlerin işletmeye ücretsiz sağlanması durumunda, bu sabit kıymetlerin maliyetinden yapılan amortisman kesintileri de ürünlerin üretim ve satış maliyetleri bölümüne dahil edilir.

Kuruluş, yılda bir defadan fazla olmamak üzere (raporlama yılının başında), ortaya çıkan pozitif farkı kuruluşun ek sermayesine bağlayarak, endeksleme veya belgelenmiş piyasa fiyatlarında doğrudan yeniden hesaplama yoluyla sabit kıymetleri yenileme maliyeti üzerinden yeniden değerleme hakkına sahiptir.

12. Diğer masraflar

Ürünlerin üretimi ve satışı için bir başka maliyet grubu da diğer maliyetlerdir. Öncelikle, bu gruba belirli vergi, ücret ve harç türleri dahildir. Ayrıca, diğer maliyetler, izin verilen maksimum kirletici emisyonları için ödemeleri, işletmenin üretim varlıklarına dahil olan zorunlu mülkiyet sigortası ödemelerini ve ayrıca belirli ürün türlerinin üretiminde yer alan belirli çalışan kategorilerinin zorunlu sigortasını içerir.

К diğer giderler buluşlar ve rasyonalizasyon teklifleri için ücret, özellikle çalışanın iş gezisi yerine ve daimi çalışma yerine geri seyahati için belirlenmiş standartlara uygun iş gezileri için yapılan harcamaları içerir; konut kiralamak; personelin eğitimi ve yeniden eğitimi için üçüncü taraf işletmeler tarafından yangın ve koruma koruması için ödeme; Ürün ve hizmetlerin belgelendirilmesi için yapılan harcamalar. Bu gider kalemi kapsamında, günlük ödenekler veya tarla ödenekleri de Rusya Federasyonu Hükümeti tarafından onaylanan sınırlar dahilinde geri ödemeye tabidir; liman ve havaalanı aidat tutarları, kılavuzluk hizmetleri için yapılan harcamalar ve benzeri diğer masraflar; üretilen (satın alınan) ve (veya) satılan mallar (işler, hizmetler) vb. için reklam maliyetleri.

Diğer giderler, alınan kredilerin faiz ödemelerini de içerir. Sabit üretim varlıklarının (cari, orta, sermaye) her türlü onarımını finanse etmek için bir onarım fonu oluşturulduğu durumlarda, sabit kıymetlerin defter değerine ve kuruluşların kendileri tarafından onaylanan standartlara göre bu fona yapılacak kesintiler dahildir. diğer maliyetlerde. Onarım fonları oluşturulmazsa, tüm onarım türlerinin maliyetleri, "Malzeme maliyetleri", "İşçilik maliyetleri" vb. gibi ürünlerin üretimi ve satışı için maliyet tahmininin ilgili bölümlerine dahil edilir.

13. Maliyet türleri ve üretim kaldıracının etkisi

Optimal kâr büyüklüğünün hesaplanması, işletmenin ticari faaliyetlerinin planlanmasında en önemli unsurdur. Önümüzdeki yıl mümkün olan maksimum karı tahmin etmek için, ürünlerin satışından elde edilen gelirin, değişken, sabit ve karışık olarak ayrılan toplam maliyet miktarıyla karşılaştırılması tavsiye edilir.

К değişken fiyatlar hammadde, malzeme, elektrik, nakliye vb. maliyetleri içerir. Bu maliyetler, üretim hacmindeki değişimle orantılı olarak değişir.

Sabit maliyetler çıktıdaki artış veya azalışla değişmeyen maliyetlerdir. Bunlar arasında amortisman, kredi faizinin ödenmesi, kira, yönetim personelinin ücreti, idari giderler vb.

Maliyetlerin doğası açıkça tanımlanmalıdır, örneğin elektrik maliyetleri. Bazı iş türleri için bu nispeten sabit bir maliyetken, diğerleri için (örneğin alüminyum endüstrisi) tüketilen ana kaynaklardan biridir.

Karma maliyetler hem değişken hem de sabit maliyetleri içerir. Örneğin, posta ve telgraf giderleri, ekipmanın bakımı vb. Karma maliyetlerin küçük payı nedeniyle, bir işletmenin maliyet yapısında değişken ve sabit maliyetlerin payının belirlenmesine ve değişimlerinin kâr üzerindeki etkisi.

Kârdaki artış, değişken veya sabit maliyetlerdeki nispi azalmaya bağlıdır. Bu nedenle, mevcut maliyet yapısı altında satış hacimlerindeki her bir yüzdelik artışın satış kârında ne kadar artış sağladığını gösteren üretim kaldıracı etkisini tanımlamak mümkündür. Sabit maliyetlerin payındaki artışla birlikte, üretim kaldıracı seviyesi artar ve sonuç olarak, sabit maliyetleri karşılamak için gereken gelir açığı riskinin derecesi artar.

14. Maliyet Muhasebesi Yöntemleri: Doğrudan Maliyetleme

"Doğrudan maliyetlendirme" terimi, "doğrudan maliyetlerin muhasebeleştirilmesi" anlamına gelir. Bu terim, bu maliyet muhasebesi yönteminin özünü tam olarak yansıtmamaktadır, çünkü bu yöntemin ana unsuru, değişken ve sabit maliyetlerin ayrı muhasebeleştirilmesinin organizasyonu ve yönetim verimliliğini artırmak için avantajlarının kullanılmasıdır. Bu nedenle doğrudan maliyet muhasebesi sistemine genellikle değişken maliyetleme adı verilir.

Doğrudan maliyetlemenin temel özelliği, üretim hacmindeki değişime bağlı olarak maliyetlerin sabit ve değişken olarak bölünmesidir. Doğrudan maliyetlemenin temel özelliği, endüstriyel ürünlerin maliyetinin sadece değişken maliyetler açısından dikkate alınması ve planlanmasıdır. Sabit maliyetler ayrı bir hesapta toplanır ve belirli aralıklarla doğrudan finansal sonuçlar hesabının borcuna yazılır, örneğin "Kar ve Zarar", yani bunlar işletmenin finansal sonucu ile ilgilidir. Bu nedenle, sabit maliyetler, ürünlerin maliyetinin hesaplanmasına dahil edilmez, ancak üretildikleri dönemde elde edilen kardan düşülür.

Doğrudan maliyet yöntemine dayalı maliyet muhasebesi sistemi, iki ana finansal gösterge içerir: marjinal gelir ve kâr. Aynı zamanda, marjinal gelir, gelir ile değişken maliyetler arasındaki fark olarak anlaşılır. Marjinal gelir, üretim faaliyetlerinden elde edilen karı ve sabit maliyetleri içerir.

Marjinal yaklaşım çerçevesinde işletmenin performans göstergeleri arasındaki ilişki şu şekildedir:

- (B) ürünlerinin satışından elde edilen gelirler;

- değişken maliyetler (Z_akran);

- marjinal gelir (MD \uXNUMXd B - Z_ne);

- sabit maliyetler.

Modern doğrudan maliyetlendirme sistemi iki muhasebe seçeneği sunar:

- maliyetin bir parçası olarak yalnızca doğrudan değişken maliyetlerin dikkate alındığı basit doğrudan maliyetlendirme;

- maliyet fiyatının hem doğrudan değişken hem de dolaylı değişken genel işletme giderlerini içerdiği gelişmiş doğrudan maliyetlendirme.

15. Maliyet muhasebesi yöntemleri: standart maliyetlendirme

Standart maliyetlendirme, standart maliyetleri kullanan bir maliyet muhasebesi ve maliyet hesaplama sistemidir. "Standart" - bir birim ürün üretmek için gereken maliyet miktarı; "maliyetlendirme" bu maliyetlerin parasal ifadesidir. Sistem, Amerika Birleşik Devletleri'nin ekonomik bir kriz yaşadığı 1930'ların başında Amerika'da ortaya çıktı.

Standart maliyetlendirme sistemi aşağıdaki ilkelere dayanmaktadır:

- unsurlara ve maliyet kalemlerine göre maliyetlerin önceden paylaştırılması;

- ürün ve bileşenleri için standart hesaplamaların hazırlanması;

- standart maliyetlerin ve sapmaların ayrı muhasebeleştirilmesi;

- sapmaların analizi;

- normları değiştirirken hesaplamaların netleştirilmesi.

Maliyetlerin paylaştırılması, harcama kalemlerine göre önceden (raporlama döneminin başlangıcından önce) yapılır: temel malzemeler; üretim işçilerinin ücretleri; genel giderler (ekipman amortismanı, kira ödemeleri, yardımcı işçilerin maaşları, yardımcı malzemeler vb.); ticari giderler (ürün satışına ilişkin giderler).

Standart maliyetler, bir ürünü üretmek için gereken kaynakların beklenen maliyetlerine dayanır. Kaynak tüketim oranları ürün başına belirlenir. Birkaç heterojen kalemden oluşan genel giderler için, normlar belirli bir süre için parasal olarak ve planlanan üretim hacmine dayalı olarak geliştirilir.

Raporlama dönemi boyunca, fiili maliyetlerin standart maliyetlerden sapmalarına ilişkin kayıtlar tutulur. Sapmaların tutarları özel hesaplara kaydedilir. Raporlama dönemi sonunda sapmalar mali sonuçlara yansıtılmakta ve sapmalar analiz edilmektedir. Daha sonra, yerleşik norm ve standartların ayarlanmasına ilişkin bir karar verilir. Standart maliyetleme yöntemine dayalı maliyet muhasebesi yöntemi, kaynak fiyatlarının nispeten istikrarlı olduğu ve ürünlerin kendilerinin uzun süre değişmediği endüstrilerde - imalat işletmelerinde, giyim, ayakkabı, mobilya üretiminde ve diğer birçok alanda - yaygın olarak kullanılmaktadır. .

16. Karlılığın tanımı. Üretimin karlılığını etkileyen faktörler

Üretimin karlılığı aşağıdaki formülle hesaplanır:

P \u100d P / (OF + NOS) × XNUMX, burada P karlılıktır (yüzde olarak); P - brüt kar miktarı; PF - sabit üretim varlıklarının ortalama yıllık maliyeti; NOS, standartlaştırılmış işletme sermayesinin ortalama yıllık maliyetidir.

Girişimci faaliyeti analiz etme sürecinde üretimin karlılığına ek olarak, ürünlerin satışından elde edilen karın bu ürünün tam maliyetine oranı olarak hesaplanan ürün karlılığının göstergesi yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu karlılık göstergesinin kullanımı, çiftlik içi analitik hesaplamalarda, belirli ürün türlerinin karlılığının (karsızlık) izlenmesinde, yeni ürün türlerinin üretime sokulmasında ve verimsiz ürünlerin üretimden çıkarılmasında en rasyoneldir.

Herhangi bir kârlılık göstergesinin büyümesi, birçok sürece, özellikle üretim yönetim sisteminin iyileştirilmesine, kuruluşların kaynakların kullanımının verimliliğinin artırılmasına, karşılıklı yerleşimlerin istikrarına ve bankalar, tedarikçiler ile ödeme ve ödeme ilişkileri sistemine bağlıdır. ve alıcılar.

Kar artışının en önemli faktörleri üretim hacminin ve ürün satışlarının büyümesi, bilimsel ve teknik gelişmelerin tanıtılması, işgücü verimliliğinin artırılması, maliyetlerin düşürülmesi ve ürün kalitesinin iyileştirilmesidir.

İşletmelerin ve kuruluşların nakit tasarruflarının ana kaynağı, ürünlerin satışından elde edilen gelirdir, yani bu ürünlerin üretimi ve satışı için malzeme, işçilik ve parasal maliyetler düşüldükten sonra kalan kısımdır. Bu nedenle her işletmenin önemli görevi, fonların harcanmasında ve fonların en verimli şekilde kullanılmasında katı bir ekonomi rejimi gözetilerek minimum maliyetle maksimum kar elde etmektir. Bu görevlerin tamamlanması şirketin kendi üretiminin karlılığını artırmasına olanak tanıyacaktır.

17. İşletmenin ekonomisi için kârın değeri

Kâr, işletmenin ekonomik faaliyetinin planının ve değerlendirilmesinin ana finansal göstergelerinden biridir. Ekonomik bir kategori olarak, işletmenin girişimcilik faaliyetinin finansal sonucunu karakterize eder.

Kar, üretimin verimliliğini, üretilen ürünlerin hacmini ve kalitesini, işletmedeki işgücü verimliliğinin durumunu ve maliyet seviyesini en iyi şekilde yansıtan bir göstergedir. Kâr, ticari hesaplamanın güçlendirilmesi, herhangi bir mülkiyet biçiminde üretimin yoğunlaştırılması üzerinde teşvik edici bir etkiye sahiptir.

Kâr, işletmelerin ekonomik faaliyetlerinin planlanması ve değerlendirilmesinin ana finansal göstergelerinden biridir. Karlar, işletmelerin bilimsel, teknik ve sosyo-ekonomik gelişimi, çalışanları için bordro fonunda artış vb. için faaliyetleri finanse etmek için kullanılır.

Rus ekonomisinin piyasa ekonomisinin temeline geçişiyle birlikte kârın ekonomik önemi önemli ölçüde artmıştır, çünkü işletmelerin bütçeye ve diğer vergilere ödedikten sonra kalan karı hangi amaçlarla ve ne miktarda yönlendireceğine karar verme hakkı vardır. zorunlu ödemeler ve kesintiler.

Rusya Federasyonu Medeni Kanunu, girişimci faaliyetin, kâr elde etmeyi amaçlayan işletmelerin inisiyatif bağımsızlığı anlamına geldiğini belirler. Aynı zamanda, faaliyetlerini bağımsız olarak yürüten ekonomik bir varlık olarak işletme, ürünlerini ve elinde kalan net kârı elden çıkarır.

Aynı zamanda, işletmelerin çeşitli mülkiyet biçimleri bağlamında girişimcilik faaliyeti, yalnızca mülk sahiplerinin haklarını korumakla kalmayıp, aynı zamanda rasyonel yönetim için sorumluluklarını artırmak, mali kaynakların oluşumu ve etkin kullanımı anlamına gelir. kârlar da dahil olmak üzere girişim.

18. Kar türleri

Muhasebe karı ile net ekonomik karı ayırt edin. Genellikle altında ekonomik kar toplam gelir ile dış ve iç maliyetler arasındaki farkı ifade eder. İç maliyetler aynı zamanda girişimcinin normal kârını da içerir. Bir girişimcinin normal karı, girişimci yeteneği korumak için gereken minimum ödemedir.

Muhasebe verilerine göre belirlenen kar, çeşitli faaliyetlerden elde edilen gelir ile dış maliyetler arasındaki farktır.

Şu anda, muhasebede beş tür kar ayırt edilmektedir: brüt kar; satışlardan elde edilen kar (zarar); vergi öncesi kar (zarar); olağan faaliyetlerden elde edilen kar (zarar); net kâr (raporlama döneminin dağıtılmamış kârları (zararı)).

Brüt kazanç mal, ürün, iş, hizmet satışından elde edilen hasılat (KDV, tüketim vergisi ve benzeri zorunlu ödemeler hariç) ile satılan mal, ürün, iş ve hizmetlerin maliyeti arasındaki fark olarak tanımlanmaktadır. Satış gelirleri mallar, ürünler, işler ve hizmetlere olağan faaliyetlerden elde edilen gelir denir. Malların, ürünlerin, işlerin ve hizmetlerin üretim maliyetleri, olağan faaliyetler için gider olarak kabul edilir.

Brüt kar aşağıdaki formülle hesaplanır:

П_şaft \uXNUMXd BP - C, VR'nin satış geliri olduğu; C satılan malların, ürünlerin, işlerin ve hizmetlerin maliyetidir.

Satışlardan elde edilen kar (zarar) brüt karı, yönetim ve satış giderlerinin çıkarılmasıyla temsil eder:

П_vb = P_şaft - R_у - R_к, nerede P_у - yönetim maliyetleri; R_к - iş giderleri.

Vergi öncesi kar (zarar) - bu, faaliyet ve faaliyet dışı olarak ayrılan diğer gelir ve giderleri dikkate alarak satışlardan elde edilen kârdır:

П_дн = P_vb + C_{tek kişilik yatak} + C_vdr, nerede C_{tek kişilik yatak} - işletme gelir ve giderleri; İTİBAREN_vdr - faaliyet dışı gelir ve giderler.

Olağan faaliyetlerden elde edilen kar (zarar) gelir vergisi ve benzeri zorunlu ödemelerin tutarı vergi öncesi kârdan düşülerek elde edilebilir:

П_biri = P_дн - N, burada H vergi miktarıdır.

19. Brüt kar

Girişimci faaliyetin ana sonucu olan kâr, kuruluşun kendi gelişimi için ihtiyaçlarını sağlar. Kuruluşun toplam kârı brüt kârdır. Brüt kâr miktarı, hem girişimci faaliyetten bağımsız hem de bağımlı birçok faktörün birleşiminden etkilenir.

Kuruluşun faaliyetlerine bağlı olarak kârın artmasındaki önemli faktörler, sözleşme şartlarına uygun olarak ürün hacmindeki büyüme, maliyetinin düşürülmesi, kalitenin iyileştirilmesi, ürün çeşitliliğinin iyileştirilmesi, artıştır. üretim varlıklarının kullanımının verimliliğinde ve emek verimliliğinin artmasında. Kuruluşların faaliyetlerine bağlı olmayan faktörler, satılan ürünler için devlet tarafından düzenlenen fiyatlardaki değişiklikleri, doğal, coğrafi, nakliye, teknik koşulların ürünlerin üretimi ve satışı üzerindeki etkisini ve diğer faktörleri içerir. Bu iki faktör grubunun etkisi altında brüt kar oluşur.

Brüt kar, tüm faaliyetlerden elde edilen karı içerir.

1. Brüt kar, hesaplanan pazarlanabilir ürünlerin satışından elde edilen karı içerir.

bu ürünlerin (iş, hizmet) satışından elde edilen hasılatın toplam tutarından katma değer vergisi, tüketim vergileri ve maliyete dahil edilen üretim ve satış giderlerinin düşülmesiyle hesaplanır. Ticari ürünlerin satışından elde edilen kar, brüt karın ana kısmını oluşturur.

2. Brüt kâr, ticari olmayan nitelikteki diğer ürün ve hizmetlerin satışından elde edilen kârı, yani ana işletmenin bilançosunda yer alan yan çiftliklerin, otomobil çiftliklerinin, tomrukçuluk ve diğer çiftliklerin kârını (veya zararlarını) içerir. .

3. Brüt kâr, sabit kıymetlerin ve diğer mülklerin satışından elde edilen kârı içerir.

4. Brüt kar, faaliyet dışı gelir ve giderleri, yani faaliyet dışı faaliyetlerin sonuçlarını yansıtır.

20. Pazarlanabilir ürünlerin satışından elde edilen kar

İşletmelerin brüt kârının büyük çoğunluğunun kural olarak pazarlanabilir ürünlerin satışından elde edilmesi nedeniyle, kârın bu kısmına özel dikkat gösterilmelidir.

Pazarlanabilir ürünlerin satışından elde edilen karın, satılmayan ürünlerin bakiyelerindeki değişikliklerden etkilendiği unutulmamalıdır: bu bakiyeler ne kadar fazla olursa, şirket o kadar az kâr elde eder. Satılmayan ürünlerin değeri, işletmenin ticari faaliyetleri nedeniyle bir takım nedenlere bağlıdır.

Pazarlanabilir ürünlerin satışından elde edilen kâr miktarını etkileyen en önemli faktör, üretim ve satış hacmindeki değişimdir: satış hacmi ne kadar büyük olursa, şirket o kadar fazla kar elde eder ve bunun tersi de geçerlidir. Kârın bu faktöre bağımlılığı, diğer şeyler eşit olmak üzere, doğru orantılıdır. Artan fiyatlar gibi bir dizi karşı faktör dışında üretimdeki bir düşüş, kaçınılmaz olarak karlarda bir azalmaya yol açar.

Pazarlanabilir ürünlerin satışından elde edilen kâr miktarını etkileyen daha az önemli olmayan ikinci faktör, üretim maliyetleri düzeyindeki değişikliktir. Satış hacmindeki bir değişiklik, kâr miktarını doğru orantılı olarak etkiliyorsa, kâr miktarı ile maliyet düzeyi arasındaki ilişki terstir. Üretimi ve satışı için maliyet düzeyine göre belirlenen üretim maliyeti ne kadar düşükse, kâr o kadar yüksek olur ve bunun tersi de geçerlidir. Kâr miktarını belirleyen bu faktör, sırayla birçok faktörden etkilenir. Bu nedenle, maliyet düzeyindeki değişiklikleri analiz ederken, ürünlerin üretim ve satış maliyetlerini azaltmak ve dolayısıyla bundan dolayı karı artırmak için önlemler geliştirmek için düşüş veya artışın nedenleri belirlenmelidir. Ürünlerin satışından elde edilecek kâr miktarını doğrudan belirleyen faktör, işletmenin kullandığı fiyatlandırma sistemidir.

21. Faaliyet ve faaliyet dışı gelir ve giderler

В faaliyet geliri sayısı Dahil etmek:

- kuruluşun varlıklarının geçici olarak kullanılması için bir ücret sağlanmasıyla ilgili makbuzlar;

- buluşlar ve diğer fikri mülkiyet türleri için patentlerden doğan hakların bir ücret karşılığında verilmesiyle ilgili gelirler;

- diğer kuruluşların kayıtlı sermayesine katılımla ilgili gelir (faiz ve menkul kıymetlerden elde edilen diğer gelirler dahil);

- sabit kıymetlerin ve nakit dışındaki diğer varlıkların satışından elde edilen gelirler (döviz hariç);

- Kuruluşun kullanım fonlarının sağlanması için alınan faizin yanı sıra, kuruluşun bu bankadaki hesabında tutulan fonların banka tarafından kullanılmasına ilişkin faiz.

İşletme masrafları giderleri içerir:

- kuruluşun varlıklarının geçici olarak bulundurulması ve kullanılması için bir ücret sağlanmasıyla ilgili;

- bir buluşa ilişkin patentlerden doğan hakların bir ücret karşılığında verilmesine ilişkin

niya ve diğer fikri mülkiyet türleri;

- diğer kuruluşların kayıtlı sermayesine katılımla ilişkili;

- verilen krediler ve krediler için kuruluş tarafından ödenen faiz;

- sabit kıymetlerin ve nakit dışındaki diğer varlıkların (döviz hariç) satışı, elden çıkarılması ve diğer kayıtlardan silinmesi ile ilgili;

- kredi kurumları tarafından verilen hizmetler için ödeme ile ilgili.

faaliyet dışı gelir sözleşme şartlarının ihlali için para cezaları, cezalar, cezalar; bağış sözleşmesi dahil olmak üzere ücretsiz olarak alınan varlıklar; kuruluşa verilen zararlar için tazminat makbuzları; raporlama yılında açıklanan geçmiş yılların karı; ödenecek hesapların tutarları ve zamanaşımı süresi sona eren mudi borçları; döviz kuru farkları vb.

К işletme dışı giderler sözleşme şartlarının ihlali için para cezaları, cezalar, cezaları içerir; kuruluşun neden olduğu kayıpların tazmini; raporlama yılında muhasebeleştirilen geçmiş yılların zararları; sınırlama süresi sona eren alacak tutarı; tahsil edilemeyen diğer borçlar vb.

22. Faaliyet dışı karın analizi

İşletmenin aşağıdaki gelirleri (giderleri) faaliyet dışı faaliyet sonuçlarının bir parçası olarak dikkate alınır: diğer kuruluşların faaliyetlerine özsermaye katılımından elde edilen gelir; mülkün kiralanmasından elde edilen gelir; temettüler, hisse faizleri, tahviller ve kuruluşun sahip olduğu diğer menkul kıymetler; alınan ve ödenen ekonomik yaptırımların miktarı (para cezaları, fiyatlar, cezalar vb.).

İşletmenin faaliyet dışı sonuçları arasında, diğer kuruluşların faaliyetlerine öz sermaye katılımından elde edilen gelir vurgulanmaktadır. Şirket, ortak girişimlerin çalışmalarına veya diğer işletmelerin faaliyetlerine öz sermaye temelinde katılırsa, ikincisinin başarılı bir şekilde işlemesi ile, faaliyet dışı sonuçların bir parçası olarak dikkate alınan belirli bir hisse geliri vardır. .

Kira ilişkilerinin gelişmesiyle birlikte, birçok kuruluş gelir elde etmek için mülklerinin bir kısmını (tesisler, yapılar, ekipman) daha fazlası için kiralamaktadır. _эveya daha kısa dönem. Mülkün kiralanması, satın alma ile kiralama şeklinde olabilir. Sonuç olarak, kuruluş faaliyet dışı geliri ve dolayısıyla brüt karı artıran gelir elde eder.

Geleneksel olarak faaliyet dışı gelir ve giderlerin bileşimine dahil edilen para cezaları, cezalar ve cezalar kalıcı değildir. Yaptırım tutarlarının bütçeye yatırıldığı durumlarda, faaliyet dışı faaliyetlerin maliyetlerine dahil edilmez ve kuruluşun elinde kalan kârlardan geri ödenir. Aynı zamanda, ödenen para cezaları, cezalar ve cezalar alınanları aşabilir. Daha sonra faaliyet dışı karı azaltan kayıplar oluşur.

Alınan ekonomik yaptırımların miktarı ödenenleri aşarsa, faaliyet dışı gelir artar. Bu tür satış dışı işlemlerden elde edilen finansal sonuç, kuruluşun faaliyetlerinin niteliğine, uzlaşma ve ödeme disiplinine uyulup uyulmadığına, bütçeye, tedarikçilere ve bankalara yapılan ödemelere ilişkin yükümlülüklerin yerine getirilmesine bağlı olacaktır.

23. Kar planlama yöntemleri

Kuruluşun faaliyetlerinde kârın en önemli rolü, doğru hesaplanmasına olan ihtiyacı belirler. Kuruluşun başarılı finansal ve ekonomik faaliyeti, planlanan kârın ne kadar güvenilir bir şekilde belirlendiğine bağlıdır. Planlanan kârın hesaplanması, yatırımların zamanında ve tam finansmanına, kendi işletme sermayesinde bir artışa, işçilere ve çalışanlara uygun ödemelere ve bütçe, bankalar ve tedarikçilerle zamanında anlaşmaya izin verecek şekilde ekonomik olarak gerekçelendirilmelidir. Bu nedenle, doğru kâr planlaması sadece girişimciler için değil, aynı zamanda bir bütün olarak ülke ekonomisi için de kilit öneme sahiptir.

Kar, bölümlere göre ayrı ayrı planlanır: pazarlanabilir ürünlerin satışından, ticari olmayan nitelikteki diğer ürün ve hizmetlerin satışından, duran varlıkların ve diğer mülklerin satışından, faaliyet dışı gelir ve giderlerden.

Pazarlanabilir ürünlerin satışından elde edilen kârı planlamanın ana yöntemleri, doğrudan sayma yöntemi ve analitik yöntemdir.

Doğrudan sayım yöntemi modern ekonomik koşullarda en yaygın olanıdır. Genellikle uygulanır

küçük bir ürün yelpazesi ile. Özü, kârın, ürünlerin uygun fiyatlarla satışından elde edilen gelirler ile tam maliyeti, eksi KDV ve tüketim vergileri arasındaki fark olarak hesaplanması gerçeğinde yatmaktadır.

Hesaplama aşağıdaki formüle göre yapılır:

P \uXNUMXd (V × C) - (V × C), burada P planlanan kârdır; B - planlanan dönemde ticari ürünlerin fiziksel olarak üretimi; P - üretim birimi başına fiyat (eksi KDV ve tüketim vergileri); C, birim üretim başına toplam maliyettir.

Doğrudan hesap yöntemi kullanılarak kârın hesaplanması, planlanan yılın başında ve sonunda depodaki bitmiş ürünlerin ve sevk edilen malların bakiyelerinin belirlenmesinden önce gelir. Bu yöntemle kârın hesaplanması oldukça basittir, ancak bireysel faktörlerin planlanan kâr üzerindeki etkisini belirlemeye izin vermez ve geniş bir ürün yelpazesi ile çok zahmetlidir.

24. Analitik kâr planlaması yöntemi

Analitik kâr planlaması yöntemi, geniş bir ürün yelpazesi için ve ayrıca bunu doğrulamak ve kontrol etmek için doğrudan kâr planlaması yöntemine ek olarak kullanılır. Bu yöntemin avantajı, bireysel faktörlerin planlanan kâr üzerindeki etkisini belirlemenize izin vermesidir. Analitik yöntemle kâr, planlanan yılda üretilen her bir ürün türü için değil, bir bütün olarak karşılaştırılabilir tüm ürünler için belirlenir.

Analitik yöntemle kârın hesaplanması, birbirini takip eden üç aşamadan oluşur:

1. Raporlama yılı için beklenen kârın, aynı dönem için karşılaştırılabilir pazarlanabilir ürünlerin tam maliyetine bölümü olarak temel karlılığın belirlenmesi.

2. Planlama dönemindeki pazarlanabilir ürün hacminin raporlama yılı maliyetinde hesaplanması ve temel karlılığa dayalı olarak pazarlanabilir ürünlerdeki kârın belirlenmesi.

3. Çeşitli faktörlerin planlanan kâr üzerindeki etkisinin muhasebeleştirilmesi: karşılaştırılabilir ürünlerin maliyetinin düşürülmesi (artırılması), kalitesinin ve kalitesinin iyileştirilmesi, ürün çeşitliliğinin, fiyatların değiştirilmesi vb.

Gelecek yıl için kar planı cari dönemin sonunda geliştirilir. Bu nedenle, altta yatan karlılığı belirlemek için, geçen süreye ilişkin raporlama verileri ve yıl sonuna kadar kalan süre için planın beklenen gerçekleşmesi kullanılır.

Bu şekilde bulunan temel karlılık düzeyine ve raporlama yılının maliyeti üzerinden planlanan ticari ürün hacmine dayanarak, gelecek yılın karı, tek bir faktörün etkisi - karşılaştırılabilir ticari ürünlerin hacmindeki değişiklikler - dikkate alınarak hesaplanır. ürünler. Maliyetler, fiyatlar, çeşitler, derecelerdeki değişiklikler nedeniyle planlanan karlılık seviyesi temel seviyeden farklı olduğundan, planlamanın bir sonraki aşamasında bu faktörlerin planlanan kar üzerindeki etkisi belirlenir.

Ürün satışından elde edilen planlanan kârın nihai hesaplanması için, planlanan yılın başında ve sonunda sevk edilen bitmiş ürünler ve mallar bakiyesindeki kâr dikkate alınır.

25. İşletmenin mülkünün kavramı ve bileşimi

Üretim sürecini organize etmek için, herhangi bir işletmenin belirli kaynaklara, yani mülke sahip olması gerekir. İşletmenin mülkiyeti altında, işletmenin kullanımında, mülkiyetinde ve elden çıkarılmasında bulunan tüm maddi, maddi olmayan ve parasal kaynaklar anlaşılır.

Bir mülk kompleksi olarak işletmenin yapısı, arsalar, binalar, yapılar, envanter, hammaddeler, ürünler, borçlar, talep hakları ve ayrıca işletmeyi kişiselleştiren bir atama hakkı dahil olmak üzere her türlü mülkü içerir. ürünler, eserler ve hizmetler (şirket adı, ticari markalar), işaretler, hizmet markaları) ve diğer münhasır haklar.

İşletmenin sahip olduğu mülk, taşınmaz ve taşınır olarak ikiye ayrılır. Gayrimenkul, arsaları, toprak altı parsellerini, ayrı su kütlelerini ve araziyle ilgili her şeyi, yani amaçlarına orantısız bir zarar vermeden hareket ettirilemeyen nesneleri, ayrıca binaları, yapıları, makine ve teçhizatı, devam eden inşaatları vb. içerir. Gayrimenkul, belirlenen usule göre devlet tesciline tabidir. Taşınmaz mallarla ilgili olmayan mallar taşınır mal olarak kabul edilir.

İşletmenin mülkünün bileşimi ve değeri hakkında genel bilgi, işletmenin ekonomik varlıklarının (bilanço varlığı) ve bunların oluşum kaynaklarının (bilanço varlığı) genel bir maliyet özelliğini veren bilançonun analizinden elde edilebilir. levha sorumluluğu).

Taşınır ve taşınmaz mallara ayırmanın yanı sıra, işletmenin muhasebeye yansıtılan tüm mülkleri aşağıdaki türlere ayrılır: duran varlıklar (maddi olmayan duran varlıklar, duran varlıklar, devam eden inşaat, uzun vadeli finansal yatırımlar, diğer duran varlıklar. varlıklar); dönen varlıklar (hisse senetleri, alacaklar, kısa vadeli finansal yatırımlar, nakit, diğer dönen varlıklar); sermaye ve yedek akçeler (kayıtlı sermaye, yedek sermaye, ek sermaye, birikim fonları, geçmiş yıllara ait birikmiş karlar vb.).

26. İşletmenin sabit kıymetleri

Ürünlerin üretimi için üretim faktörlerinin satın alınmasına yatırılan fonlara, ekonomik kategori "sermaye" nin tüm işlevlerini üstlenen, yani kullanım sürecinde gelir yaratan gelişmiş sermaye denir. Gelişmiş sermaye, kaynakların üretim sürecine katılımına bağlı olarak sabit ve döner sermayeye bölünür.

Sabit sermaye (sabit varlıklar) teçhizat, bina ve yapılar, araçlar vb. gibi kaynakların parasal değerini ifade eder, işletmenin gelirini arttırır, uzun süre kullanılır, yıprandıkça değerini parçalar halinde bitmiş ürün maliyetine aktarır.

İşletme sermayesi (çalışma sermayesi) işletmenin sürekliliğini sağlar ve yaşamının mevcut desteğine, hammadde, malzeme, yakıt, elektrik alımına, işçi alımına ve bitmiş ürün satışına yöneliktir. Uygulanmasından sonra her seferinde tam olarak geri ödenir. "sabit varlıklar - bunlar, doğal biçimlerini korurken, üretim sürecine tekrar tekrar katılan emek araçlarıdır. İşlevsel amaca bağlı olarak, sabit kıymetler üretim ve üretim dışı olarak ikiye ayrılır. Birincisi doğrudan üretim sürecinin uygulanması ile ilgilidir, ikincisi doğrudan üretim sürecine dahil değildir, ancak işletmenin bilançosunda yer alır ve işçilerin ve ailelerinin sosyal ihtiyaçlarının (konut, okul öncesi kurumlar) karşılanmasına hizmet eder. , klinikler, spor ve rekreasyon merkezleri vb.).

Sabit varlıkların yapısı aktif ve pasif kısımlara ayrılmıştır. Aktif kısım, ürünlerin (makineler, ekipman ve ulaşım) üretimine doğrudan dahil olan araçları içerir; pasif kısım ise üretim süreci için koşullar yaratan araçları (binalar, yapılar vb.) içerir. Sabit varlıkların aktif kısmının payı, yapılarının ilericiliğini karakterize eder: Aktif kısmın payı ne kadar yüksek olursa, yapı o kadar mükemmel olur.

27. Sabit kıymetlerin yeniden üretim göstergeleri

Sabit sermayenin yeniden üretim süreci, yaşamın ve üretim verimliliğinin temelidir. Hareketi, ekonominin tüm yönetim seviyelerinde düzenlenir ve kontrol edilir. Sabit sermayenin yeniden üretimi yasası, normal ekonomik koşullar altında, üretime dahil edilen değerinin tamamen restore edilmesi ve emek araçlarının sürekli teknik olarak yenilenmesi için bir fırsat sağlanması gerçeğinde ifade edilir.

Sabit kıymetlerin cirosunun en önemli üreme özellikleri, büyümelerinin, yenilenmelerinin ve emekliliklerinin göstergeleridir. büyüme oranı incelenen dönem için işletmenin sabit sermayesindeki artışı yansıtır ve yeni piyasaya sürülen sabit kıymetlerin dönem başındaki değerlerine oranı olarak hesaplanır. Üretim aparatının yenilenme derecesi ölçülür yenileme faktörü - işletmenin tanıtılan sabit varlıklarının değerinin, incelenen dönemin sonunda toplam değerine oranı.

Büyümenin ve sabit sermayenin yenilenmesinin göstergeleri birbiriyle ilişkili değerlerdir: büyümenin payı ne kadar yüksekse, yenilenme düzeyi de o kadar yüksektir ve bunun tersi de geçerlidir. Bu ilişkide önemli ayarlamalar yapılabilir. fon emeklilik oranı, işletmenin belirli bir dönemde kullanımdan kaldırılan sabit kıymetlerinin dönem başındaki değerine oranıdır. Hem bir bütün olarak ulusal ekonomi düzeyinde hem de bireysel işletmelerde, yeniden üretimlerinin nicel özelliklerini yansıtan planlı ve raporlanan sabit kıymet bilançoları geliştirilir: dönem başında mevcudiyet, dönem sonunda değer .

Sabit kıymetlerin muhasebeleştirilmesi ve planlanması için devlet, tüm ulusal ekonomi için tek bir sınıflandırma geliştirir. Emek araçları türlerine, gruplarına, alt gruplarına ve ayrıca ulusal ekonominin sektörlerine ve faaliyet alanlarına göre birleştirilir, bu da yazılmalarına, kodlanmalarına ve tek tip muhasebe ve raporlama biçimleri oluşturmalarına olanak tanır. Bilimsel ve teknolojik ilerlemenin etkisi altında, devletin ekonomik ve amortisman politikasının yönleri, sabit kıymetlerin sınıflandırılması periyodik olarak gözden geçirilir.

28. İşletmenin işletme sermayesi ve dolaşım süreci

Ticari faaliyetlerde bulunan her kuruluşun, ürünlerin kesintisiz bir üretim ve satış sürecini sağlayan işletme sermayesi (çalışma sermayesi) olması gerekir. işletme sermayesi - bunlar, işletme sermayesine ve dolaşım fonlarına yatırılan fonlardır. İşletme sermayesi kavramı, ekonomik özü, hem üretim sürecini hem de dolaşım sürecini içeren yeniden üretim sürecini sağlama ihtiyacı ile belirlenir.

Ürünlerin üretim ve satış sürecine katılan kuruluşun işletme sermayesi, sürekli bir dolaşım yapar. Aynı zamanda, sürekli olarak dolaşım fonları ve dolaşımdaki üretim fonları biçimini alarak, dolaşım alanından üretim alanına geçerler ve bunun tersi de geçerlidir. Böylece, art arda üç aşamadan geçen işletme sermayesi, doğal-maddi biçimini değiştirir. İlk aşamada (D-T), başlangıçta nakit biçiminde olan işletme sermayesi, stoklara dönüştürülür, yani dolaşım alanından üretim alanına geçer. İkinci aşamada (T-D-Ti), işletme sermayesi doğrudan üretim sürecine katılır ve devam eden iş, yarı bitmiş ürünler ve bitmiş ürünler şeklini alır. Döner sermaye dolaşımının üçüncü aşaması (T-D-T) yine dolaşım alanında gerçekleşir.

Mamullerin satışı sonucunda işletme sermayesi tekrar nakit şeklini alır. Alınan nakit gelirler ile başlangıçta harcanan fonlar (Di-D) arasındaki fark, işletmelerin nakit tasarruf miktarını belirler. Böylece tam bir döngü oluşturan dönen varlıklar, zaman içinde tüm aşamalarda paralel olarak çalışmakta, bu da üretim ve dolaşım sürecinin sürekliliğini sağlamaktadır.

Döner sermayenin dolaşımı, üç aşamasının organik bir birliğidir. Üretim sürecine tekrar tekrar dahil olan sabit varlıkların aksine, işletme sermayesi yalnızca bir üretim döngüsünde çalışır ve değerini tamamen yeni üretilen ürüne aktarır.

29. Kuruluşun işletme sermayesinin yapısı

İşletme sermayesinin yapısı, işletme sermayesinin bireysel unsurları veya bileşenleri arasındaki orandır. İşletme sermayesinin yapısı, işletmenin sektörel bağlantısına, üretim faaliyetlerinin organizasyonunun niteliğine ve özelliklerine, tedarik ve pazarlama koşullarına, tüketiciler ve tedarikçilerle yapılan anlaşmalara bağlıdır.

Oluşum kaynaklarına göre, kuruluşun işletme sermayesi kendi ve ödünç (çekilmiş) olarak bölünmüştür.

Kendi fonları kuruluşlar, ekonomik varlığın finansal istikrarını ve operasyonel bağımsızlığını sağladıklarından, kuruluşun işleyişinde belirleyici bir rol oynarlar.

Ödünç alınan fonlar, Esas olarak banka kredileri şeklinde çekilen, fonlar için kuruluşların ek ihtiyacını karşılamaktadır. Aynı zamanda, banka tarafından kredi verme koşullarının ana kriteri, kuruluşun finansal durumunun güvenilirliği ve finansal istikrarının değerlendirilmesidir.

Dönen varlıkların yeniden üretim sürecine yerleştirilmesi, bunların dolaşımdaki üretim varlıkları ve dolaşım fonları olarak bölünmesine yol açar.

Dönen üretim varlıkları

üretim sürecindeki işlevi ve dolaşım fonları - dolaşım sürecinde, yani bitmiş ürünlerin satışı ve envanter kalemlerinin satın alınması. Bu fonların optimal oranı, değer yaratmada yer alan dolaşımdaki üretim varlıklarının en büyük payına bağlıdır. Dolaşım fonlarının değeri, açık ve ritmik bir dolaşım sürecini sağlamak için yeterli olmalıdır.

Organizasyon ve düzenleme ilkelerine dayanarak, işletme sermayesi normalleştirilmiş ve standart olmayan olarak ayrılmıştır.

Normalleştirilmiş işletme sermayesi karşılık gelen işletme sermayesi türleri için ekonomik olarak haklı standartların hesaplanmasını mümkün kıldığından, kendi işletme sermayelerine karşılık gelir.

Standartlaştırılmamış işletme sermayesi dolaşım fonlarının bir unsurudur. Bu işletme sermayesi grubunun yönetimi, dolaşım alanında işletme sermayesinin devrini hızlandırmada önemli bir faktör olan makul olmayan artışlarını önlemeyi amaçlamaktadır.

30. Döner üretim varlıkları

İşletme sermayesi yönetimi süreci, bunların bileşimi ve yerleşimi ile yakından ilgilidir. Çeşitli ekonomik kuruluşlarda, işletme sermayesinin bileşimi ve yapısı, mülkiyet biçimine, üretim sürecinin organizasyonunun özelliklerine, tedarikçiler ve alıcılarla ilişkilere, üretim maliyetlerinin yapısına, finansal duruma bağlı olduklarından aynı değildir. ve diğer faktörler. Stokların durumu, bileşimi ve yapısı, devam eden işler ve bitmiş ürünler, işletmenin ticari faaliyetinin önemli bir göstergesidir. Yapının belirlenmesi ve işletme sermayesi unsurlarındaki değişikliklerdeki eğilimlerin belirlenmesi, girişimcilik geliştirme parametrelerinin tahmin edilmesini mümkün kılmaktadır.

İşletme sermayesi varlıkları şunları içerir:

- üretken rezervler;

- kendi üretiminin devam eden çalışmaları ve yarı mamul ürünleri;

- Gelecekteki giderler.

üretken rezervler - bunlar, üretim sürecine girmeye hazırlanan emek nesneleridir. Kompozisyonlarında, sırayla, aşağıdaki unsurlar ayırt edilebilir: hammaddeler, temel ve yardımcı malzemeler, yakıt, yakıt, satın alınan yarı mamul ürünler ve bileşenler, kaplar ve ambalaj malzemeleri, mevcut onarımlar için yedek parçalar, düşük değerli ve aşınma öğeler.

Devam eden işler ve kendi üretiminin yarı mamul ürünleri - bunlar üretim sürecine giren emek nesneleridir: işleme veya montaj sürecinde olan malzemeler, parçalar, bileşenler ve ürünler ile bir atölyede üretimle tamamen bitmemiş kendi imalatlarının yarı mamul ürünleri ve aynı işletmenin diğer atölyelerinde daha fazla işleme tabi tutulur.

Gelecekteki giderler - bunlar, belirli bir dönemde (çeyrek, yıl) üretilen, ancak gelecekteki bir dönemin ürünlerine atfedilen yeni ürünlerin hazırlanması ve geliştirilmesi maliyetleri de dahil olmak üzere, işletme sermayesinin maddi olmayan unsurlarıdır.

31. Dolaşım fonları

Dolaşım fonları aşağıdaki unsurlardan oluşur:

- depolarda bitmiş ürünler;

- transit mallar (sevk edilen ürünler);

- nakit;

- ürün tüketicileri ile yerleşimlerdeki fonlar.

Dolaşım fonlarının listelenen unsurları arasındaki oran yaklaşık 1: 1'dir. Sanayideki ortalama endüstriyel stokların yapısında, ana yer (yaklaşık 1/4) hammadde ve temel malzemeler tarafından işgal edilir, çok daha düşük (yaklaşık 3 %) - yedek parça ve konteynerlerin payı. Envanterlerin kendileri, yakıt ve malzeme yoğun endüstrilerde daha yüksek bir orana sahiptir.

Transit mallar aşağıdaki gruplara ayrılır:

- Son teslim tarihi henüz gelmemiş mallar;

- ödemesi gecikmiş mallar;

- Alıcının gözetiminde olan mallar.

Nakit şu şekillerde olabilir:

- finansal araçlar (kredi ve bankacılık kurumlarındaki hesaplarda, akreditiflerle ihraç edilen menkul kıymetlerde);

- işletmenin nakit masasında ve yerleşim yerlerinde nakit para.

Nakit yönetimi, fonların dolaşım zamanının belirlenmesini ve optimal hacminin korunmasını, nakit akışı analizini ve tahminini içerir.

Alacak hesapları sorumlu kişilerin borçlarını, ödeme sürelerinin sona ermesinden sonra tedarikçileri, vergilerin fazla ödenmesi durumunda vergi dairelerini ve avans şeklinde yapılan diğer zorunlu ödemeleri içerir. Ayrıca alacaklar ve ihtilaflı borçlar için borçluları da içerir. Alacak hesapları her zaman fonları dolaşımdan uzaklaştırır, verimsiz kullanımları anlamına gelir ve işletmenin gergin finansal durumuna yol açar.

Alacakların düzeyi, işletmede benimsenen uzlaşma sistemi, üretilen ürünlerin türü ve piyasa doygunluk derecesi ile ilişkilidir. Alacakların dolaşım fonları içindeki payı genellikle oldukça büyüktür ve sürekli izleme ve yönetim gerektirir. Alacak hesapları yönetimi, işletmenin finansal hizmetlerinin, hesaplamalardaki fonların cirosu üzerindeki kontrolü anlamına gelir.

32. İşletme sermayesinin tayınlanması

İşletme sermayesi yönetiminin en önemli unsuru, bilimsel olarak doğrulanmış düzenlemeleridir. İşletme sermayesi düzenlemesi ile ekonomik varlıkların kendi işletme sermayeleri için toplam ihtiyaçları belirlenir. Bu ihtiyacın doğru tanımı, işletmenin istikrarlı finansal durumunu sağlayan minimum fon miktarını oluşturmaya yardımcı olduğu için büyük ekonomik öneme sahiptir.

İşletme sermayesinin paylaştırılması, her kuruluşta, ticari faaliyetin tüm yönlerini yansıtan bir iş planı olan üretim ve üretim dışı ihtiyaçlar için maliyet tahminlerine sıkı sıkıya bağlı olarak gerçekleştirilir. Bu, başarılı girişimcilik faaliyeti için gerekli olan üretim ve finansal göstergeler arasındaki ilişkiyi sağlar.

İşletme sermayesinin rasyonelleştirilmesi sürecinde normlar ve standartlar geliştirilir. İşletme sermayesi normu, kural olarak gün cinsinden belirlenen stok kalemlerinin minimum, ekonomik olarak gerekçelendirilmiş stok hacmine karşılık gelen göreceli bir değerdir.

İşletme sermayesi normları, üretimdeki malzemelerin tüketim normlarına, yedek parça ve aletlerin aşınma direnci normlarına, üretim döngüsünün süresine, tedarik ve pazarlama koşullarına, belirli malzemelere belirli bir süre verme süresine bağlıdır. endüstriyel tüketim için gerekli özellikler ve diğer faktörler. Nispeten değişmeyen ekonomik koşullar altında işletme sermayesi normları uzun vadelidir. Bunları netleştirme ihtiyacı, üretim teknolojisi ve organizasyonu, ürün yelpazesi, iş planının bileşimi, fiyatlardaki değişiklikler, tarifeler ve diğer göstergelerdeki önemli değişikliklerden kaynaklanmaktadır.

İşletme sermayesi oranı, işletmenin girişimcilik faaliyetini sağlamak için gereken minimum fon miktarıdır. İşletme sermayesi normları, hem işletmenin ana faaliyetinin uygulanması hem de yardımcı ve hizmet faaliyetlerinin yürütülmesi için fon ihtiyacı dikkate alınarak belirlenir.

33. Stoklarda işletme sermayesinin tayınlanması

Stoklardaki işletme sermayesi standardı, günlük ortalama tüketimleri ve gün cinsinden ortalama stok oranı esas alınarak hesaplanır.

Ortalama işletme sermayesi oranı, sırayla, belirli hammadde türleri veya grupları, temel malzemeler ve satın alınan yarı mamul ürünler ve bunların bir günlük tüketimi için işletme sermayesi normlarına dayanan ağırlıklı bir ortalama olarak belirlenir. Her tür veya homojen malzeme grubu için işletme sermayesi oranı, mevcut, sigorta, nakliye, teknolojik stoklarda harcanan süre ile malzemelerin boşaltılması, teslimi, kabulü ve depolanması için gereken süreyi dikkate alır.

mevcut stok - ana stok türü, dolayısıyla mevcut stoktaki işletme sermayesi oranı, gün cinsinden tüm stok oranının ana belirleyici değeridir. Mevcut stoğun boyutu, tedarikçilerle yapılan bir anlaşma (tedarik döngüsü) kapsamında malzeme tedarik sıklığından ve üretimdeki tüketim hacminden etkilenir. Mevcut stoktaki işletme sermayesi oranı, kural olarak, ortalama arz döngüsünün %50'si olarak alınır.

Güvenlik kilidi - genel normu belirleyen en büyük ikinci stok türü

stok, mevcut. Tedarikçiler tarafından malzeme temini, nakliye veya eksik partilerin sevkıyatı koşullarının ve koşullarının ihlal edilmesi durumunda üretim sürecinin sürekliliğini garanti etmek için her işletmede bir sigorta veya garanti stoku gereklidir. Emniyet stoğu, kural olarak mevcut stoğun %50'si oranında kabul edilir.

nakliye stoğu Malzemelerin teslimi ile ödemeleri arasındaki boşluk süresi için oluşturulur, çünkü uzun mesafelerde malzeme teslim edilirken, yerleşim belgelerinin ödeme süresi, maddi varlıkların varış zamanından öncedir.

teknolojik rezerv analiz ve laboratuvar testleri için zaman da dahil olmak üzere üretime malzeme hazırlamak için belirli bir süre için yaratılmıştır. Teknolojik stok, üretim sürecinin ayrılmaz bir parçası değilse, genel stok oranında dikkate alınır.

Malzemelerin boşaltılması, teslimi, kabulü ve depolanması için gereken süre de dikkate alınır. hammadde stoğu, temel malzemeler ve satın alınan yarı mamul ürünler.

34. Temel ve yardımcı malzemeler için işletme sermayesi normlarını hesaplama prosedürü

Bir işletmenin toplam işletme sermayesi ihtiyacını yansıtan hammaddeler, temel malzemeler ve satın alınan yarı mamuller için bir bütün olarak standart, bu üretim envanteri unsuru için işletme sermayesi normlarının cari, sigorta, sigorta, nakliye, teknolojik stoklar (ayrıca boşaltma, teslimat, kabul, depolama için) ve elde edilen toplam oranın her malzeme türü veya grubu için bir günlük tüketim ile çarpılması.

İşletmelerde yardımcı malzeme yelpazesi genellikle çok geniştir, ancak tüm türleri büyük miktarlarda tüketilmez. İlişkin Yardımcı malzemeler iki gruba ayrılır. Yardımcı malzemelerin ana türlerini (toplam yıllık tüketimin en az% 50'si) içeren ilki için, işletme sermayesi normları doğrudan hesap yöntemiyle, yani hammaddelerle aynı şekilde belirlenir. , temel malzemeler ve satın alınan yarı mamul ürünler.

Küçük miktarlarda tüketilen ikinci grup yardımcı malzemeler için işletme sermayesi normları basitleştirilmiş bir şekilde hesaplanır. Gereksiz ve gereksiz olanlar hariç, bu malzemelerin raporlama yılındaki ortalama fiili bakiyesi, geçen yılki tüketimlerinin bir günlük miktarına bölünmelidir.

Bir grup yardımcı malzeme için bir bütün olarak işletme sermayesi oranı, üretimdeki bir günlük tüketimlerinin gün cinsinden toplam stok oranına göre belirlenir.

Gerekli işletme sermayesi hacmini planlama sürecinde bir işletme, düşük devirli hammaddelerin irrasyonel satın alımlarından kaynaklanan kayıpları en aza indirmeye çalışmalıdır. Bu gruba ait hammadde ve malzeme tedarikçileri ile yetkin bir sözleşme kampanyasının yürütülmesine özellikle dikkat edilmelidir. Bir yandan sözleşme şartlarını ve teslimat hacimlerini korumak, diğer yandan yavaş tüketilen stoklarda işletme sermayesinin "dondurulmasını" önlemek gerekiyor.

35. Ambalaj ve yakıt stoklarında işletme sermayesinin paylaştırılması

Yakıt için işletme sermayesi standardı, hammaddeler, temel malzemeler ve satın alınan yarı mamuller standardına benzer şekilde belirlenir, yani hem üretim hem de üretim dışı ihtiyaçlar için gün cinsinden stok oranı ve bir günlük tüketim esas alınır. Standart, gaz hariç tüm yakıt türleri (teknolojik, enerji ve endüstriyel olmayan) için hesaplanır.

Normun değeri, malzemeler için işletme sermayesi normlarının hesaplanması yöntemiyle belirlenir. Akaryakıt için işletme sermayesi oranı, eş zamanlı tüketim maliyeti ile işletme sermayesi normunun gün cinsinden çarpımı olarak hesaplanır.

Konteyner stoklarındaki işletme sermayesi standardı, makbuz kaynaklarına ve konteyner kullanım yöntemine bağlı olarak belirlenir. Satın alınan ve kendi yapımı olan, iade edilebilir ve iade edilemez konteynerler arasında fark vardır.

Bitmiş ürünlerin paketlenmesi için satın alınan kaplar için, işletme sermayesi oranı, teslimat aralıklarına göre hammaddeler, temel malzemeler ve satın alınan yarı mamul ürünler ile aynı şekilde belirlenir.

Maliyeti bitmiş ürünlerin fiyatına dahil olan kendi üretimi kaplar için, stok oranı, konteynırların imalatından sevkiyata yönelik ürünlerin paketlenmesine kadar geçen süreye göre belirlenir.

Malzemelerle birlikte gelen ve tedarikçilere iade edilmeyen kaplar için, işletme sermayesi oranı, konteynerin bu malzemelerin altında kaldığı süreye bağlıdır. Bu konteynırlar daha fazla kullanılacaksa, tamir, tasnif ve konteynır partilerinin seçimi için gereken süre de dikkate alınır.

İade edilebilir ambalaj için, işletme sermayesi oranı, konteynerin malzemelerle birlikte ödenmesi anından tedarikçiye geri gönderilen konteyner için belgelerin bankaya teslimine kadar geçen süre dahil olmak üzere konteynerin bir cirosunun zamanından oluşur. Bir bütün olarak konteynerler için işletme sermayesi standardı, türlere göre konteynerlerin bir günlük cirosu (harcamaları) ürünlerinin toplamına ve gün cinsinden stok oranına eşittir.

36. Onarımlar için yedek parçalar için işletme sermayesinin paylaştırılması

Onarımlar için yedek parçalar için işletme sermayesinin oranlanması, ekipman gruplarına bağlı olarak gerçekleştirilir. Birinci grup, yedek parçalar için standart işletme sermayesi standartlarının geliştirildiği ekipmanları içerir. İkinci kategori, standart standartların geliştirilmediği, ithal olanlar da dahil olmak üzere büyük, benzersiz ekipmanları içerir. Üçüncü kategori, standart standartların da belirlenmediği küçük tek ekipmanı içerir.

Birinci grup ekipman için yedek parça işletme sermayesi oranı, aynı tip ekipmanın varlığında işletme sermayesi ihtiyacını belirleyen azaltma faktörleri dikkate alınarak standart normların ve bu ekipmanın miktarının çarpımı olarak belirlenir ve değiştirilebilir parçalar.

İkinci ekipman grubu için yedek parçalar için işletme sermayesi standardı, aşağıdaki formüle göre doğrudan hesap yöntemiyle belirlenir:

H \uXNUMXd C × H × M × K × C / V, burada N, yedek parça için işletme sermayesi standardıdır, rub.; C, tedarik koşullarına, günlere göre yedek parçanın stok normudur; H - bir aparat veya mekanizmadaki benzer parçaların sayısı; M - cihaz sayısı, aynı tipteki mekanizmalar; K, aynı tipteki makinelerin sayısına bağlı olarak parça stoğunu azaltma katsayısıdır; C - bir parçanın fiyatı, ovmak; B - parçanın hizmet ömrü, günler.

Üçüncü grup ekipmanın onarımı için yedek parça standardı, raporlama yılı için ortalama fiili yedek parça bakiyelerinin oranına ve ortalama yıllık işletme ekipmanı ve araç maliyetine dayalı olarak toplu hesaplama yöntemiyle belirlenir. Bu oran, ekipman ve araç maliyetlerindeki değişiklikler ve revizyon dönemlerindeki değişiklikler dikkate alınarak gelecek yıl için tahmin edilir. Tüm işletme için yedek parça işletme sermayesi standardı, üç ekipman grubu için standartların toplamına eşittir.

37. Düşük değerli ve çabuk yıpranan kalemlerde işletme sermayesinin paylaştırılması

Düşük değerli öğeler ve sarf malzemeleri, değer olarak sınırlıdır veya bir yıla kadar hizmet ömrüne sahiptir. Düşük değerli ve aşındırıcı öğeler aşağıdaki türleri içerir: genel amaçlı aletler ve demirbaşlar; ev envanteri ve endüstriyel paketleme; özel giysiler ve ayakkabılar; özel aletler ve demirbaşlar, vb.

Bu düşük değerli ve aşınan ürün gruplarının her biri için, depodaki ve işletmedeki stoğa göre standart hesaplaması yapılır. Depo stoğu için standart, hammaddeler, temel malzemeler ve satın alınan yarı mamul ürünlerle aynı şekilde belirlenir. İşletme stoğu için standart, kural olarak, öğelerin maliyetinin %50'si oranında belirlenir, çünkü değerlerinin kalan yarısı, işletmeye alındıklarında üretim maliyetine yazılır.

Değeri düşük ve eskiyen parçalar için toplam işletme sermayesi ihtiyacı, stokta ve çalışır durumda olan bu kalemler için standartların toplamı olarak belirlenir.

Düşük değerli ve aşınan öğeler ve envanter için işletme sermayesi oranı, türe göre ayrı olarak hesaplanır: düşük değerli ve eskiyen alet ve demirbaşlar; düşük değerli envanter; tulumlar ve ayakkabılar; özel araç ve gereçler.

Birinci ve dördüncü gruplar için gerekli araç seti ve maliyetlerine göre doğrudan sayma yöntemi kullanılarak hesaplamalar yapılır. İkinci grup için - ofis, ev ve endüstriyel ekipmanlar için ayrı ayrı. İş kıyafeti ve ayakkabı için - iş kıyafeti ve ayakkabı giymesi gereken personel sayısına ve setin maliyetine dayalı olarak, aşınma süresi veya özel alet ve ekipmanların kullanıldığı çalışma döngüsü sayısı dikkate alınır. Bu gösterge, personelin farklı niteliklerinin yanı sıra işletmenin ticari faaliyetlerindeki mevsimsel değişiklikler nedeniyle dalgalanabilir.

38. Devam eden çalışma

Devam eden çalışma maliyetleri, üretilen ürünlerin tüm maliyetlerini içerir. Bu, hammadde, temel ve yardımcı malzemeler, depodan atölyeye aktarılan ve teknolojik sürece giren yakıt, ücretler, elektrik, su, buhar vb.

Devam eden çalışma maliyetleri, bitmemiş ürünlerin, kendi üretiminin yarı mamul ürünlerinin yanı sıra henüz teknik kontrol departmanı tarafından kabul edilmemiş bitmiş ürünlerin maliyetinden oluşur.

Devam eden iş yığınları için tahsis edilen işletme sermayesi standardının değeri dört faktöre bağlıdır: ürünlerin hacmi ve bileşimi, maliyeti, üretim döngüsünün süresi ve üretim sürecindeki maliyetlerdeki artışın doğası.

Üretim hacmi, devam eden işin değerini doğru orantılı olarak etkiler, yani, daha fazla ürün üretilir, ceteris paribus, devam eden işin boyutu o kadar büyük olur.

Üretilen ürünlerin bileşimindeki bir değişiklik, devam eden işin değerini farklı şekillerde etkileyebilir. Bu nedenle, daha kısa üretim döngüsüne sahip ürünlerin payındaki artışla, devam eden iş hacmi azalacaktır ve bunun tersi de geçerlidir.

Üretim döngüsünün süresi, devam eden iş hacmini de doğrudan orantılıdır ve aşağıdaki faktörler tarafından belirlenir: üretim sürecinin süresi, teknolojik stok oranı, nakliye stoğu oranı, çalışma stoğu oranı, sigorta stoğu oranı.

Üretim sürecindeki maliyet artışının niteliğine göre, tüm maliyetler tek seferlik ve artımlı olarak ayrılır. Yinelenmeyen maliyetler, üretim döngüsünün en başında ortaya çıkan maliyetleri içerir. Kalan maliyetler artımlı olarak kabul edilir. Aynı zamanda, üretim sürecindeki maliyetlerdeki artış hem eşit hem de eşit olmayan bir şekilde gerçekleşebilir.

39. Ertelenmiş giderler

Ertelenen giderler, yeni ürün türlerinin geliştirilmesi, üretim teknolojisinin iyileştirilmesi, hazırlık ve diğer çalışmaları içerir. Bu giderlere süreli yayın abonelikleri, kira ve peşin ödenen vergiler vb. gider kalemleri de dahildir.

Ertelenmiş giderlerde (N) işletme sermayesi standardı aşağıdaki formülle belirlenir:

H \uXNUMXd P + R - C, burada N, gelecekteki harcamalar için işletme sermayesi standardıdır; P, planlanan yılın başında gelecekteki giderlerin devredilen tutarıdır; R - ilgili tahminlerin öngördüğü, planlanan yılda gelecek dönemlerin giderleri; C - Üretim tahminine uygun olarak gelecek yıl üretim maliyetinden düşülecek ertelenmiş giderler.

Muhasebede, hesap 97 "Ertelenmiş giderler", bu raporlama döneminde yapılan, ancak gelecekteki raporlama dönemleriyle ilgili olan giderlere ilişkin bilgileri özetlemeye yöneliktir. Özellikle, bu hesap aşağıdakilerle ilişkili maliyetleri yansıtabilir: madencilik ve hazırlık çalışmaları; üretime hazırlık

mevsimsel doğası gereği işler; yeni üretim tesislerinin, tesislerin ve birimlerin geliştirilmesi; arazi ıslahı ve diğer çevresel önlemlerin uygulanması; yıl boyunca sabit varlıkların düzensiz onarımı (kuruluş uygun bir rezerv veya fon oluşturmadığında), vb.

97 "Ertelenmiş giderler" hesabına kaydedilen giderler, 20 "Ana üretim", 23 "Yardımcı üretim", 25 "Genel üretim giderleri", 26 "Genel giderler", 44 "Satış giderleri" vb. hesaplara borçlandırılır.

Yeni ürün türlerinin hazırlanması, geliştirilmesi ve üretilmesi sürecinde, işletme hedeflenen bir banka kredisi kullanıyorsa, gelecekteki giderlerde işletme sermayesi standardı hesaplanırken banka kredisi tutarları hariç tutulur.

40. Bitmiş ürünler ve sevk edilen mallar için işletme sermayesinin paylaştırılması

Bitmiş ürün - Üretimi tamamlanan ve teknik kontrol departmanı tarafından kabul edilen ürünlerdir.

Bitmiş ürünler dengesi için işletme sermayesi oranı, bitmiş ürünler için işletme sermayesi oranının gün cinsinden ve bir sonraki yıl pazarlanabilir ürünlerin bir günlük çıktısının üretim maliyetine göre aşağıdaki formüle göre belirlenir:

H = V / D × T, burada N, bitmiş ürünler için işletme sermayesi standardıdır, rub.; B - önümüzdeki yılın dördüncü çeyreğinde ticari ürünlerin üretimi (üretimin eşit şekilde artan doğası ile) üretim maliyeti, ruble; D - dönemdeki gün sayısı (90); T - bitmiş ürünler için işletme sermayesi normu, günler.

Depodaki bitmiş ürün stoğu için işletme sermayesi normu, depodaki ürünlerin gerekli büyüklükte tamamlanması ve biriktirilmesi için gerekli sürenin yanı sıra ürünlerin depoda zorunlu depolanması için gereken süre için belirlenir. sevkiyata kadar (bazı endüstrilerde - bitmiş ürünlerin olgunlaşması olarak adlandırılan ürünler için), ürünlerin paketlenmesi ve etiketlenmesi, kalkış istasyonuna teslimatı ve yüklenmesi.

Sevk edilen mallar için işletme sermayesi oranı, fatura ve ödeme belgelerinin düzenlenip bankaya teslim edildiği dönem için belirlenir.

Stoktaki bitmiş ürünler ve sevk edilen mallar için bir bütün olarak işletme sermayesi normu, bitmiş ürünler için işletme sermayesi normunun toplam miktarının, yılın dördüncü çeyreğinde üretim maliyetinde bir günlük pazarlanabilir ürünlerin serbest bırakılmasına bölünmesiyle belirlenir. Önümüzdeki yıl.

Stok oranı, aşağıdakiler için gereken süreye bağlı olarak belirlenir:

- belirli ürün türlerinin seçimi ve bunların partide satın alınması;

- ürünlerin tedarikçinin deposundan göndericinin istasyonuna paketlenmesi ve taşınması;

- Yükleniyor.

41. Standartlaştırılmamış işletme sermayesinin yönetimi

Döner sermayenin örgütlenme ilkeleri, dolaşım alanında işleyen standartlaştırılmamış işletme sermayesinin varlığını önceden belirler. Standartlaştırılmamış işletme sermayesi, sevk edilen mallardaki fonları, nakit, alacaklardaki fonları ve diğer ödemeleri içerir.

Formlarının özgüllüğü, hareket hızı ve oluşma şekli nedeniyle bu işletme sermayesi, normalleştirilmiş işletme sermayesi gibi önceden dikkate alınamaz. Standartlaştırılmamış işletme sermayesinin yönetimi başka yol ve yöntemlerle gerçekleştirilir. Ticari kuruluşlar (ve kamu sektöründe devlet), mevcut borç verme ve ödeme sistemini kullanarak bu fonları yönetme ve değerlerini etkileme fırsatına sahiptir.

Standartlaştırılmamış işletme sermayesini yönetme sürecinde, planlama dönemi için belirlenmiş bütçe göstergeleri tarafından yönlendirilmek gerekir. Ayrıca, standartlaştırılmamış malzemelerin herhangi bir önemli standartlaştırılmış malzeme ve işletme sermayesi ile net bağlantısını da izlemelisiniz.

Standartlaştırılmamış işletme sermayesi düzeyi, işletmenin üretim ve ekonomik faaliyetlerinden çok dış faktörlerden etkilenir. Sözleşmeye dayalı tedarik zincirinin temeli olan yasal çerçeve, ödenmemiş teslimatların miktarını azaltmaya yardımcı olmalıdır. Her kuruluşun görevi, standartlaştırılmamış işletme sermayesi hacminde mümkün olan maksimum azalma için tüm rezervleri kullanmaktır.

Bu rezervler, uzlaşma ve ödeme disiplininin güçlendirilmesini, işletmeler arasında doğrudan ekonomik ilişkilerin geliştirilmesini, sözleşme disiplininin güçlendirilmesini ve sözleşmeden doğan yükümlülüklerin yerine getirilmesini ve aşamalı ödeme biçimlerinin uygulanması uygulamasının genişletilmesini içerir. Dolaşım alanındaki fonların azalmasını teşvik eden önemli bir faktör, yalnızca standartlaştırılmış değil, aynı zamanda standartlaştırılmamış işletme sermayesinin rasyonel kullanımına katkıda bulunan işletme sermayesini yenilemek için bir banka kredisidir.

42. İşletme sermayesi oluşum kaynakları

İşletmenin işletme sermayesinin oluşum kaynakları, kullanımlarının etkinliğini büyük ölçüde belirler. Oluşum kaynaklarının bileşimindeki öncü rol, kuruluşun mülkiyeti ve operasyonel bağımsızlığı için koşulları yaratan onlar olduğundan, kendi işletme sermayesi tarafından oynanmalıdır. Kendi işletme sermayesi, işletmenin finansal istikrar derecesini, finansal bağımsızlığını gösterir.

Kendi işletme sermayesi, işletmenin tüm işletme sermayesini karşılama kaynaklarından biridir. İlk oluşumları, kuruluşun oluşturulması ve yetkili sermayesinin oluşumu sırasında gerçekleşir. Bu aşamada öz işletme sermayesinin kaynağı kurucuların yatırım fonlarıdır. Gelecekte, girişimcilik faaliyeti geliştikçe, kendi işletme sermayesi, karlar, menkul kıymet ihracı, finansal piyasadaki işlemler ve diğer kaynaklar pahasına yenilenir.

Bir diğer işletme sermayesi kapsamı kaynağı olarak işletmenin sahip olduğu istikrarlı yükümlülükler de kullanılabilir.

Sürdürülebilir yükümlülükler, özkaynaklara eşit uzun vadeli yükümlülüklerdir. Bu fonlar sürekli olarak işletmenin cirosunda bulunur ve kendi işletme sermayesinin oluşum kaynağı olarak kullanılır.

Sürdürülebilir yükümlülük oluşumunun temel kaynaklarından biri işletmenin uzun vadeli borç hesaplarıdır. Sürdürülebilir yükümlülükler ayrıca aşağıdaki fon türlerini de içerir: işletmenin çalışanlarına ödeme yapmak için asgari devir borcu; gelecek ödemelerin rezervi; bütçeye ve bütçe dışı fonlara asgari devir borcu; iade edilebilir ambalajlar için alıcılara minimum borç; ürünler (mallar, hizmetler) için ön ödeme şeklinde alınan alacaklıların fonları; tüketim fonunun devreden bakiyeleri vb.

43. İşletme sermayesi eksikliği

Mevcut standardın değeri öz ve eşdeğer fon miktarını aşarsa, öz işletme sermayesi eksikliği ortaya çıkar. Kendi işletme sermayesinin olmaması, kural olarak, planlanan kârdaki bir eksikliğin veya yasadışı, irrasyonel kullanımının ve kuruluşun ticari faaliyetleri sırasında ortaya çıkan diğer olumsuz faktörlerin sonucudur. Kendi işletme sermayesinin olmaması, kuruluşun kendisi pahasına karşılanır ve her şeyden önce, elinde kalan net karın bir kısmı eksikliği gidermeye yönlendirilir.

Modern koşullarda işletme sermayesi oluşumunun kaynaklarında ödünç alınan fonlar giderek daha önemli ve umut verici hale geliyor. Ödünç alınan fonların ana şekli kısa vadeli banka kredileridir. Kuruluşun geçici ek fon ihtiyacını karşılarlar. Ödünç alınan fonların çekilmesi, üretimin doğası, piyasa ekonomisine geçiş sırasında ortaya çıkan karmaşık ödeme ve ödeme ilişkileri, kendi işletme sermayesi eksikliğini giderme ihtiyacı ve diğer nesnel nedenlerden kaynaklanmaktadır.

Kredi şeklinde ödünç alınan fonlar, daha hızlı dolaşım sağladıkları, kesin olarak belirlenmiş bir amaca sahip oldukları, kesin olarak belirlenmiş bir süre için ihraç edildikleri ve banka faizi tahsilatı ile birlikte geldikleri için kendi işletme sermayesinden daha verimli kullanılırlar. Bu, kuruluşu ödünç alınan fonların hareketini ve kullanımlarının etkinliğini sürekli olarak izlemeye teşvik eder. Ödünç alınan fonlar yalnızca kısa vadeli bir banka kredisi şeklinde değil, aynı zamanda ödenecek hesaplar ve diğer ödünç alınan fonlar, yani kuruluşun kendisinin fon ve rezerv dengesi, geçici olarak kullanılmayan şeklinde de çekilir. amaçlanan amacı için.

Ödenecek hesapların oluşumu, kural olarak, diğer işletmelerden, kuruluşlardan veya bireylerden planlanmamış fonların işletmenin ekonomik cirosuna çekilmesi ile ilişkilidir.

44. İşletme sermayesi kullanımında verimlilik

İşletme sermayesi kullanımının etkinliği, biri işletme sermayesinin üretim alanına ve dolaşım alanına yerleştirilmesinin oranı olan bir ekonomik göstergeler sistemi ile karakterize edilir. İşletme sermayesi, üretim alanına ne kadar çok hizmet ederse (fazla stokların yokluğunda), işletme tarafından o kadar rasyonel olarak kullanılır.

İşletme sermayesi kullanımının etkinliği, satışlardan elde edilen kârın işletme sermayesi bakiyelerine oranı olarak tanımlanan işletme sermayesi getirisi ile de değerlendirilebilir.

İşletme sermayesi kullanım yoğunluğunun en önemli göstergesi devir hızıdır. Dolaşım süresinin süresi veya işletme sermayesinin bir devri ne kadar kısa olursa, diğer koşullar eşit olmak üzere işletmenin işletme sermayesi ihtiyacı o kadar az olur. İşletme sermayesi ne kadar hızlı dolaşırsa, o kadar iyi ve verimli kullanılırlar. Dolayısıyla sermaye devir hızının zamanlaması toplam işletme sermayesi ihtiyacını etkiler. Bu sürenin azaltılması finansal yönetimin en önemli alanı olup, işletme sermayesi kullanımında verimliliğin artmasına ve getirilerinin artmasına yol açmaktadır.

İşletme sermayesinin devir hızı birbiriyle ilişkili üç gösterge kullanılarak hesaplanır: gün cinsinden bir devir süresi, yıllık devir sayısı (yarım yıl, çeyrek) ve satılan ürün birimi başına işletme sermayesi miktarı.

İşletme sermayesi cirosunun hesaplanması, işletme sermayesinin hem planlanan hem de fiili cirosuna göre yapılabilir. Planlanan ciro yalnızca standartlaştırılmış işletme sermayesi için hesaplanabilir, gerçek ciro ise standartlaştırılmamış olanlar dahil tüm işletme sermayesi için hesaplanabilir. Planlanan ve fiili cironun karşılaştırılması, normalleştirilmiş işletme sermayesinin cirosunun hızlanmasını veya yavaşlamasını yansıtır. Devir hızı arttığında işletme sermayesi dolaşımdan serbest bırakılır; yavaşladığında ise ciroya ilave fon katılımına ihtiyaç duyulur.

45. İşletme sermayesi devir analizi

Bir işletme sermayesi devir süresinin gün cinsinden süresi aşağıdaki formüle göre belirlenir:

O = C + T / D, burada O bir devrimin süresidir, günler; C - işletme sermayesi bakiyeleri (yıllık ortalama veya önümüzdeki (raporlama) döneminin sonunda), rub.; T - ticari ürünlerin hacmi (maliyet veya satış fiyatlarına göre), ovmak; D - raporlama dönemindeki gün sayısı.

ciro oranı işletme sermayesi tarafından yapılan ciro sayısını (yarım yıl, çeyrek için) gösterir ve aşağıdaki formülle belirlenir:

К_о = T / C, nerede K_{hakkında -} devir oranı, yani devir sayısı.

İşletme sermayesi kullanım faktörü devir oranının tersidir. Satılan ürünlerin birim (1 ruble, 1 bin ruble, 1 milyon ruble) başına işletme sermayesi miktarını karakterize eder.

Genel ciro bireysel unsurların veya işletme sermayesi gruplarının dolaşımının özelliklerini yansıtmadan, dolaşımın tüm aşamaları için genel olarak işletme sermayesi kullanımının yoğunluğunu karakterize eder. Toplam ciro açısından

köprü, bireysel aşamalarda fonların cirosunu iyileştirme veya yavaşlatma süreci düzleştirilir. Özel ciro, döngünün her bir bireysel aşamasında, her grupta ve ayrıca işletme sermayesinin bireysel unsurları için işletme sermayesinin kullanım derecesini yansıtır.

Cironun hızlanması sonucunda işletmenin cirosundan belli bir miktar işletme sermayesi serbest kalır.

İşletme sermayesinin mutlak serbest bırakılması, bu dönem için satış hacmini korurken veya arttırırken, fiili işletme sermayesi bakiyesinin önceki (taban) dönem için standart veya işletme sermayesi bakiyesinden düşük olması durumunda gerçekleşir.

İşletme sermayesinin göreceli olarak serbest bırakılması, işletme sermayesi devrinin hızlanmasının üretim hacminin büyümesiyle aynı anda gerçekleştiği durumlarda gerçekleşir. Aynı zamanda serbest bırakılan fonlar, üretimin büyümesini sağlayan envanter kalemlerinin stoklarına yerleştirildiği için dolaşımdan çekilemez.

46. ​​​Ekonomik öz ve fiyat çeşitleri

İşletmenin ekonomik politikasının ekonomik mekanizmasının çeşitli kaldıraçları arasında önemli bir yer, ekonomik faaliyetinin tüm yönlerini yansıtan fiyatlara ve fiyatlandırmaya aittir. Fiyatın üretim, dağıtım, değişim ve tüketim üzerinde doğrudan bir etkisi vardır. Piyasa ilişkileri koşullarında fiyat, üretici ve tüketici arasında bir bağlantı, arz ve talep arasında bir denge sağlama mekanizması olarak hareket eder.

Fiyat - malların parasal değeri. Çeşitli işlevleri yerine getirir: muhasebe, uyarıcı ve dağıtımcı. Fiyatın muhasebe işlevi, ürünlerin üretimi ve satışı için sosyal olarak gerekli işgücü maliyetlerini yansıtır, üretim maliyetleri ve sonuçları tahmin edilir. Teşvik işlevi, kaynak tasarrufunu geliştirmek, üretim verimliliğini artırmak, ürün kalitesini iyileştirmek, yeni teknolojileri tanıtmak vb. için kullanılır. Dağıtım işlevi, belirli mal grupları ve türleri üzerindeki tüketim fiyatının, katma değer vergisinin ve diğer biçimlerin dikkate alınmasını sağlar. eyalet, bölge vb. bütçesinden elde edilen merkezi net gelirin oranı.

Piyasa ilişkilerinde fiyatların önemli sınıflandırma özelliklerinden biri, fiyatların devletin düzenleyici etkisinden bağımsız olma derecesidir. Fiyatların önemli bir kısmı serbesttir ve herhangi bir hükümet etkisinden bağımsız olarak piyasada arz ve talebin etkisi altında oluşur.

Düzenlenmiş fiyatlar da arz ve talebin etkisi altında oluşur, ancak bazı devlet etkisine tabi olabilir. Devlet, büyümelerini veya düşüşlerini doğrudan sınırlayarak fiyatları etkileyebilir. Yetkililer ve idare tarafından temsil edilen devlet, belirli mal ve ürünler için sabit fiyatlar belirleyebilir. Piyasa ekonomisinde temel olarak iki tür fiyat vardır: serbest ve düzenlenmiş.

47. İşletmenin fiyatlandırma politikası

Kurumsal Fiyatlandırma birbiriyle ilişkili birkaç aşamadan oluşan bir süreçtir: piyasa bilgilerinin toplanması ve sistematik analizi; işletmenin fiyatlandırma politikasının ana hedeflerinin belirli bir süre için doğrulanması; fiyatlandırma yöntemlerinin seçimi; belirli bir fiyat seviyesi belirlemek ve bir indirimler ve fiyat ek ücretleri sistemi oluşturmak; ortaya çıkan piyasa koşullarına bağlı olarak işletmenin fiyat davranışının ayarlanması.

Fiyatlandırma politikası, ekonomik faaliyetin hedeflerine ulaşmak için bir işletmenin ana piyasa türlerindeki davranışları hakkında karar verme mekanizmasıdır. Bir fiyatlandırma politikası geliştirmenin ilk aşamasında, bir işletmenin belirli bir ürünün piyasaya sürülmesi yoluyla ne tür ekonomik hedeflere ulaşmaya çalıştığına karar vermesi gerekir. Genellikle, fiyatlandırma politikasının üç ana hedefi vardır: satışların sağlanması (hayatta kalma), kâr maksimizasyonu, pazarın korunması.

Piyasada benzer bir ürünün birçok üreticisi varken, şiddetli rekabet koşullarında faaliyet gösteren işletmelerin ana hedefi satış sağlamaktır. Bu hedefin seçimi, tüketici talebinin fiyat esnek olduğu durumlarda ve ayrıca işletmenin satışlarda maksimum büyüme elde etme ve her bir mal biriminden elde edilen gelirde bir miktar azalma ile toplam kârı artırma hedefini belirlediği durumlarda mümkündür. Bu amaçla, şirket fiyatları düşürür, bu da satışların artmasına ve büyük bir pazar payının yakalanmasına katkıda bulunur.

Kar maksimizasyonu hedefi belirlemek, şirketin mevcut karı maksimize etmeye çalıştığı anlamına gelir. Farklı fiyat seviyelerinde talep ve maliyetleri değerlendirir ve maksimum maliyet geri kazanımını sağlayacak fiyatı seçer.

Pazarın korunmasını amaçlayan amaç, şirketin pazardaki mevcut konumunu veya faaliyetleri için uygun koşulları korumayı içerir ve bu da satışların düşmesini önlemek ve rekabeti yoğunlaştırmak için çeşitli önlemlerin alınmasını gerektirir.

48. Fiyatlandırma Yöntemi Seçme

İşletme tarafından doğru bir şekilde belirlenen ürünlerin fiyatı, malların tüm üretim, dağıtım ve pazarlama maliyetlerini tam olarak karşılamalı ve ayrıca belirli bir kâr oranının alınmasını sağlamalıdır.

Fiyatlandırmanın en basit yöntemi, malların maliyeti üzerinden bir marj alınmasından oluşan "ortalama maliyet artı kâr" yöntemidir. Kar marjı değeri, her ürün tipi için standart olabilir veya ürün tipine, birim maliyete, satış hacimlerine vb. bağlı olarak farklılaştırılabilir. Yöntemin dezavantajı, standart bir marjın kullanılmasının özelliklerinin dikkate alınmasına izin vermemesidir. her özel durumda tüketici talebi ve rekabet ve sonuç olarak en uygun fiyatı belirlemek.

Bu yöntemin avantajları olarak sadeliği, talepteki dalgalanmalara bağlı olarak fiyatları sık sık ayarlama ihtiyacının olmaması, çoğu firma fiyatları buna göre hesapladığı için bir bütün olarak sektördeki fiyat rekabeti seviyesinin azalmasına dikkat etmek gerekir. aynı prensipte ve tüm fiyatlar birbirine çok yakın.

Diğer bir maliyete dayalı fiyatlandırma yöntemi ise hedef kâr elde etmeyi amaçlar. Bu yöntem, farklı fiyatlardaki karları karşılaştırmayı mümkün kılar ve kendi getiri oranını zaten belirlemiş olan bir firmaya, ürününü, belirli bir çıktı programı kapsamında, bu görevin maksimum kapsamını gerçekleştirecek fiyattan satmasına izin verir. Bu durumda, fiyat, istenen kâr miktarına göre firma tarafından derhal belirlenir.

Ancak üretim maliyetlerinin geri kazanılabilmesi için belirli bir miktardaki ürünün belirli bir fiyattan veya daha yüksek bir fiyattan satılması, ancak daha küçük bir miktarda satılmaması gerekir. Talebin fiyat esnekliğinin özellikle önemli olduğu yer burasıdır. Bu fiyatlandırma yöntemi, firmanın farklı fiyat seçeneklerini, bunların başa baş seviyesinin üstesinden gelmek ve bir hedef kâr elde etmek için gereken satış hacmi üzerindeki etkisini ve ayrıca ürünün her olası fiyatında planlanan göstergelere ulaşma olasılığını analiz etmesini gerektirir. .

49. Kiralama kavramı

Bir kiralama işleminin özü, serbest finansal kaynaklara sahip olmayan potansiyel bir kiracının, bir kiralama işlemini sonuçlandırmak için iş teklifi ile bir kiralama şirketine başvurmasıdır. Bu işleme göre, kiracı, gerekli mülke sahip olan satıcıyı seçer ve kiraya veren, kira sözleşmesinde belirtilen bir ücret karşılığında onu satın alarak geçici zilyetlik ve kullanım için kiracıya devreder.

Sözleşmenin sonunda, şartlarına bağlı olarak mülk kiraya verene iade edilir veya kiracının mülkü olur. Satıcı ve kiraya veren veya satıcı ve kiracı bir ve aynı kişi ise, işleme katılanların bileşimi ikiye indirilir. Pahalı bir projenin uygulanması durumunda, işlemdeki katılımcı sayısı artar. Bu, kural olarak, kiraya verenin yeni finansal kaynakların (bankalar, sigorta şirketleri, yatırım fonları vb.)

Mülkiyet ilişkileri açısından, bir kiralama işlemi birbiriyle ilişkili iki bileşenden oluşur:

- satın alma ve satış ilişkileri;

- mülkün geçici kullanımı ile bağlantılı ilişkiler.

Bu ilişkiler iki tür sözleşme kullanılarak uygulanabilir:

- alım ve satım;

- kiralama.

Kira sözleşmesinde, sözleşmenin sona ermesinden sonra mülkün satışı öngörülüyorsa, o zaman mülkün geçici kullanımına ilişkin ilişki bir alım-satım ilişkisi haline gelir. Ancak şimdi - mülkü kiraya veren ile kullanıcı arasında.

Kiralama sürecinin tüm unsurları yakından ilişkilidir. Bu nedenle, mülkün geçici kullanımına ilişkin ilişkiler (kira sözleşmesi), ancak satış ve satın alma sözleşmesinin uygulanmasından sonra ortaya çıkar. Bir sözleşmenin yürütülmesinin bir sonraki işlemin ortaya çıkmasına ivme kazandırdığı ve kiralama sürecindeki katılımcıların farklı aşamalarda birbirleriyle yakından etkileşime girdiği ortaya çıktı.

50. Yatırımın kiralama şeklinin kabul edilebilirliğinin değerlendirilmesi

Bir işletmenin faaliyeti sırasında ürettiği nakit akışının hesaplanması, iki tür fon miktarının belirlenmesini içerir.

Birinci tür fonlar işletmenin kendi takdirine bağlı olarak elden çıkarabileceği fonlar, ikinci tür fonlar ise kullanımı kanunla düzenlenen fonlardır. Uygulamada ikinci tür fonlar yatırım yapan işletmelere sağlanan vergi teşvikleri sonucunda ortaya çıkabilmektedir. Yatırımdan kaynaklanan ek vergiler de nakit akışına yansıtılarak yatırımın getirisi azaltılmaktadır.

Kira ve kredi ödemeleriyle ilgili nakit akışının hesaplanması ile ilgili olarak, kira borcu akışının ve kredi borcunun akışının göstergeleri kullanılır.

Kira borcu akışı, kira ödemeleri ve vergi ödemeleri eksi vergi kredilerinin toplamı olarak tanımlanır. Kredi borcu akışı, borcun ana tutarı, artı kredinin ödenmemiş kısmı üzerinde tahakkuk eden ve ödenen faiz tutarı artı vergi ödemeleri, eksi vergi avantajları olarak tanımlanır.

Herhangi bir yatırım, kullanımından kar beklenen varlıkların elde edilmesinin maliyetiyle ilişkilidir. Yatırım maliyetleri ürün (hizmet) maliyetine dahil edilir ve böylece gelir vergisi ödemesi için vergi matrahı azaltılır. Bir yatırım şirketi için vergi matrahının azaltılması yoluyla ödenen gelir vergisi miktarının azaltılması en önemli vergi avantajıdır.

Kiralama yoluyla yatırım yaparak, katılımcıları vergilendirme sisteminde kira (leasing) ödemelerinin işletme (cari) gider olarak kabul edilmesi ve ürünlerin (hizmetlerin) maliyetine dahil edilmesi ve böylece vergi matrahının azaltılması nedeniyle vergi avantajları elde eder. kiracının. Kiraya veren, kredi faizini ürünlerin (hizmetlerin) maliyetine bağlayarak, kârlardan ödenen vergilerin vergiye tabi tabanını azaltır.

51. Kiralamanın konusu ve konusu

Ticari faaliyetler için kullanılabilecek binalar, yapılar, teçhizat, araçlar ve diğer taşınır ve taşınmazlar dahil olmak üzere her türlü mal için kiralama işlemi yapılabilir. Bu durumda, bir kiralama sözleşmesinin konusu olamaz:

- işletmenin mevcut varlıkları;

- maddi bir biçimleri olmadığı için maddi olmayan duran varlıklar;

- arsalar ve diğer doğal nesneler ve ayrıca federal yasalar tarafından serbest dolaşım için yasaklanmış veya dolaşım için özel bir prosedür oluşturulmuş mülkler.

Leasing konuları şunlardır:

- mülkün sahibi (kiralayan);

- mülkün kullanıcısı (kiracı);

- mülkün satıcısı (tedarikçisi, üreticisi).

Kiraya veren, kiralama faaliyetlerinde bulunan bir tüzel kişilik, yani bu amaç için özel olarak edinilmiş bir mülkün kiralanması veya tüzel kişilik oluşturmadan girişimci faaliyetlerde bulunan ve bireysel girişimci olarak kayıtlı bir vatandaş olabilir.

Aşağıdakiler tüzel kişilik olarak hareket edebilir:

- tüzüğü kiralama faaliyetleri sağlayan bankalar ve diğer kredi kuruluşları ("Rusya Federasyonu'ndaki bankalar ve bankacılık faaliyetleri hakkında" yasasına göre);

- finansal kiralama şirketleri - finansal, yalnızca finansman işlemlerinde uzmanlaşmış veya evrensel, yalnızca finansal değil, aynı zamanda kiralama işlemlerinin uygulanmasıyla ilgili diğer hizmet türlerini de (bakım, eğitim vb.);

- Kuruluş belgelerinde kiralama faaliyetine izin veren, yeterli mali kaynağa sahip herhangi bir şirket.

Kiracı, herhangi bir kurumsal ve yasal biçimde, girişimcilik faaliyetleri yürüten bir tüzel kişilik veya bir kiralama sözleşmesi kapsamında kullanım için mülk alan bireysel girişimci olarak kayıtlı bir vatandaş olabilir.

Kiralanan mülkün satıcısı, bir üretici, ticaret kuruluşu veya başka bir tüzel kişilik olabileceği gibi, kiralama konusu mülkü satan bir vatandaş da olabilir.

52. Kiralama türleri

Kiralama türleri, sözleşmelerin şartları, ödeme şekilleri, kiralama amaçları ve bir dizi başka parametre ile ayırt edilir.

şartlara göre uzun vadeli (3 yıldan fazla), orta vadeli (1 yıldan 3 yıla kadar) ve kısa vadeli (bir yıla kadar) sözleşmeler tahsis edin. Kiralama ayrıca acil (belirli bir süre için) ve yenilenebilir (sözleşmenin sona ermesinden sonra uzatılmış) olarak ayrılmıştır.

amortisman şartları kiralama, tam ve kısmi amortisman ile tahsis edilir; burada, kiralama sözleşmesinin süresi boyunca, kiralanan mülkün tam veya kısmi maliyeti ödenir.

Devredilen mülkün hizmet hacmine göre leasing saf leasing, tam veya kısmi hizmet seti ile leasing olarak ikiye ayrılır. Saf leasing, kiracının devredilen mülkün tüm bakımını üstlendiğini ve tam ve kısmi hizmetler dizisi ile kiraya verenin sırasıyla tamamen veya kısmen bakımını üstlendiğini varsayar.

Kiralık mülk tarafından taşınır ve taşınmaz mallar ikiye ayrılır ve taşınmazlar kullanım amacına göre üretim ve ticari olarak sınıflandırılır. Gayrimenkul kiralarken, kiraya veren, mülkü kiracı adına satın alır ve sonra ona kiralar.

Pazar sektörüne göre sırayla ihracat ve ithalata ayrılan iç ve dış (uluslararası) kiralama tahsis edin.

Katılımcıların etkileşiminin doğası gereği Alt kiralamanın yanı sıra klasik ve iadeli kiralama da tahsis etmek mümkündür.

Klasik kiralama, kiraya verenin üçüncü bir taraftan (tedarikçi) mülk edinmesini ve kiracının kullanımına devretmesini içerir. Geri kiralamada tedarikçi, kendi mülkünü leasing şirketine satan ve daha sonra leasing şirketi kendisine kiralayan kiracıdır. Böyle bir plan, kiracının işletme sermayesini serbest bırakmasına ve kiralamanın tamamlanmasının ardından, hızlandırılmış amortisman uygulaması nedeniyle, önemli ölçüde amortismana tabi tutulmuş mülkünü geri almasına ve emlak vergisi ödemelerini daha da düşürmesine izin verir.

Alt kiralama, kiracının, kiralanan varlığı üçüncü bir tarafa, yani alt kiracıya devretmesini içerir. Bu durumda alt kiracı kiracıya, kiracı da kiralayana kira ödemesi yapar.

53. Finansal ve operasyonel kiralama

Finansal kiralama hizmetleri pazarında iki ana kiralama türü ayırt edilebilir: finansal ve operasyonel (operasyonel). Altında Finansal kiralama müteakip itfa ile mülkün kiralanmasını anlayın. Operasyonel kiralama, aksine, kira sözleşmesinin sonunda mülkün geri alınmasını içermez. Aynı zamanda, kiralama işleminin konusu kiraya verenin mülkiyetinde kaldığından, kiracı ekipmanı kullanma risklerinden kaçınır.

Faaliyet kiralaması, kiralama sözleşmesinin süresinin mülkün normatif ömründen önemli ölçüde daha kısa olması ve kira ödemelerinin mülkün tam maliyetini kapsamaması ile karakterize edilir. Bu nedenle, kiraya veren birkaç kez geçici kullanım için kiralamak zorunda kalır ve onun için talep olmadığında kiralanan nesnenin kalıntı değerini geri alma riski artar. Bu bağlamda, ceteris paribus, operasyonel kiralamada kira ödemelerinin tutarı finansal kiralamadan çok daha fazladır.

Finansal kiralama, mülkün özel mülkiyete kazanılması ve daha sonra geçici zilyetlik haline getirilmesi ve kullanım ömrüne yaklaşan bir süre boyunca kullanılması ve mülkün değerinin tamamının veya çoğunun amortismanı için yapılan bir işlemdir. Sözleşme süresi boyunca, kiraya veren, kira ödemeleri pahasına mülkün tüm değerini geri alır ve kiralama işleminden kâr elde eder.

Finansal kiralamayı karakterize eden ana özellikler:

- yeni bir ilişki konusunun ortaya çıkışı - mülk satıcısı;

- kiraya veren, mülkü kendi kullanımı için değil, özellikle kiralamak için edinir;

- mülkü ve satıcısını seçme hakkı kullanıcıya aittir;

- mülkün satıcısı, mülkün kiralanması için özel olarak edinildiğini biliyorsa;

- mülk doğrudan kullanıcıya teslim edilir ve işletmeye kabul edilir; mülkün kalitesi, eksiksizliği, garanti süresi boyunca kusurların düzeltilmesi, kiracı doğrudan mülkün satıcısına gönderir; mülkün kazara kaybolması ve zarar görmesi riski, mülkün kabulü ve işletmeye alınmasına ilişkin sözleşmenin imzalanmasından sonra kiracıya geçer.

54. Finansal kiralama türleri

Klasik finansal kiralama, ilişkilerin üçlü doğası ve mülkün tam değerinin geri ödenmesi ile karakterize edilir. Kiracının talebi üzerine, kiraya veren, gerekli ekipmanı tedarikçiden satın alarak kiracıya kiralar, finansal maliyetlerini geri öder ve kira ödemeleri yoluyla kar elde eder.

iade kiralama bir tür ikili leasing işlemidir. Geri kiralamada, ekipmanı olan ancak üretim faaliyetleri için fonu olmayan bir işletme, mülkünü bir finansal kiralama şirketine satar ve o da aynı işletmeye kiralar.

Böylece şirketin, örneğin işletme sermayesini yenilemek için yönlendirebileceği parası vardır. Sözleşme, geçerlilik süresinin sona ermesinden sonra şirketin ekipmanı satın alma ve mülkiyet hakkını geri alma hakkı olacak şekilde düzenlenir. Bu program kapsamında, tüm işletmeler de kiralanabilir ve tedarikçi ve kiracı aynı tüzel kişiliktir. Bu tür kiralama, öncelikle finansal zorluklar yaşayan ticari kuruluşların ilgisini çekecektir. Bu tür işletmelerin bir kiralama şirketinin mülkünü satması, aynı zamanda onunla bir kiralama sözleşmesi yapması ve mülkü kullanmaya devam etmesi karlı.

Kaldıraç (kredi, hisse, ayrı) kiralama, veya çok kanallı finansmanla ilişkili olduğu ve kural olarak pahalı projelerin uygulanması için kullanıldığı için en zor olan ek fon çekiciliği ile kiralama.

Bu tür kiralamanın ayırt edici bir özelliği, kiraya verenin ekipman satın alırken kendi fonlarından tutarının tamamını değil, sadece bir kısmını ödemesidir. Bir veya daha fazla alacaklıdan borç aldığı miktarın geri kalanı. Aynı zamanda, kiralama şirketi, mülkün tam değerinden hesaplanan tüm vergi avantajlarından yararlanmaya devam eder. Bu nedenle, işlem kapsamındaki ana risk alacaklılar tarafından üstlenilir: bankalar, sigorta şirketleri, yatırım fonları veya diğer finansal kuruluşlar ve sadece kiralama ödemeleri ve kiralanan mülk, kredinin geri ödenmesi için teminat görevi görür.

55. Finansal kiralama ile faaliyet kiralaması arasındaki fark

Finansal kiralama sözleşmesinde, kiraya veren ve kiracının yanı sıra, operasyonel kiralamada bulunmayan, kiralanan mülkün satıcısı olan ek bir katılımcı da yer alır.

Finansal kiralamada, operasyonel kiralamada alışılmadık olan kiracıya aktif bir rol verilir. Mülkü ve üreticisini (satıcısını) seçme tercih hakkı kullanıcıya aittir. Ayrıca, kiraya veren, mülkü özellikle kiralamak için edindiğini satıcıya bildirmekle yükümlüdür. Faaliyet kiralamasında, mülkün satıcısı bağımsız bir rol oynamaz veya basitçe yoktur.

Faaliyet kiralamasından farklı olarak finansal kiralamada kiracı, alıcının doğasında bulunan hak ve yükümlülüklere sahiptir. Kiraya verenin yalnızca mülk için ödeme yapma yükümlülüğü ve satıcı ile satış sözleşmesini feshetme hakkı vardır.

Faaliyet kiralamasında kiraya veren, mülkün kullanımını engelleyen tüm eksikliklerden kiracıya karşı sorumludur.

Bir finansal kiralama sözleşmesi uyarınca, kiraya veren, devredilen mülkün eksikliklerinden ve ayrıca kiralama nesnesini kullanma sürecinde vatandaşların yaşamına ve sağlığına verilen zarardan ve ayrıca kiracıya karşı sorumlu değildir. kullanıcının ve üçüncü şahısların mülkiyeti. Ayrıca, kiraya veren, kiralama işleminin nesnesindeki kusurların tespiti ile ilgili garanti yükümlülüklerinin yerine getirilmesinden tamamen muaftır. Bu yükümlülük, mülkün üreticisine (tedarikçisine) aittir ve kiracı, eksiklikleri gidermek için doğrudan ona başvurur.

Kiracı, mülkiyetle ilgili yükümlülükleri üstlenir (kazayla kayıp, bakım riski). Burada kazara mal kaybı riski kullanıcıya ait olduğundan, kiraya verene karşı mali yükümlülüklerini tam olarak yerine getirmekle yükümlüdür.

Faaliyet kiralamasında tüm riskler kiraya verende kalır, bu nedenle mülkün kiracının kontrolü dışındaki nedenlerle bakımsız olduğu ortaya çıkarsa, kiracı sözleşmenin erken feshini talep edebilir. Buna göre, borcun sona ermesi ile kira ödeme yükümlülüğü de sona erer.

56. Uluslararası kiralama işlemleri

Dünya uygulamasında, uluslararası kiralama işlemlerinin dört ana modeli en yaygın olanıdır.

İlk model: Bir ülkenin kiraya vereni, başka bir ülkede yerleşik bir kiracı ile bir leasing işleminin organizasyonu ve uygulanmasına ilişkin temasları yürütür.

İkinci model: Bir ülkenin kiraya vereni, başka bir ülkede bulunan kiracı ile, ancak kiracının ülkesinde bulunan bir yan kuruluş aracılığıyla, leasing işleminin organizasyonu ve uygulanmasına ilişkin temasları yürütür.

Üçüncü model: Bir ülkedeki kiraya veren, başka bir ülkede bulunan bir kiracı ile, ancak kiracının ülkesinde yerleşik bir leasing şirketi olan bir aracı aracılığıyla, bir kiralama işleminin organizasyonu ve uygulanmasına ilişkin temaslarda bulunur. Aracı şirket, müzakerelerin organize edilmesi ve yürütülmesi, mutabakata varılan şartlara göre bir leasing sözleşmesinin hazırlanması ve sonuçlandırılması ve uygulanması ile görevlendirilmiştir. Yasal olarak, iki leasing şirketi arasındaki ilişki, düzenli bir acentelik sözleşmesiyle resmileştirilir ve ödemeler, hizmet komisyonu, karşı işlem veya kar paylaşımı şeklinde yapılır.

Dördüncü model: Bir ülkenin kiraya vereni, aynı ülkede bulunan bir kiracı ile bir kiralama işleminin organizasyonu ve uygulanmasına ilişkin temasları yürütür ve imzalanan kiralama sözleşmesinin yürütülmesini başka bir ülkede bulunan bir kiralama şirketine - bir aracıya devreder. - bir acentelik sözleşmesinin şartları uyarınca.

Unutulmamalıdır ki, kiraya verenin karşılaştığı temel sorunlardan biri, kiracının ticari itibarını tesis etmektir. Bu durum, uluslararası kiralama işlemlerinde özellikle önemlidir, çünkü yabancı bir ortakla işlem yapılırken, medeni ve ticari yasalar, vergi rejimi, muhasebe yöntemleri, sözleşmelerin akdedilmesi ve yürütülmesi uygulamaları arasındaki farklılıklar nedeniyle ticari risk seviyesi önemli ölçüde artar. farklı ülkelerde.

57. Anonim şirketin faaliyetlerinde finansın rolü

Anonim şirketin finansmanı (JSC) - bunlar bir şirketin yaratılması, işletilmesi, yeniden düzenlenmesi ve tasfiyesinin tüm aşamalarında ortaya çıkan parasal ilişkilerdir. Anonim şirketlerin finansmanının rolü çok yönlüdür: şirketin kurucuları, işçi kolektifi, tedarikçiler, alıcılar, yatırımcılar, bütçe, bankalar, bütçe dışı, sigorta ve diğer kuruluşlarla parasal ilişkileri kapsar.

Açık bir anonim şirkette, hisseler şirketin diğer hissedarlarının rızası olmaksızın elden ele devredilebilir. Kapalı bir anonim şirkette, bir hissedar kendi hisselerini satma hakkına sahiptir, ancak aynı şirketin diğer hissedarları bu hisseleri almak için rüçhan hakkından yararlanır. Pay sahipleri pay alma rüçhan haklarını kullanmamışlarsa, şirket tüzüğünde buna uygun bir hüküm varsa, şirket bu payları geri alabilir. Böyle bir rüçhan hakkı satın alma hakkının kullanım süresi, hisse satışına ilişkin başvuru tarihinden itibaren en az 30 ve en fazla 60 gündür.

Açık bir anonim şirketin hissedarlarının sayısı ve bileşimi sınırlı değildir. Kapalı bir anonim şirkette adi hisse senedine sahip ortak sayısı 50'yi geçmemelidir. Bu sınırın aşılması durumunda şirket bir yıl içinde açık şirkete dönüştürülebilir. Aksi takdirde, anonim şirketin yargısal bir işlemle tasfiye edilmesi gerekir.

Pay sahipleri, şirketin yükümlülüklerinden ancak sermayeye kişisel katkıları, yani paylarının değeri kadar sorumludur. JSC tüzüğünde öngörülen durumlar dışında, mevduatlarının iadesini talep etme hakları yoktur.

JSC'nin yıllık raporu ve bilançosu her yıl medyada yayınlanır.

Anonim şirketin bağlı şirketi, kayıtlı sermayesinde ana şirketin ağırlıklı olarak iştirak ettiği veya aralarında uygun bir anlaşma yapıldığı takdirde böyle bir şirkettir. Bağlı şirket, JSC'nin yükümlülüklerinden sorumlu değildir.

Bağımlı şirket, bir anonim şirketin oy haklarının %20'sinden fazlasına sahip olan şirkettir. Bağlı şirket ve bağlı şirketin ana anonim şirketle ilişkisi, anonim şirketler kanunu ile düzenlenir.

58. Anonim şirketin kayıtlı sermayesi

Bir anonim şirketin kurulmasıyla, alacaklılarının çıkarlarını garanti eden, şirketin mülkünün asgari miktarını yansıtan kayıtlı sermayesi oluşturulur. Bir JSC'nin kayıtlı sermayesi, sayısı tüzükte belirtilen hisselerden oluşur. JSC Kanunu ve Rusya Federasyonu Medeni Kanunu uyarınca, bir JSC'nin kayıtlı sermayesi, sadece hissedarlar tarafından edinilen hisselerin nominal değerini içerir. Tüm adi hisse senetleri aynı nominal değere sahiptir. Adi hisse senetleri ile birlikte JSC, imtiyazlı hisse senedi koyma hakkına sahiptir; nominal değerleri, şirketin kayıtlı sermayesinin% 25'ini geçmemelidir. Şirket tarafından ihraç edilen ancak hissedarlar tarafından ödenmeyen paylar kayıtlı sermayeyi oluşturamaz.

Kayıtlı sermaye, kurucular tarafından şirkete devredilen mülkün (binalar, yapılar, ekipman, menkul kıymetler, nakit, arazi, su, doğal kaynaklar, fikri mülkiyet vb. kayıtlı sermayeden daha fazla veya daha az.

Asgari kayıtlı sermaye miktarı, anonim şirketler kanunu ile belirlenir. Açık tip şirketler için bu miktar, anonim şirketin devlet tescili tarihinde kanunla belirlenen asgari aylık ücretin bin katından az, kapalı şirketler için ise yüz katından az değildir.

Kayıtlı sermayenin ayrılmaz bir parçası olan paylar aşağıdaki şekilde ödenir. Hisselerin en az yarısı, JSC'nin tescil edildiği tarihte ödenir. İkinci yarı, şirketin tescil tarihinden itibaren bir yıl içinde ödenmelidir. İhraç edilen ek paylar, satın alındıkları tarihten itibaren en geç bir yıl süreyle ödenmelidir. Anonim şirketin kurucularının ve yönetim organlarının kararı ile, şirketin hisse senetleri ve diğer menkul kıymetlerinin ödeme şekli, para, menkul kıymetler, mülk ve parasal değeri olan diğer haklar üzerinde gerçekleştirilebilir. İlave ihraç edilen paylar için nakit ödeme yapılırken, bu ödemenin payı nominal değerlerinin %25'inden az olmamalıdır.

59. Anonim şirketin kayıtlı sermayesinin oluşum özellikleri

Hisse senetleri ve diğer menkul kıymetler için parasal olmayan yollarla ödeme yapılırken, değerlerinin tamamı tutarında ödeme yapılır. Bir anonim şirket kurulduğunda hisse ödemesine katkıda bulunulan mülk, kurucular arasında yapılan bir anlaşmaya göre ve daha sonra ek bir hisse senedi ve diğer menkul kıymet ihracı için ödeme yapılırken yönetim kurulu kararına göre değerlenir. yönetmenlerin.

Parasal olmayan fonlar pahasına satın alınan hisse senetlerinin ve diğer menkul kıymetlerin nominal değeri aylık 200 asgari ücreti aşarsa, mülk bağımsız bir denetçi tarafından değerlendirilir.

Kayıtlı sermayenin zamanında ve tam olarak ödenmesini teşvik etmek için, pay, tamamı ödenene kadar oy hakkı vermez. İstisna, şirketin kurucuları tarafından kurulduğunda ödenen paylardır.

Payların belirlenen süreler içinde ödenmemesi durumunda, paylar JSC'nin kullanımına açılır. Belirlenen sürenin bitiminden sonra hisseler için ödeme yapılırken, alınan fonlar veya mülkler şirket tarafından iade edilmez. Ayrıca anonim şirket sözleşmesinde

para cezası, ceza, ceza ödemeyenlerden kurtarma.

Ödenmemiş ve elden çıkarılmış şirket payları en geç bir yıl içinde satışa konu edilir. Aksi takdirde, genel kurul kararıyla, kayıtlı sermayede karşılık gelen bir azalma ile geri ödenmeleri gerekir. Kayıtlı sermaye net varlıkların değerini aşmamalıdır.

JSC'lerin net varlıkları, muhasebe verileri esas alınarak kanuna uygun olarak değerlendirilir. Net varlıkların miktarını belirlemek için, JSC'nin toplam varlıkları, hisseler üzerindeki yükümlülükler hariç, yükümlülüklerini hariç tutar.

JSC'nin durumu, net varlıkların ve kayıtlı sermayenin oranına bağlıdır. İkinci ve sonraki mali yıllardan sonra, şirketin net varlıklarının tutarının kayıtlı sermayesinden az olduğu ortaya çıkarsa, şirket kayıtlı sermayesinde buna karşılık gelen bir azalmayı ilan etmekle yükümlüdür. Net varlıkların değeri, anonim şirketler kanunu ile belirlenen asgari izin verilen sermaye değerinden düşük olursa, şirket tasfiyeye tabidir.

60. Anonim şirketin karı

Anonim şirketin finansal faaliyetinin en önemli unsuru ve göstergesi kârdır. Anonim şirketlerin karı, diğer mülkiyet biçimlerindeki işletmelerde olduğu gibi, ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen gelirler, eksi ilgili vergiler ve maliyetler arasındaki fark şeklinde oluşur. bu ürünleri (işler, hizmetler) üretmenin Maliyetler gelir miktarını aşarsa, şirketin zararı olur.

Pay sahipleri arasında dağıtılmayan karın kullanım şekli şirket tüzüğü ile belirlenir. Gelir vergisi ve diğer zorunlu ödemeler ödendikten sonra, JSC'nin tamamen tasarrufunda olan net kâr kalır.

Bir anonim şirketin yönetim kurulu, net karın dağıtımına karar verir. Bu kârın bir kısmı toplumun üretimine ve sosyal gelişimine yönlendirilebilir. Tahvil faizinin ödenmesi için kâr payı da belirlenir. Karlardan rezerv ve özel fonlara kesintiler yapılır, JSC çalışanlarına nakit ödül veya hisse şeklinde olası ödemeler tüzükte öngörülen belirli bir yüzdeye göre hesaplanır. Kalan net kar, hissedarlara temettü ödemesi için kullanılır.

Yönetim Kurulu, şirketin mali durumuna, ürünlerinin rekabet gücüne ve gelişme beklentilerine bağlı olarak, belirtilen alanlarda dağıtılan net kâr tutarının belirli oranı hakkında karar verir. Belirli dönemlerde karlar, hissedarlara temettü ödemesine yönlendirilmeyebilir, ancak daha büyük bir miktar işletmenin üretimine ve sosyal gelişimine veya diğer amaçlara gidecektir.

Bir anonim şirketin mali durumunu karakterize eden ve kâr dağıtım sürecini belirleyen göstergelerden biri, hisse başına hesaplanan kâr payıdır. Hisse başına net kar miktarı, JSC'nin etkinliğinin, mali durumunun gerçek bir değerlendirmesine izin verir.

61. Anonim şirketin yedek ve diğer fonları

Bir anonim şirketin net kârının dağıtılması sürecinde, değeri kayıtlı sermayenin en az% 15'i olması gereken bir yedek akçe oluşturulur. Yedek fonun oluşturulması ve kullanılması prosedürü, JSC tüzüğü ile belirlenir. Kardan yedek akçeye yapılacak yıllık kesintilerin belirli miktarları tüzükte belirtilir, ancak şirketin net karının en az %5'i olmalıdır.

Yedek akçenin oluşturulması ve ikmali, şirket tüzüğünde öngörülen miktardan bu fonun gerçekleşmesine kadar yıllık kesintilerle gerçekleştirilir. Yedek fon, JSC'nin öngörülemeyen ticari kayıplarını karşılamayı amaçlamaktadır. Yedek akçe pahasına, tahviller itfa edilir ve diğer fonların yokluğunda şirket hisseleri itfa edilir. Yedek akçenin başka amaçlarla kullanılması yasaktır.

Net kar pahasına, şirket çalışanlarının şirketleşmesi için özel bir fon oluşturulabilir. Ancak, bu, JSC'nin tüzüğü tarafından sağlanmalıdır. Bu fonun fonları, münhasıran, hissedarlar tarafından satılan şirket hisselerinin geri alınması ve çalışanları arasında daha fazla yerleştirilmesi için tasarlanmıştır.

Devlet ve belediye işletmelerinin özelleştirilmesi sonucu oluşan açık anonim şirketlerde bu tür fonların oluşturulması deneyimine dayanarak, anonim şirketler kanununda şirketleştirme fonları oluşturma olasılığı sağlanmıştır.

Anonim şirketin kredi fonu, en az bir yıl süreyle tahvil ihraç edilerek oluşturulur. Tahviller kayıtlı ve hamiline olabilir. Bunlara faiz, şirketin elde ettiği kâr ve mali durumu ne olursa olsun, belirlenen zaman sınırları içinde yılda en az bir kez ödenmelidir. Tahvil sahipleri, menkul kıymetlerinden ve ayrıca tasfiye sürecinde şirketin varlıklarının bir kısmından gelir elde etmek için hisse sahiplerine göre avantajlara sahiptir.

Anonim şirkette zorunlu fon aynı zamanda temettü ödeme fonudur. Bu fonun oluşumuna yönelik karın mutlak miktarı ve payı, JSC hissedarlar genel kurul kararı ile belirlenir.

62. Hisseler. Ana hisse türleri

eylem bir anonim şirket tarafından ihraç edilen bir ihraç menkul kıymetidir. Sahibinin sahipliğini kayıtlı sermayedeki bir paya tasdik eder ve JSC'nin faaliyetlerinden kârın (temettü) bir kısmını alma ve kural olarak yönetime katılma hakkı verir.

Hissedarlar tarafından alınan paylar yerleştirilir. Ayrıca ihraç edilen paylara ilan edilmiş denir. Hisselerin sayısı ve itibari değeri ile bunların yerleştirilmesine ilişkin usul ve koşullar, anonim şirketin tüzüğü ve Rusya Federasyonu mevzuatı ile belirlenir. Belirlenen usule uygun olarak tescil edilmeyen paylar geçersiz sayılır.

Şirket tarafından ihraç edilen paylar öncelikle adi ve imtiyazlı paylar olmak üzere ikiye ayrılır.

Adi hisseler hissedarlara genel kurul toplantısında oy hakkı vermek (bir hisse - bir oy). Adi hisse senedi sahipleri, ancak rezervlerin doldurulması ve imtiyazlı hisselere ilişkin temettü ödemelerinin ardından JSC kârlarının dağıtımına katılırlar. Bu nedenle, ticari faaliyetlerin sonuçlarına ve alınan kârın miktarına bağlı olduğundan, adi hisse senetleri üzerinden temettü ödemesi garanti edilmez. Bir şirket tasfiye edildiğinde, adi bir hisse, alacaklılarla ve imtiyazlı hisse sahipleriyle yapılan anlaşmaların ardından hissedarlara JSC'nin mülkünün bir kısmını alma hakkını verir.

İmtiyazlı hisseler - Anonim şirketin belirli bir dönemde elde ettiği kâr düzeyine bakılmaksızın, sahiplerine sabit bir oranda öncelikli temettü alma hakkı veren hisselerdir. İmtiyazlı hisselerin sahibi ayrıca, tasfiye edilen bir anonim şirketin mülkünün hissesini almak için rüçhan hakkına sahiptir. Aynı zamanda, imtiyazlı hisse sahiplerinin bir anonim şirketin yönetimine katılımları kural olarak sınırlıdır.

Ayrıca birikimli imtiyazlı hisseler. Bu, tüzükte öngörülen ödenmemiş veya tamamen ödenmemiş temettülerin biriktiği ve daha sonra ödendiği özel bir hisse türüdür. Bu tür hisseler, diğer adi veya imtiyazlı hisse türlerine dönüştürülebilir. Her türden ihraç edilen payların sayısı ve itibari değeri, JSC tüzüğü ile belirlenir.

63. Hisse senedi, hisselere temettü ödemesi

Rusya Federasyonu'nun yürürlükteki mevzuatına göre, anonim şirketler sadece nama yazılı hisse ihraç etme hakkına sahiptir. Bu tür hisselerin sahipleri özel bir hissedarlar siciline kaydedilir.

hisse senedi - Belirli bir kişinin belirli sayıda hisseye sahip olduğunu gösteren bir menkul kıymettir. Hisse senetleri genellikle hissedarların elinde değildir. Sahipler, hisseler yerine bir veya daha fazla hisse senedi (sahipliklerini doğrulayan belgeler) alırlar. JSC'nin kurulduğu sırada hissedarın sahip olduğu tamamı ödenmiş hisseler için bir sertifika ücretsiz olarak verilir. Pay sahibinin talebi üzerine yönetim kurulunca belirlenecek ücret karşılığında başka senetler de verilebilir.

Tescilin öngörülen şekilde yapılması durumunda, sertifikanın devri sırasında hisselerin mülkiyetinin devri tamamlanmış sayılır.

Kâr payı - Anonim şirketin hissedarları arasında dağıtılan net karının hisse başına bir kısmından ödenen hisse geliri. Temettü, mutlak tutar ve katsayı olarak ifade edilebilir. Bir temettü katsayısı veya faiz oranı, temettü gelirinin parasal olarak bir hissenin nominal değerine oranı olarak tanımlanır. Temettü oranı, hisse senedi getirisini belirler. Temettüler sadece nakit olarak ödenebileceği gibi, şirket tüzüğünde öngörülen hallerde diğer stok kalemleri ile de ödenebilir.

Yıllık temettü ödemesi, temettü miktarı ve her kategorideki hisseler için ödeme şekli, genel kurul tarafından verilir. Yıllık temettü miktarı, anonim şirketin yönetim kurulu (denetim kurulu) tarafından tavsiye edilenden fazla olamaz. Genel Kurul, belirli kategorilerdeki hisselere temettü ödenmemesine ve tüzükte belirlenen temettü miktarı imtiyazlı hisselere kısmi temettü ödenmesine karar verme hakkına sahiptir.

64. Bir Payın Değerinin Belirlenmesi

Birkaç tür hisse senedi fiyatı vardır: nominal, ihraç ve piyasa.

Bir hissenin par değeri payın antetli kağıdında belirtilir ve JSC'nin kayıtlı sermaye tutarının ihraç edilen pay sayısına bölünmesiyle belirlenir.

Nominal değerde, kurucular kuruluşundan sonra şirketin hisselerini öderler. Bir hissenin nominal değeri, ihraç ve piyasa değerini belirlemenin yanı sıra temettü hesaplamasının temelidir. Bir payın nominal değeri, anonim şirketin tasfiyesi durumunda kendisine fon ödenmesinde pay sahibinin payını belirlemek için kullanılır.

İhraççının bir hisseyi yatırımcıya sattığı fiyat, ihraç değeri. Çıkış değeri, nominal değerle yukarı veya aşağı çakışabilir veya ondan sapabilir.

Bir hissenin borsada ve tezgah üstü piyasada satıldığı fiyat, hissenin değerini belirler. Market değeri. Piyasa değeri arz ve talep arasındaki ilişkiye bağlıdır ve bu da birçok faktör tarafından belirlenir: reklamın etkisi, borsa koşulları ve her şeyden önce hisseden alınan temettü büyüklüğü ve banka seviyesi. faiz.

Anonim şirketler yasasına göre, bir şirket, şirketin hisse senetlerini satın almada rüçhan hakkına sahip olan hissedarları arasında, piyasa değerinin %10 altında bir fiyatla ilave adi hisse senedi ihracı yapma hakkına sahiptir. hisse. Ayrıca, bir aracının katılımıyla piyasa değerinin altına ilave paylar konulabilir. Bu durumda, piyasa değeri, aracının ücretinin tutarından fazla olmayacak şekilde azaltılır.

Hisse fiyatının nispi yüksekliği, hissenin piyasa fiyatının hisse başına kâr miktarına oranı ile değerlendirilebilir. Bu değer denir katsayısı "oran / kar". Borsada bu oranın büyümesi veya düşmesi, ekonomideki değişiklikler, borsa faaliyeti, banka iskonto oranları ve diğer birçok faktör nedeniyle hisselerin değerinde bir artış veya azalma olduğunu gösterir.

65. Hisseler üzerinden temettü ödeme prosedürü

Hisse senetlerine ilişkin temettüler, hissedarların kararına ve anonim şirket tüzüğüne göre üç ayda bir, altı ayda bir veya yıllık olarak ödenebilir. Temettü ödemesinin kaynağı, cari yıl için net kârdır. Ara temettüler, şirket yönetim kurulu kararı ile ödenir ve yıllık temettülerin ödenme şekli ve miktarı genel kurul kararı ile belirlenir. Aynı zamanda, yıllık temettü tutarı, ödenen ara temettü tutarından az ve Yönetim Kurulu tarafından tavsiye edilen temettü tutarından fazla olamaz.

Temettü ödeme prosedürü, hisselerin türüne bağlıdır. Öncelikle imtiyazlı hisseler üzerinden temettüler ödenir. Bazı imtiyazlı hisse türleri için, net kârdan özel olarak oluşturulmuş fonlardan temettü ödenebilir.

Anonim şirketler kanunu, hissedarların genel kurul toplantısı yapma hakkını sağlar.¹ belirli hisse kategorileri için temettü ödenmemesine ve ayrıca net kârda serbest bir bakiye olsa dahi imtiyazlı hisselere ilişkin temettülerin eksik ödenmesine karar vermek. Böyle bir karar, yatırımlara fon tahsisi ve şirketin ticari faaliyetlerinin geliştirilmesiyle ilgili diğer amaçlarla bağlantılı olarak oldukça meşru olabilir.

Belirli türdeki hisseler için temettü ödemesi belirlenen sırayla yapılır. Her şeyden önce, temettü miktarı tüzükte sabitlenmiş imtiyazlı imtiyazlı hisselere temettü ödenir. Temettüler, imtiyazlı hisse türlerine göre, bu hisselerin rüçhan haklarının azalan sırasına göre ödenir. Son olarak, tüzükte belirlenen temettü büyüklüğü olmaksızın imtiyazlı hisseler üzerinden temettüler ödenir.

Şirket tarafından her türlü imtiyazlı hisse senedi için öngörülen temettü tutarının tamamı ödendikten sonra, adi hisse senedi temettüleri ödenir. Adi hisse senetlerine ilişkin temettüler, finansal zorluklar durumunda, yetersiz miktarda kar elde edildiğinde ve ayrıca anonim şirketin ekonomik faaliyetinin geliştirilmesi için fonların yönü ile bağlantılı olarak ödenemez.

66. Tahviller

Hisse senetlerine ek olarak, anonim şirketlerin tahvil ihraç etme hakları vardır. tahvil kredisi - bu, bir anonim şirket tarafından belirli, önceden belirlenmiş yasal koşullar altında tahvil ihraç etme şeklidir. JSC, tahvil ihraç ederek ödünç alınan sermayeyi dolaşıma çeker. Tahvil kredisi ihraç usul ve şartları genel kurul tarafından belirlenir. Anonim şirket tüzüğünde aksi öngörülmedikçe, yönetim kurulu kararı ile tahvil kredisi verilir.

Şirket, kefaletsiz ve teminatlı kredi verme hakkına sahiptir. İkinci durumda, tahvil sahiplerinin rehin hakkına sahip olduğu veya bu tahvilin kefilinin (garantör) yükümlülüklerinin bulunduğu mülk miktarı belirlenir. Teminatsız krediler veya üçüncü şahıs garantileri, JSC'nin başarılı bir şekilde işletilmesinin ardından iki yıldan daha erken olmamak üzere ihraç edilebilir. Teminatlı kredinin toplam tutarı, JSC'nin kayıtlı sermayesinin değerini veya şirkete üçüncü şahıslar tarafından sağlanan teminat tutarını geçmemelidir.

bağ - bu, bir anonim şirketin, tahvilin sahibine nominal değeri veya nominal değeri faiziyle birlikte belirli bir süre içinde ödeme yükümlülüğünü temsil eden bir menkul kıymettir. Tahviller, kayıtlı sermayenin tamamı ödendikten sonra çıkarılır. Tahvil sahipleri, hisse sahiplerinden farklı olarak, anonim şirketin sahibi değil, alacaklısı olurlar. Bununla birlikte, tahvil sahiplerinin hissedarlara göre bazı avantajları vardır. Tahvil faizi, kârın miktarına ve şirketin mali durumuna bakılmaksızın, yani hisse senetleri tahakkuk ettirilmeden ve temettü ödemeden önce yılda en az bir kez ödenir. Bir anonim şirketin tasfiyesi durumunda, tahvil sahipleri şirketin malvarlığı üzerinde hissedarlara göre öncelik hakkına sahiptir. Tahviller, sahiplerinin talebi üzerine, programdan önce itfa edilebilir, ancak tahvil ihracı kararında öngörülen erken itfa süresinden daha erken olamaz.

67. Tahvil kredisi türleri

Şirket, üç tür tahvil ihraç etme hakkına sahiptir: mülkiyet rehni ile güvence altına alınmış; üçüncü şahıslar tarafından güvence altına alınmış; güvenlik olmadan.

Anonim Şirketler Kanunu ve Rusya Federasyonu Medeni Kanunu uyarınca, JSC'nin varlığının üçüncü yılından daha erken olmayan ve iki yıllık bilançonun onayına bağlı olarak teminatsız tahvil ihraç etme imkanı sağlar. Tahviller ihraç edildiğinde JSC. Tahviller, sahiplerinin talebi üzerine, programdan önce itfa edilebilir, ancak tahvil ihracı kararında öngörülen erken itfa süresinden daha erken olamaz.

Hisse senetleri ve tahvillerin JSC menkul kıymetleri olduğu göz önüne alındığında, genel kurul kararı ile belirli koşullar altında hisse ile değiştirilebilen dönüştürülebilir tahvil ihraç etmek mümkündür.

Tahviller kayıtlı ve hamiline olabilir. Sahipler kayıtlı tahviller şirket tarafından özel bir sicile kaydedilir. Bu bağlamda, nama yazılı tahvilin sahibi, sicilde yer alan bilgilerdeki değişiklikleri zamanında şirkete bildirmekle yükümlüdür. Kayıtlı bir tahvilin gereklilikleri, tahvil numarası, nominal değer, faiz oranı ve sahibinin adıdır.

hamiline yazılı tahviller Kupon bonoları olarak adlandırılır, çünkü böyle bir bononun sahibi, bonoya iliştirilmiş kupon sayfasının ibrazı üzerine faiz alabilir. Hamiline yazılı tahvil ihraç eden bir anonim şirket, sahiplerinin kayıtlarını tutmaz. Hamiline yazılı tahviller aşağıdaki ayrıntılara sahiptir: ihraççının şirketinin adı, kredinin toplam tutarı, faiz ödeme koşulları ve prosedürü. Hamiline yazılı tahvillerin kaybedilmesi durumunda, malikin hakları mahkemede iade edilir.

tahvil sertifikası - Bu, sahibine ait kayıtlı tahvillerin sayısını ve türünü onaylayan bir güvenliktir. Sertifika, bir tahvil sahibi olma hakkını belgeliyorsa, buna senet olarak da atıfta bulunulabilir.

68. Tahvil gelirlerinin ödenmesi

Bir şirketin tahvilleri sabit getirili menkul kıymetler olarak sınıflandırılır, çünkü borç servisi yükümlülükleri sabittir, yani şirket belirli bir süre sonra tahvil üzerinde belirli bir faiz ödemeyi taahhüt eder.

Tahvillere olan faiz, hisse senedi temettülerine tercih edilerek ödenir. Faiz, tahvilin piyasa değerine bakılmaksızın nominal değerine göre hesaplanır. Bir anonim şirketin faaliyete geçtiği ilk yılda tahvillerin ilk yerleşimi sırasında, tahvilin fiili dolaşım süresiyle orantılı olarak faiz ödenir (ihraç şartlarında aksi belirtilmedikçe). Tahvillerin faizi, dolaşım süresine ve kredi geri ödemesine bağlı olarak sabittir veya biraz değişir. Faiz, anonim şirketin net kârından (hisseler üzerinden temettü ödenmeden önce), eksiklik olması durumunda yedek akçeden ödenir.

Faiz, doğrudan krediyi veren anonim şirket tarafından veya bir aracı banka veya finansal aracı tarafından, geçerli vergiler düşüldükten sonra ödenir. Tahvil faizlerinin ödenmesi kural olarak nakit dışı olarak yapılır. Tahvil ihraç şartları, para, menkul kıymetler, mallar ve mülkler veya parasal değeri olan diğer haklar şeklinde faiz ödenmesini sağlayabilir. Tahvil geliri ödenirken, bir kuponun itfa edilmesi veya kesilmesiyle (hamiline yazılı tahvillerde) faiz ödemesi yapılır.

Tahvil faizi üç ayda bir, altı ayda bir veya yılda bir kez ödenebilir. Anonim şirket, belirlenen süre içinde faiz ödemeyi reddederse, iflas ilan edilebilir ve tasfiye edilebilir. İflas etmiş bir ihraççının mülkü, tahvillere faiz ödemek için kullanılabilir.

69. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizi

Finansal ve ekonomik faaliyet analizinin içeriği, teknik üretim seviyesi, ürünlerin kalitesi ve rekabet gücü, üretimin malzeme, emek ve finansal kaynaklar ile sağlanması ve kullanımlarının verimliliği hakkında kapsamlı bir çalışmadan oluşur. Bu analiz, sistematik bir yaklaşıma, çeşitli faktörlerin kapsamlı bir şekilde değerlendirilmesine, güvenilir bilgilerin yüksek kaliteli seçimine dayanmaktadır ve önemli bir yönetim işlevidir.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analiz ve teşhisinin amacı, her türlü faaliyetin sistematik olarak incelenmesi ve sonuçlarının genelleştirilmesi temelinde çalışmalarının verimliliğini artırmaktır.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analiz ve teşhisinin amaçları şunlardır:

- analiz edilen nesnenin gerçek durumunun tanımlanması;

- nesnenin bileşiminin ve özelliklerinin incelenmesi, bilinen analoglarla veya temel özelliklerle karşılaştırılması, standart değerler;

- uzay-zaman bağlamında nesnenin durumundaki değişikliklerin tespiti;

- nesnenin durumunda değişikliklere neden olan ana faktörleri belirlemek ve etkilerini dikkate almak;

- ana eğilimlerin tahmini.

Bir işletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analiz ve teşhisinin konusu, üretim ve ekonomik sonuçların, finansal durumun, sosyal kalkınmanın sonuçlarının ve işgücü kaynaklarının kullanımı, sabit varlıkların durumu ve kullanımı, maliyetlerin analizidir. ürünlerin üretimi ve satışı (işler, hizmetler), verimlilik değerlendirmesi.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analiz ve teşhis amacı, bir bütün olarak işletmenin çalışması ve yapısal bölümleri (dükkanlar, tugaylar, bölümler) ve konular kamu makamları, araştırma enstitüleri, fonlar, merkezler olabilir. , kamu kuruluşları, medya, işletmelerin analitik hizmetleri.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analiz ve teşhis işlevleri şunlardır: kontrol, muhasebe, teşvik edici, organizasyonel ve gösterge niteliğinde.

70. Mali analizin özü, amacı ve yöntemleri

İşletmenin finansal çalışmasının ayrılmaz bir parçası, işletmenin finansal durumunun finansal analizi ve değerlendirilmesidir. Ekonomik durum - bu, finansal kaynaklarının oluşum ve kullanım sürecini yansıtan bir dizi gösterge ile karakterize edilen işletmenin finansmanının durumudur.

Finansal analiz blokları içerir:

- genel (ön) analiz;

- finansal istikrarın analizi;

- denge likidite analizi;

- performans sonuçlarının analizi;

- faaliyetlerin kapsamlı analizi ve değerlendirilmesi.

Analizin spesifik yönü, kurucu blokları, göstergeler seti, analistin hedefleri ve deneyimi ile belirlenir. Finansal analizin temel amacı, işletmenin finansal durumunu belirlemek ve belirlemektir.

Analizin amaçları şunlardır:

- dönem boyunca meydana gelen finansal göstergelerin değerlerindeki değişikliklerin belirlenmesi;

- işletmelerin finansal durumundaki değişiklikte en olası eğilimlerin belirlenmesi;

- işletmenin finansal durumunu etkileyen faktörlerin belirlenmesi;

- istenen finansal sonucu elde etmek için işletmenin finansmanı üzerinde etki önlemlerinin ve kaldıraçlarının oluşturulması.

Analiz sonuçları, dahili kullanıcılar (kurumsal hizmetler, yönetim) ve harici (kurumsal yöneticiler, mal sahipleri, alacaklılar, yatırımcılar, tedarikçiler) için gereklidir. Finansal analizin bilgi tabanı esas olarak muhasebe belgeleridir.

Analizde aşağıdaki yöntemler kullanılır:

- göstergelerin doğruluğu ve karşılaştırılabilirliği özel bir öneme sahipken raporlama döneminin mali göstergeleri baz veya planlama dönemi ile karşılaştırıldığında karşılaştırma;

- gruplama - bu yöntemle homojen göstergeler gruplandırılır ve daha büyük olanlara indirgenir, bu da gelişme eğilimlerini belirlemeyi ve faktörleri etkilemeyi mümkün kılar;

- zincir ikameleri - yöntem, ayrı bir göstergenin, nihai finansal gösterge üzerindeki faktörlerin etkisini belirlemenize ve ölçmenize olanak tanıyan, raporlama yapan bir göstergeyle değiştirilmesinden oluşur;

- katsayı - göreli göstergeleri aynı ölçü birimleriyle karşılaştırarak çalışır.

71. İşletmenin mali durumunun genel analizi

İşletmenin mali durumu - bu, dolaşım sürecinde sermayenin durumunu ve bir ticari işletmenin belirli bir zamanda kendini geliştirme yeteneğini yansıtan ekonomik bir kategoridir.

Mali durum istikrarlı, istikrarsız (kriz öncesi) ve kriz olabilir. Bir işletmenin zamanında ödeme yapabilmesi, faaliyetlerini kapsamlı bir şekilde finanse edebilmesi, öngörülemeyen şoklara dayanabilmesi ve olumsuz koşullarda ödeme gücünü koruyabilmesi, finansal durumunun sağlam olduğunu gösterir ve bunun tersi de geçerlidir.

İşletmenin finansal durumunun genel bir analizini yapmak için, bilançonun ana toplu (genişletilmiş) göstergelerini, yapısını, dinamiklerini ve yapısal dinamiklerini içeren analitik (karşılaştırmalı) bir bilanço hazırlanır. Bu denge, ilk varsayımları ve hesaplamaları bir araya getirmenize, sistematize etmenize ve analiz etmenize olanak tanır.

Ayrıca bilanço verilerinin bu şekilde sunulması, yatay ve dikey analiz çalışmasının basitleştirilmesine olanak sağlar. Yatay analiz, raporlama dönemine ilişkin göstergelerdeki değişikliklerin incelenmesini içerirken, dikey analiz, bilançonun toplamındaki (para birimindeki) belirli ağırlıkların hesaplanmasını içerir. Karşılaştırmalı bilanço kalemleri, analistin takdirine bağlı olarak ve değişen ayrıntı dereceleriyle oluşturulur.

Değişen göstergeler, göstergelerin dinamiklerini ve ayrıca göstergelerin hangi yapısal değişikliklerden dolayı değiştiğini belirlemenizi sağlar. Analiz tabloları, bilanço, varlıklar ve yükümlülükler, mülk ve fon kaynakları, işletmenin sonuçları ve diğer analiz edilen alanlar hakkında (değişken ayrıntı dereceleriyle) derlenebilir.

Analizin ilk aşamasında, analist aşağıdaki özelliklerle ilgilenebilir: mülkün toplam değeri (para birimi veya bilanço toplamı), hareketsiz varlıkların değeri (sabit ve diğer duran varlıklar), çalışma miktarı sermaye, maddi duran varlıklar, alacak tutarı, en likit fon miktarı, öz sermayenin değeri ve ödünç alınan sermaye miktarı, uzun vadeli kredi ve borç miktarı vb.

72. İşletmenin finansal istikrarının analizi

İşletmenin finansal istikrarı, her şeyden önce, dolaşımdaki varlıkların maliyeti ve oluşumlarının kendi ve ödünç alınan kaynaklarının değerleri ile belirlenir.

Finansal istikrar türleri vardır:

- mutlak - aşırı rezerv ve maliyet oluşumu kaynakları (bu tür son derece nadirdir);

- normal - stoklar ve maliyetler özkaynak miktarına göre sağlanır;

- istikrarsız finansal durum - rezervler ve maliyetler, oluşumlarının kendi ve ödünç alınan fonları pahasına sağlanır;

- Kriz mali durumu - stoklar ve maliyetler oluşum kaynakları tarafından sağlanmıyor ve şirket iflasın eşiğinde.

Finansal gerilimi azaltan fon kaynakları şunlar olabilir: işletmenin geçici olarak serbest öz kaynakları (fonlar ve rezervler), üçüncü taraf kuruluşlardan çekilen fonlar (ödenecek hesaplar), işletme sermayesini yenilemek için banka kredileri.

Bir işletmenin finansal istikrarını karakterize etmek için, oranlar:

1. Öz sermaye ile güvence - finansal istikrar için gerekli kendi işletme sermayesinin mevcudiyetini gösterir; normal değer 0,6-0,8'dir.

2. Manevra kabiliyeti - kendi fonlarının hangi kısmının bu fonların nispeten serbest manevrasına izin veren bir biçimde olduğunu gösterir. 0,5, kılavuz değer olarak kullanılabilir.

3. Özerklik - İşletmenin toplam kaynakları içinde özkaynakların payını gösterir. Normal değer 0,5 olarak kabul edilebilir.

4. Kısa vadeli borç - kısa vadeli borçların toplam yükümlülükler içindeki payını gösterir.

Finansal istikrarın dışsal bir tezahürü, işletmenin ödeme gücü, yani yükümlülüklerini zamanında ödeme yeteneğidir. Bir işletme, mevcut fonları, kısa vadeli finansal yatırımları (menkul kıymetler) ve aktif ödemeleri (borçlularla yapılan ödemeler) kısa vadeli yükümlülüklerini karşılıyorsa, ödeme yapan olarak kabul edilir.

73. Denge likiditesinin analizi

Varlıkların likiditesi, nakde dönüşebilme yetenekleridir. Bilançonun likiditesi, işletmenin yükümlülüklerinin nakde dönüşme süresi yükümlülüklerin vadesine tekabül eden varlıkları tarafından karşılanma derecesi olarak tanımlanır.

İşletmenin bilançosunun likiditesini değerlendirmek için işletmenin tüm varlıkları aşağıdaki gruplara ayrılır:

А₁ - en likit varlıklar (nakit ve kısa vadeli finansal yatırımlar);

А₂ - satılabilir varlıklar (12 aya kadar vadeli alacaklar ve diğer dönen varlıklar);

А₃ - yavaş hareket eden varlıklar (rezervler eksi ertelenmiş giderler artı uzun vadeli finansal yatırımlar);

А₄ - satılması zor varlıklar (sabit varlıklar ve diğer duran varlıklar - uzun vadeli finansal yatırımlar + 12 aydan uzun vadeli alacak hesapları).

İşletmenin yükümlülükleri aşağıdaki gruplara ayrılır:

П₁ - en acil borçlar (tedarikçilere ve yüklenicilere ödenecek hesaplar, ödenecek faturalar, yan kuruluşlara ve iştiraklere borçlar, ücretler, sosyal sigorta ve güvenlik, bütçe, alınan avanslar);

П₂ - kısa vadeli yükümlülükler (kısa vadeli krediler ve borçlanmalar);

П₃ - uzun vadeli yükümlülükler (uzun vadeli krediler ve krediler);

П₄ - kalıcı yükümlülükler (sermaye ve yedekler + temettü ödemeleri + ertelenmiş gelirler + tüketim fonları + gelecekteki harcamalar ve ödemeler için yedekler).

Bilanço likit olarak kabul edilir, eşitsizlikler gözlenirse: A>P, A₂>P₂, A₃>P₃, A₄<P₄.

Bakiyenin likidite analizinin sonuçları, sapmanın mutlak ve göreceli değerlerini de gösteren bir tabloda özetlenmiştir.

Likidite özelliği finansal oranlarla da tamamlanmaktadır. Şu oranlar hesaplanabilir: toplam likidite oranı, mutlak likidite oranı, cari likidite oranı.

74. Mali sonuçların analizi

Mali sonuçların analizi, bilanço ve net gelir dinamiklerinin ve bunların yapısal bileşenlerinin değerlendirilmesiyle başlar. Aynı zamanda, raporlama dönemi için ana göstergeler karşılaştırılır, tabandan ve planlanan değerlerden sapmaları hesaplanır ve hangi göstergelerin kâr üzerinde en büyük etkiye sahip olduğu ortaya çıkar.

Karlar, aşağıdaki faktörlerdeki değişikliklerden etkilenebilir:

- satılan ürünler için satış fiyatlarındaki değişiklik;

- üretilen ve satılan ürünlerin hacmindeki değişiklikler;

- yapısındaki değişiklikler nedeniyle üretim hacmindeki değişiklikler;

- üretim maliyetini düşürmenin kâr tasarrufu üzerindeki etkisi;

- ürünlerin bileşimindeki yapısal değişiklikler nedeniyle maliyetteki değişikliklerin kâr üzerindeki etkisi;

- satış fiyatlarındaki değişikliklerin malzemeler, tarifeler ve hizmetler üzerindeki etkisi;

- ekonomik disiplinin ihlalinin neden olduğu tasarrufların kârı üzerindeki etkisi.

Tüm faktörlerin kâr üzerindeki etkisi, her bir faktörün etkisinin toplanmasıyla belirlenir.

Ayrıca finansal sonuçlar analiz edilirken işletmenin aşağıdaki karlılık göstergeleri de hesaplanabilir:

1. Net özkaynak kârlılığı = net kâr / bilanço toplamı.

2. Net özkaynak kârlılığı = net gelir / özkaynak.

3. Ana faaliyetin karlılığı = ürünlerin satışından elde edilen kar / üretim maliyetleri.

4. Duran varlıkların karlılığı = satıştan elde edilen kar / duran varlıkların ortalama değeri.

5. Satış hacminin rublesi başına ürün satışlarından elde edilen net kar = net kar / satış gelirleri.

6. Satış hacminin rublesi başına ürün satışlarından elde edilen kar = satışlardan elde edilen kar / satışlardan elde edilen gelir.

7. Satış hacminin rublesi başına bilanço karı = bilanço karı / satış gelirleri.

Karlılık göstergeleri hesaplanırken katsayıların yüzde olarak ifadesini elde etmek için katsayıların nihai değerleri 100 ile çarpılır.

75. DuPont çok değişkenli modelinin özellikleri

DuPont'un çok faktörlü modeli, bir kuruluşun özkaynak getirisini değerlendirmek için kullanılır.

Değiştirilmiş DuPont modelinin matematiksel gösterimi şöyledir:

Rsk \uXNUMXd PE / BP × BP / A × A / SK, burada Rsk özsermaye getirisidir; PE - net kar; A - kuruluşun varlıklarının miktarı; VR - üretim hacmi (satış geliri); SK kuruluşun kendi sermayesidir.

Öz sermaye getirisini analiz ederken, bu göstergenin üç önemli özelliğini dikkate almak gerekir:

1. Ticari bir organizasyonun faaliyetlerinin zaman yönü. Satış karlılık oranı raporlama döneminin performansına göre belirlenir, uzun vadeli yatırımların olası ve planlanan etkisini yansıtmaz. Örneğin, ticari bir kuruluş, gelecek vaat eden yeni teknolojilere veya büyük yatırımlar gerektiren ürün türlerine geçiş yaptığında, kârlılık göstergeleri geçici olarak düşebilir. Ancak strateji doğru seçilirse ortaya çıkan maliyetler ileride kendini amorti edecektir ve bu durumda raporlama döneminde kârlılığın azalması işletmenin verimliliğinin düşük olduğu anlamına gelmez.

2. Risk sorununun varlığı. Bir işletmenin riskliliğinin göstergelerinden biri finansal bağımlılık oranıdır - değeri ne kadar yüksek olursa, iş hissedarlar, yatırımcılar ve alacaklılar açısından o kadar riskli olur.

3. DuPont formülünde kullanılan göstergeleri değerlendirme sorununun varlığı. Özkaynak kârlılığı oranının pay ve paydası, farklı satın alma gücüne sahip para birimleriyle ifade edilir. Kar, esas olarak geçmiş dönem için, faaliyet sonuçlarını ve mal ve hizmetler için geçerli fiyat seviyesini yansıtır. Kârdan farklı olarak, öz sermaye birkaç yıl içinde oluşur. Mevcut piyasa değerinden çok farklı olabilen muhasebe değerlemesinde ifade edilir.

DuPont modelinde doğrudan yansıtılmayan faktörler arasındaki ilişkileri de hesaba katmak gerekir. Ödünç alınan fonların yatırılan sermaye içindeki payının artmasıyla birlikte kredi kullanım ödemeleri de artar. Sonuç olarak, net kar azalır ve özkaynak karlılığında artış olmaz.

76. Bir işletmenin kredibilitesinin değerlendirilmesi

Bir işletmenin kredibilitesini değerlendirmek için eksiksiz bir finansal analiz, kural olarak üç ana bölümden oluşur:

- finansal sonuçlarının analizi;

- mali durumun analizi;

- iş faaliyetinin analizi.

Borçlunun kredibilitesi - bu, borç yükümlülüklerini (anapara ve faiz) tam ve zamanında ödeme yeteneğidir.

Bir müşterinin kredibilitesinin değerlendirildiği aşağıdaki ana kriterler vardır:

- müşterinin faaliyet türü;

- müşterinin borcunu geri ödemek için mevcut ticari faaliyetleri sırasında fon kazanma yeteneği (finansal kapasite);

- mevcut sermaye miktarı;

- kredi teminatının mevcudiyeti;

- kredi işleminin yapıldığı koşullar.

Bir müşterinin kredibilitesi için ana kriterlerden biri, mevcut faaliyetler sırasında borcunu geri ödemek için fon kazanma yeteneğidir. Müşterinin sermayesi, müşterinin kredibilitesi için eşit derecede önemli bir kriterdir. Değerlendirmesinin aşağıdaki iki yönü önemlidir:

- asgari kayıtlı sermaye (sermaye) seviyesi ve finansal kaldıraç oranları için yasal gereklilikler temelinde analiz edilen yeterlilik;

- Banka ile borçlu arasındaki risk dağılımını gösteren, kredili operasyonda öz sermaye yatırımının derecesi. Öz sermaye yatırımının payı ne kadar büyükse, borçlunun kredi riski faktörlerini dikkatle izlemedeki ilgisi de o kadar büyük olur.

Uluslararası uygulamada, bir müşterinin kredibilitesinin bankalar tarafından değerlendirilmesi aşağıdaki temel göstergelere dayanmaktadır:

- işletmenin finansal tablolarının analizi;

- şirket mülkünün likiditesi;

- sermaye devir göstergeleri;

- işletmenin bilançosunda fon toplamanın payı;

- karlılık göstergeleri.

- bireysel ticari bankalar tarafından benimsenen yöntemlere dayalı olarak müşterilerin kredibilitesinin değerlendirilmesi.

77. Alacakların işletmenin finansal sonuçlarına etkisi

Bir ödeme politikası geliştirirken, bir işletme, ödeme koşullarının yumuşatılmasıyla elde edilen kârın ve dolayısıyla satış hacmindeki artışın ve alacaklardaki artıştan kaynaklanan zararların karşılaştırılmasından gelir.

Alacaklardaki artış, işletme için aşağıdaki alanlarda ek maliyetler başlatır:

- borçlularla çalışma hacminde artış (iletişim, iş gezileri vb.);

- alacakların devir süresindeki artış (tahsilat süresindeki artış);

- tahsil edilemeyen alacaklardan kaynaklanan zararlardaki artış.

Ticari bir kredinin şartlarının hafifletilmesi tüketicilere yönelik kredi vadesinin artırılmasını içerebilir. Alacakların yönetiminde (satış koşulları politikasının oluşturulmasında) tahsilat oranları yaygınlaşmıştır. Tahsilat oranları, belirli bir döneme ait borçtan elde edilen gelirlerin, borcun doğduğu dönemdeki satış hacmine oranıdır.

Alacak hesaplarının yönetimi, her şeyden önce, hesaplamalarda fonların cirosu üzerindeki kontrolü içerir. Dinamiklerde cironun hızlanması olumlu bir trend olarak görülüyor. Potansiyel alıcıların seçimi ve sözleşmelerde öngörülen mallar için ödeme koşullarının belirlenmesi büyük önem taşımaktadır. Seçim, gayri resmi kriterler kullanılarak gerçekleştirilir: geçmişte ödeme disiplininin gözetilmesi, alıcının talep ettiği mal hacmi için ödeme yapma tahmini finansal yetenekleri, mevcut ödeme gücü seviyesi, finansal istikrar seviyesi, ekonomik ve finansal satıcı işletmenin koşulları (stok fazlası, nakit ihtiyacının derecesi vb.). S.).

Alacak hesaplarının kontrolü, alacakların oluşma şartlarına göre sıralanmasını; en yaygın sınıflandırma, günlerde aşağıdaki gruplandırmayı sağlar: 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; 120'nin üzerinde. Ayrıca, gerekli fon rezervini oluşturmak için şüpheli alacakları kontrol etmek gerekir.

78. Alacak hesapları yönetimi

Alacak yönetiminde kilit nokta, alıcılara sağlanan kredinin zamanlamasıdır. Kredinin koşulları, alacaklarla ilgili maliyet ve gelirlerle doğrudan ilişkilidir. Kredi koşulları sıkıysa, şirket alacaklara daha az nakit yatıracak ve kötü borçlardan kaynaklanan kayıplara sahip olacak, ancak bu daha düşük satışlara, daha düşük karlara ve alıcılardan olumsuz tepkilere neden olabilir.

Öte yandan, kredi koşulları çok esnekse, şirket daha yüksek satışlar ve daha fazla gelir elde edebilir, ancak aynı zamanda daha yüksek şüpheli borçlar ve düşük performans gösteren alıcıların ödemesini geciktirme maliyeti riskini de beraberinde getirir. Fazla envanter veya eski ürünlerin elden çıkarılması gerektiğinde veya mevsimlik satışların olduğu bir sektördeyseniz, alacak hesaplarının vadesi uzatılmalıdır. Kredi vermeden önce alıcının mali tablolarının dikkatli bir şekilde analiz edilmesi ve mali müşavirlik firmalarından alıcı ile ilgili derecelendirme bilgilerinin alınması arzu edilir. Finansal açıdan istikrarsız bir sektör veya bölgedeki alıcılar durumunda olduğu gibi, yüksek riskli alacaklardan kaçınılmalıdır. Alacakların vadesine göre sınıflandırılması (fatura tarihinden itibaren geçen süreye göre düzenlenmesi) ayrıca ödemede geciken alıcıların tespit edilmesi ve geç ödemelere ceza uygulanması da gereklidir.

Alacakların geri ödenmeme riskini azaltmak için en popüler yöntemlerden biri kredi sigortası ve faktoring hizmetlerinin kullanılmasıdır. Bir krediyi sigortalayıp sigortalamamaya karar verirken, şüpheli alacaktan beklenen ortalama zararı, şirketin bu kayıplara dayanma mali kabiliyetini ve sigorta maliyetini değerlendirmek gerekir. Faktoring hizmetlerinin kullanımı, kredi sigortasına karar verirken olduğu gibi aynı faktörlerin analizini içerir.

79. Alacak hesapları kontrol sistemi

Alacak kontrol sistemi aşağıdaki bölümleri içerir:

- borçluların analizi;

- mevcut alacakların gerçek değerinin analizi;

- alacak ve borç oranı üzerinde kontrol;

- avans ödemeleri politikası ve ticari kredi verme prosedürü hakkında şirket içi bir düzenlemenin geliştirilmesi;

- alacak hesaplarını sigortalama prosedürü ve faktoring kullanımı.

Borçluların analizi, her şeyden önce, ticari kredilerin sağlanması için bireysel koşullar ve faktoring koşullarının geliştirilmesi için ödeme yeterliliklerinin bir analizini içerir. Borçlunun faaliyetinin ana göstergelerinin bir analizi, ürünleri yalnızca avans bazında satmanın uygun olduğu veya tersine ticari kredilere olan faizi azaltmanın mümkün olduğu sonucuna yol açabilir.

Alacak hesaplarının analizi ve gerçek değerinin değerlendirilmesi, borcun oluşma zamanına göre analiz edilmesinden, şüpheli alacakların belirlenmesinden ve bu tutar için şüpheli alacaklar karşılığı ayrılmasından oluşur. Alacak hesaplarının dinamiklerinin, oluşma zamanlaması ve devir süresi ile analizi de büyük önem taşımaktadır. Ayrıntılı bir analiz, fon alımına ilişkin bir tahminde bulunmanıza, borçları geri almak için ek çabalara ihtiyaç duyulan borçluları belirlemenize ve ayrıca alacak yönetiminin etkinliğini değerlendirmenize olanak tanır.

Alacak ve borç oranı, şirketin finansal istikrarının ve işletmedeki finansal yönetim sisteminin etkinliğinin bir özelliğidir. Normal işleyen bir işletmede alacak ve borç tutarları arasında belli bir denge vardır.

Faktoring hizmetlerinin kullanımı, ödemenin çoğunluğunu derhal almak ve ayrıca borcun tam olarak geri ödenmesi garantisini almak ve maliyeti azaltmak için alacakları faktoring şirketine devrettiği bir finansal komisyon işlemini ifade eder. hesapları tutmaktır.

80. Borçlularla yapılan ödemelerin seçici ve sürekli analiz yöntemleri

Alacakların büyüklüğüne, uzlaştırma belgelerinin sayısına ve borçluların sayısına bağlı olarak, alacak düzeyinin analizi hem sürekli hem de seçici bir yöntemle yapılabilir.

Genel kontrol ve analiz şeması, kural olarak, birkaç aşama içerir.

1. Alacak hesaplarının kritik seviyesi belirlenir. Kritik seviyeyi aşan borçlarla ilgili tüm ödeme belgeleri zorunlu doğrulamaya tabidir.

2. Kalan yerleşim belgelerinden bir kontrol numunesi yapılır. Bunun için çeşitli yöntemler kullanılmaktadır. En basitlerinden biri, n-yüzde testidir (örneğin, n = %10 ile, her onuncu belge kontrol edilir, bazı esaslara göre seçilir, örneğin yükümlülük ortaya çıktığında).

Önemlilik düzeyi, örnekleme hatası, tablolara yansıtılan ve örnek verilerden hesaplanan alacak tutarı arasında izin verilen sapma vb. kritik değerlerin belirlenmesine dayanan daha karmaşık istatistiksel seçim yöntemleri de vardır. Bu durumda örnekleme aralığı parasal sayaç tarafından belirlenir ve her bir sonraki aralığın sınırının düştüğü uzlaştırma belgesi, kontrol ve analiz için seçilir.

3. Seçilen mutabakat belgelerindeki alacak tutarlarının gerçekliği kontrol edilir. Özellikle, belgeye girilen veya hesaba kaydedilen tutarın gerçekliğinin teyit edilmesi talebiyle karşı taraflara mektuplar gönderilebilir.

4. Tespit edilen hataların önemi değerlendirilir. Bu durumda farklı kriterler kullanılabilir. Örneğin, muhasebe ile kontrol sonucu teyit edilen tutarlar arasında %10'u aşan bir sapma önemli kabul edilebilir. Sapma% 5 ila% 10 arasında değişiyorsa, önemliliğine ilişkin karar analist (yönetici, muhasebeci, denetçi) tarafından kendi takdirine bağlı olarak verilir. %5'i geçmeyen bir sapma önemsiz kabul edilir.

81. Bütçeleme sisteminin organizasyon kavramı ve ilkeleri

Bütçeleme sistemi kurumsal yönetim sistemine tanıtılan bir dizi özel özellik ile temsil edilen örgütsel ve ekonomik bir komplekstir. Bunlardan en önemlileri:

- özel yönetim bilgisi taşıyıcılarının kullanımı - bütçeler;

- iş birimlerinin statüsünün yapısal bölümlere atanması (mali sorumluluk merkezleri - FRC);

- yüksek düzeyde kurumsal yönetim ademi merkeziyetçiliği.

Geleneksel olarak bütçe, maliyetlerin gelirle tutarlı olduğu bir bilanço biçimindeki bir finansal plan olarak anlaşıldı. Ancak kurumsal bütçeleme sisteminde bu kategori daha geniş bir anlamsal içerik kazanmıştır. Genellikle bütçe, işletmenin misyonunu yerine getirme sürecinde faaliyetin herhangi bir yönünü yansıtan herhangi bir belge olarak anlaşılır. Bütçe, faaliyetin yönünü belirler. Aynı zamanda bu faaliyetlerin gerçek sonuçlarını da yansıtır. Bütçeleme sistemi tarafından uygulanan ana fikir, işletme düzeyinde merkezileştirilmiş stratejik yönetimin ve bölümleri düzeyinde operasyonel yönetimin ademi merkeziyetçiliğinin birleşimidir.

Bütçeleme sistemini kullanırken kurumsal yönetimin yerelleştirilmesi şu anlama gelir:

- Yönetim yetkilerinin (sırasıyla sorumluluk) alt düzey birimlere devredilmesi;

- bu birimlerin ekonomik bağımsızlığının arttırılması;

- karşı karşıya oldukları görevleri çözmek için gerekli olan belirli özelliklere sahip bağlantılara sahip olmak;

- faaliyetleriyle ilgili maliyetlerin bağlantılarına atama; "sabitleme", bu maliyetleri geniş çapta yönetilebilir kılmak anlamına gelir;

- aldıkları gelirin bir kısmının bölümleri için sabitleme;

- her bir alt bölüm tarafından elde edilen gelirin bir kısmının, dışarıdan bu geliri elde edemeyen alt bölümlerin faaliyetlerini finanse etmek için elden çıkarılması;

- işletmenin misyonunun bireysel birimlerin hedefleri üzerindeki üstünlüğü. Daha düşük seviyelerin faaliyetlerine daha yüksek seviyelerin müdahale olasılığının derecesi, yönetimin merkezileşme seviyesini belirler.

82. Bütçeleme sisteminin ana unsurları

Bütçeleme sisteminin ana unsurları gelirler, maliyetler, finansal sonuçlar (açık veya fazla), bütçe sistemini oluşturma ilkeleridir.

Bütçe gelirleri - karşılık gelen Merkezi Federal Bölge - kar veya gelir merkezinin tasarrufunda ücretsiz ve geri alınamaz şekilde alınan fonlar. Teminatlı gelir, tamamen ilgili bütçeye giden gelirdir. Düzenleme gelirleri bir bütçeden diğerine aktarılan fonlardır:

- sübvansiyonlar - açığı telafi etmek için karşılıksız ve geri alınamaz bir temelde transfer edilen fonlar;

- sübvansiyon - belirli hedeflenen harcamaların uygulanması için karşılıksız ve geri alınamaz bir temelde aktarılan fonlar;

- sübvansiyon - hedeflenen giderlerin öz sermaye finansmanı açısından aktarılan fonlar.

Bütçe harcamaları - yönetim konusunun görev ve işlevlerinin mali desteği için tahsis edilen fonlar.

Bütçe açığı - bütçe harcamalarının gelirlerini aşan kısmı.

Maliyet haciz - bütçe açığı tehdidi durumunda tüm harcama kalemlerinin (korunanlar hariç) düzenli olarak azaltılması.

Bütçe fazlası - bütçe gelirlerinin harcamalarını aşan kısmı.

Bütçe sınıflandırması - homojen özelliklere göre bütçe gelir ve harcamalarının sistematik ekonomik gruplandırılması. İşletme bütçeleri sistemi aşağıdaki ilkelere dayanmaktadır:

- bütçe sisteminin birliği;

- bütçe sisteminin seviyeleri arasında gelir ve giderlerin farklılaşması;

- bütçelerin bağımsızlığı;

- bütçelerin gelir ve giderlerinin yansımasının eksiksizliği;

- bütçeyi dengelemek;

- açığı olmayan bütçe;

- bütçe fonlarının kullanımının verimliliği ve ekonomisi;

- bütçe harcamalarının genel (toplam) kapsamı;

- Bütçenin güvenilirliği.

Bir bütçeleme sistemi kurarken, finansal planlamanın, işletmenin misyonuna ve genel stratejisine bağlı olarak, işletmenin pazarlama, üretim ve diğer planlarına dayalı ve yakından ilişkili olduğu unutulmamalıdır: üretime kadar hiçbir finansal tahmin pratik bir değer kazanmaz. ve pazarlama kararları işlenir.

83. Bütçe sistemi oluşturma ilkeleri

Bütçe sisteminin birliği ilkesi aşağıdaki unsurların birliği anlamına gelir: düzenleyici çerçeve; bütçe dokümantasyonu formları; yaptırımlar ve teşvikler; bütçe fonlarının oluşumu ve kullanımı için metodoloji.

Gelir ve giderlerin ayrı bütçeler arasında sınırlandırılması ilkesi ilgili gelir türlerini (tamamen veya kısmen) ve ilgili yönetim birimleri için harcama yapma yetkisini güvence altına almak anlamına gelir.

Bütçelerin bağımsızlığı ilkesi Bu şu anlama gelir:

- bireysel yönetim birimlerinin bütçe sürecini bağımsız olarak yürütme hakkı;

- işletmenin bütçesini oluşturma metodolojisine göre belirlenen, her yönetim konusunun bütçeleri için kendi gelir kaynaklarının varlığı;

- yönetim birimlerinin, mevcut metodolojiye uygun olarak ilgili bütçelerin fonlarının harcanma yönünü bağımsız olarak belirleme hakkı;

- bütçe uygulaması sırasında ek olarak alınan gelirlerin geri çekilmesinin kabul edilemezliği, aşırı gelir miktarları yarış üzerinden

bütçe hareketleri ve bütçe harcamalarında tasarruf.

Bütçe gelir ve giderlerinin yansıtılmasında tamlık ilkesi yönetim konusunun tüm gelir ve giderlerinin bütçesine yansıtılması anlamına gelir.

Denk bütçe ilkesi bütçelenen harcamaların hacminin, bütçe gelirlerinin ve açığını finanse eden kaynaklardan elde edilen gelirlerin toplam hacmine tekabül etmesi gerektiği anlamına gelir.

Bütçe fonlarının kullanımında verimlilik ve ekonomi ilkesi bütçeleri hazırlarken ve yürütürken, ilgili yönetim birimlerinin en az miktarda fon kullanarak istenen sonuçlara ulaşmak veya bütçe tarafından belirlenen fon miktarını kullanarak en iyi sonucu elde etmek ihtiyacından hareket etmesi gerektiği anlamına gelir.

Genel maliyet karşılama ilkesi tüm mali sorumluluk merkezlerinin bütçe giderlerinin işletmenin gelirinin toplam tutarı tarafından karşılanması gerektiği anlamına gelir.

Bütçe güvenilirliği ilkesi işletmenin sosyo-ekonomik gelişiminin tahmini göstergelerinin güvenilirliği, gelir ve bütçe harcamalarının gerçekçi hesaplanması anlamına gelir.

84. Bir bütçeleme sistemi uygularken üretim verimliliğini artıran faktörler

Bir bütçeleme sisteminin getirilmesinin amacı, işletmenin verimliliğini artırmaktır. Verimlilik kriteri, işletmeye verilen işlevlerin (görevinin) yerine getirilmesinde işletmenin gelirinin maliyetlerinin üzerindeki fazlalığıdır.

Bir bütçeleme sistemine geçiş sırasında işletmenin verimliliği aşağıdaki faktörler nedeniyle artırılır:

1. Gelir ve maliyetlerin oluşumuyla ilişkili tüm finansal akışlar, tek bir bilançoya indirgenir. Hem işletme hem de bireysel bölümleri düzeyinde koordinasyon sorunu çözülüyor. Bütçenin her bir rublesinin işletmede nasıl göründüğü, nasıl taşındığı ve kullanıldığı konusunda tam bir netlik yaratır.

2. Alt bölümlere bütçe tahsis edilmesi, çalışanların ücret düzeyine ilişkin sorumluluğun önemli bir bölümünü işletme müdüründen bu alt bölümlerin başkanlarına devreder.

3. Tüm personelin, birimlerinin ve bir bütün olarak işletmenin çalışmalarının sonuçlarındaki maddi çıkarları ilkesi uygulanır. Birimin fiili bordrosu, bütçe döneminin sonunda, harcama limitinin kullanılmayan kısmı olarak bakiye bazında hesaplanır. Sınır, gelirin artmasıyla artar. Gelirleri artırmak ve maliyetleri düşürmek, ücretleri artıracağı için karlı hale gelir.

4. Bütçe süreci, işletmedeki planlama, organizasyon, motivasyon, muhasebe, analiz ve düzenleme gibi tüm finansal yönetim fonksiyonlarını uygular. Üstelik finansal yönetim gerçek zamanlı olarak gerçekleştirilir.

5. Mali politikayı belirli sorunların çözümüne odaklamak mümkün hale gelir. Örneğin, mali zorluk içindeki bir işletme, bütçesini gerekli fonlara ve vadesi geçmiş borçlarının geri ödenmesi planına dayandırabilir.

6. Finansal planlamanın temeli, üretim, lojistik ve personel planlamasıdır. Bütçeleme sistemi, işletmenin tüm alanlarının entegre yönetiminin temeli haline gelir.

85. İşletme bütçeleri sistemi

Bir işletmenin bütçe yapısı, bir bütçe sistemi oluşturmak için örgütsel ilkeler, yapısı, içinde birleştirilen bütçelerin birbirine bağlanmasıdır.

İşletmenin bütçe sistemi - bu, işletmenin iç düzenleyici belgeleri tarafından düzenlenen, üretime, ekonomik ilişkilere ve yapısal yapıya dayalı bir dizi bütçedir. Konsolide bütçe, işletmenin bütçe sisteminde kullanılan tüm bütçelerin bir koleksiyonudur. Konsolide bütçe, bir bütün olarak işletmenin bütçesini ve içindeki bireysel yönetim birimlerinin bütçelerini içerir.

İşletme bütçeleri sistemi, bütçe belgelerinin sınıflandırılmasının aşağıdaki yönleriyle desteklenebilir:

- işlevsel amaca göre: mülk bütçesi, gelir ve gider bütçesi, nakit akışı bütçesi, işletme faaliyeti bütçesi;

- yönetim bilgilerinin entegrasyon düzeyi ile ilgili olarak: birincil muhasebe merkezinin bütçesi, konsolide bütçe;

- zaman aralığına bağlı olarak: stratejik bütçe, operasyonel bütçe;

- Bütçe sürecinin aşamasına bağlı olarak: planlanan bütçe, fiili (yürütülen) bütçe.

Tipik olarak, işletme düzeyinde ana bütçe belgeleri şunlardır:

1. Bilanço (mülk bütçesi) - işletmenin mali tablolarının 1'ini oluşturur.

2. Kar ve zarar tablosu (gelir ve gider bütçesi) - işletmenin mali tablolarının 2'sini oluşturur.

3. Nakit akışı tablosu (nakit akışı bütçesi) - işletmenin mali tablolarının 4. formunu oluşturur.

Bir işletmenin üretim ve ekonomik (operasyonel) faaliyetlerine ilişkin bütçe, ürünlerin üretim ve satışını ve diğer üretim sonuçlarını yansıtan bir belgedir (resmi raporlamaya dahil edilmez ve ücretsiz olarak geliştirilir). İşletmenin üretim ve ekonomik faaliyetlerine ilişkin bütçe, mali sorumluluk merkezlerinin işletme faaliyetlerine yönelik bir bütçe sistemine dönüştürülür.

86. Bütçeleme sisteminin uygulanması

İşletme bütçesinin yönetimini uygulayan sistem aşağıdaki bölümleri içerir: ekonomik, organizasyonel, bilgi, bilgisayar.

Destekleme sisteminin ekonomik kısmı, işletme içinde işleyen belirli bir ekonomik mekanizma tarafından temsil edilir. Bu mekanizma şunları içerir:

- belirli mülkleri teşebbüsün bölümlerine tahsis etmek, bu mülkü, gelir ve giderleri yönetme hakkını vermek;

- özel gelir dağılımı ve maliyet oluşturma yöntemlerinin uygulanması;

- ekonomik teşvik yöntemlerinin kullanılması.

Bütçenin geliştirilmesi, önemli miktarda düzenleyici bilgi gerektirir - tüketim oranları, fiyatlar, tarifeler vb. Bunu elde etmek için, işletmenin gelir ve maliyetlerinin kapsamlı bir envanterinin yapıldığı, rezervlerin yapıldığı önemli hazırlık analitik çalışmaları yapılır. ve kayıplar belirlenir.

Kurumsal destek, kurumsal yönetimin organizasyon yapısındaki bir değişikliği ve iş akışındaki bir değişikliği içerir. Aynı zamanda, sistemin uygulanması genellikle organizasyon yapısının radikal bir şekilde yeniden yapılandırılmasını gerektirmez. Bu alanda, minimum gereksinimler aşağıdaki gibidir:

- her bölüme durum atanır: "gelir merkezi", "kar merkezi", "maliyet merkezi", vb.;

- bütçe yönetim sistemini (uzlaştırma ve finans merkezi, hazine vb.) işleten bir birim oluşturulur;

- bu bölümün başkanı, işletmenin müdür yardımcısının yetkilerine sahiptir.

Kurumsal iş akışı şeması aşağıdaki gibi değişir:

- yeni belgeler tanıtıldı - gelir ve giderler için zorunlu planlar;

- İşletmenin yürütmeden önce her türlü fiili maliyeti bütçeye göre kontrol edilir.

Yazılımın bilgisayar kısmı şunları içerir:

- kişisel bilgisayarlar;

- evrensel yazılım ortamı;

- bütçe belgelerinin geliştirilmesini ve yürütülmesini uygulayan özel bir yazılım paketi.

87. Bütçeleme sistemi seçenekleri

İşletmenin muhasebe sistemi ile ilgili olarak, bütçeleme sistemi için özerk ve uyarlanmış seçenekler mümkündür.

Uyarlanmış versiyon, muhasebe bilgilerinin kullanımına dayanmaktadır. Özerk seçenek, muhasebeden bağımsız olarak kendi muhasebe sisteminizin oluşturulmasını içerir.

Bu seçeneklerin her birinin belirli avantajları ve dezavantajları vardır.

Uyarlanmış sürüm, köklü muhasebe bilgi akışlarına dayanır. Muhasebe bilgilerinin tekrarı yoktur ve bu açıdan bağımsız olmaktan daha ekonomiktir. Mülkiyet, gelir ve maliyetler iş birimleri tarafından muhasebeleştirildiğinde, iyi geliştirilmiş analitik muhasebe ile uyarlanmış bir versiyonun kullanılması özellikle çekicidir. Bu tür muhasebenin bazen bütçeleme ile tanımlandığına dikkat edilmelidir.

Ancak burada önemli bir sorun bütçe planlamasıdır. Bütçe yönetim sisteminin önemli bir ilkesi, planlama ve muhasebe bilgilerinin karşılaştırılabilir olmasıdır. Bu nedenle, uyarlanmış bir versiyonda planlama “muhasebe” tarzında yapılmalıdır. Yani muhasebe muhasebe hesapları kapsamında tutuluyorsa planlama da buna göre yapılmalıdır. Bu, henüz tatmin edici bir şekilde çözülmemiş bir dizi karmaşık metodolojik sorunu ortaya çıkarmaktadır. Ve analitik muhasebe ne kadar güçlüyse, planlama o kadar zor olur.

Çevrimdışı seçenek kendi muhasebe sistemini kullanır. Bu, muhasebe bilgilerinin tekrarına neden olarak yönetim maliyetlerinin artmasına neden olur. Bununla birlikte, bütçeleme sisteminin geliştirilmesi daha ucuz ve işletilmesi kolaydır.

Sistemin ana fonksiyonel blokları şunlardır:

- blok planlama;

- muhasebe birimi;

- analiz birimi;

- normatif temel.

Bütçeler hazırlanırken işletmenin üretim faaliyetleri, gelir ve giderleri, nakit akışı ve mülkiyeti ile ilgili planlara tam uyum sağlanmalıdır. Bir bütün olarak işletmenin planları, bireysel bölümlerin karşılık gelen planlarının sistemi ile ilişkili olmalıdır.

88. Bütçelerin konsolidasyonu

Şirket, birkaç ayrı işletmeden (iş birimleri, şubeler, bireysel tüzel kişiler) oluşan bir holding şirketiyse, tüm şirket için konsolide bütçelerin ve raporların oluşturulması sorunu ortaya çıkar.

Bütçelerin konsolidasyonu iki şekilde gerçekleştirilebilir:

- hemen konsolide bütçeler ve şirket raporları oluşturmanıza olanak tanıyan tek bir sistemde tüm işletmelerin faaliyetlerinin ortak planlaması ve muhasebesi;

- şirket işletmelerinin her biri için ayrı muhasebe ve kendi planlama ve raporlama belgelerinin oluşturulması ve daha sonra bunların konsolide bütçeler ve şirket raporlarına konsolidasyonu.

Şirket işletmelerinin çeşitli faaliyetleri, heterojen ticari işlemlerin sayısındaki artış, her işletme için ayrı özel muhasebenin korunmasına katkıda bulunur. Bu, şirket işletmelerinin bireysel bütçelerini ve raporlarını konsolide etme ihtiyacına yol açar ve bu da bu prosedür için bir metodolojinin geliştirilmesini gerektirir.

Şirketin farklı işletmeleri arasında ticari işlemler varsa, konsolidasyon prosedürü daha karmaşık hale gelir ve konsolide bütçeler ve raporlar oluştururken iç ciroları hariç tutmak gerekir. En yaygın iç ciro türlerinden biri grup içindeki satışlardır. İç cironun karı, örneğin ticarethanenin şirketin işletmelerinden satın aldığı ürünlerin bileşiminde, bilanço bakiyelerine dahil edilebilir. İç cirodan elde edilen kâr, daha sonra ürünleri imal etmek için kullanılan malzemelerin bir parçasıysa, zor durumlar ortaya çıkar.

Bütçeleri ve raporları konsolide ederken iç ciroların tüm etkisini doğru bir şekilde dışlamak için, şirketin ticari organizasyonunun özelliklerini incelemek ve bir konsolidasyon metodolojisi geliştirmek gerekir. Böyle bir aracın oluşturulması, ilgili kullanıcılara ve yönetim kararlarına sunulmak üzere konsolide bütçelerin ve raporların hızlı ve verimli bir şekilde hazırlanmasını mümkün kılacaktır.

89. İşletmede muhasebe ve raporlama sistemi

Bütçeleme sisteminin önemli bir unsuru muhasebe ve raporlama alt sistemidir. Raporlama sistemi, yönetim kararları almak için en önemli bilgi kaynağıdır, bu nedenle karar verme büyük ölçüde nasıl organize edildiğine bağlıdır. Benimseme amaçlarına uygunluk açısından, muhasebe sisteminin temel özellikleri objektiflik ve muhasebe yapısının karar verme özelliklerine uygunluğudur. Karar vermeyi etkileyen temel faktörler, muhasebe sisteminin aşağıdaki özelliklerini içerir:

- finansal sonucu belirleme metodolojisi;

- maliyetlerin meydana geldiği dönemlere göre gruplandırılmasının özellikleri;

- muhasebe merkezlerinin tahsisi;

- analitik muhasebe organizasyonu. Bu özellikler doğayı belirler.

organizasyon içinde kar oluşumu faktörlerinin analizi. Maliyetlerin sınıflandırılmasının kural olarak nesnel kriterlere dayanmasına rağmen, maliyet muhasebesi hem metodolojide hem de muhasebe uygulama sürecinde öznel yönlerden bağımsız değildir.

Maliyet muhasebesinde öznelliğin ana nedenleri şunlardır:

genel giderlerin taşıyıcıları tarafından güvenilir şekilde dağıtılması; dış etkilerin muhasebeleştirilmesi sorunları; dikkate alınan maliyetlerin eksiksizliğinin sağlanması. Muhasebenin öznelliğine neden olan faktörler arasında şunları ayırt edebiliriz: maliyetlerin ilişkili olduğu bir muhasebe merkezi seçimi; genel giderlerin tahsisi; maliyetlerin uygulanma süresinin belirlenmesi vb. Muhasebenin nesnelliği öncelikle muhasebe metodolojisinin açıklığına, makullüğüne, muhasebe politikasına bağlıdır.

En fazla sayıda öznel an, maliyet gruplaması aşamasında tanıtılır. Uygulamada, maliyetlerin sınıflandırılması, bunları muhasebe merkezlerine ve analitik muhasebe kalemlerine göre gruplandırarak gerçekleştirilir. Analitik muhasebe için hesaplar oluştururken, kural olarak, muhasebenin öğelere göre veya hesaplama öğelerine göre düzenlenmesi arasında seçim yapılır. Örneğin analitik muhasebe, maliyet unsurları açısından düzenlenebilir ve maliyetlerin hesaplama kalemlerine göre gruplandırılması, muhasebe merkezlerinin yapısını yansıtan alt hesaplar tahsis edilerek gerçekleştirilebilir.

90. Bütçe göstergelerinin uygulanmasının izlenmesi

Bütçe göstergelerinin uygulanmasını izlemek için sistemin temel unsuru, fiili göstergelerin planlananlardan sapmasıdır. Bu, yöneticinin yalnızca önemli sapmalara odaklandığı ve tatmin edici bir şekilde gerçekleştirilen göstergelere dikkat etmediği eleme yönteminin kullanıldığını varsayar. Bütçe uygulama kontrol sürecinde, tam olarak neyin farklılığa yol açtığını belirlemek için planlanan ve gerçekleşen veriler orijinal bileşenlere detaylandırılır.

Kurumsal bütçe kontrol sisteminin uygulanmasına yönelik dört yaklaşım ayırt edilmelidir:

- sonraki planların ayarlanmasına odaklanan basit bir sapma analizi;

- sonraki yönetim kararlarına odaklanan sapmaların analizi;

- belirsizlik koşulları altında sapmaların analizi;

- sapmaların analizine stratejik bir yaklaşım.

Basit bir varyans analizinin özü, sistemin bütçe göstergelerini ve gerçek değerlerini karşılaştırarak bütçe yürütme durumunu kontrol etmesidir. Sapma önemliyse, mali yönetici bir sonraki dönem için bütçede uygun ayarlamalar yapma ihtiyacına karar verir. Aksi takdirde herhangi bir düzeltici işlem yapılmaz.

Bu bağlamda, maliyetlerin önemi sorusu önemlidir. Maliyetlerin önemini belirlemek için bir kriter olarak, örneğin toplam nakit akışı miktarı (veya net kar miktarı) gibi nihai bütçe göstergelerini kullanmalısınız. Uygun bir bilgisayar programına sahip olan finans yöneticisi, fiili göstergelerin planlanan değerlerden belirli bir sapmasının toplam nakit akışı miktarı üzerindeki sonuçlarını hesaplar.

Fiili toplam nakit akışının planlanan değerden sapmasına dayanarak, bir sonraki dönem için planın ayarlanması gerektiği sonucuna varılmıştır. Sonraki yönetim kararlarına odaklanan sapmaların analizi, iş parametrelerinin çeşitli sapmalarının kâr veya nakit akışı üzerindeki etkisinin daha ayrıntılı bir faktöriyel analizini içerir.

91. Varyans analizine stratejik yaklaşım

Sapmaların analizine yönelik stratejik yaklaşım, işletmenin performansının, özellikle de bütçenin uygulanmasının değerlendirilmesinin, işletmenin stratejisi ve belirlenen hedefler dikkate alınarak yapılması gerektiği konumuna dayanmaktadır.

Bu yaklaşıma uygun olarak, mali yönetici, bütçenin uygulanmasını izlerken, fiili faaliyetlerin belirlenen uzun vadeli hedeflere uygunluk derecesini (örneğin, stratejik ve uzun vadeli hedeflere ulaşma derecesi) analiz etmelidir. dengeli bir puan kartı formatı). Fiili verilerin bütçede planlananlardan önemli ölçüde sapması durumunda (ve sapmanın planlamadan kaynaklandığı tespit edilirse), sadece bütçe değil, aynı zamanda şirket stratejisi ve uzun vadeli hedefler de ayarlanır. .

Bu yaklaşım herhangi bir yeni hesaplamalı kontrol teknolojisi sunmamaktadır. Bütçe kontrol prosedürünün başlangıç ​​noktasını belirler: işletmenin stratejisini analiz ettikten sonra, finans yöneticisi bu stratejiye karşılık gelen hesaplamalı kontrol prosedürünü seçer.

Bir işletmenin stratejisi iki boyutta ele alınabilir: stratejik yönergeler (genişleme, ulaşılan seviyenin korunması ve başarıların kullanımı); stratejik konumlandırma, rekabet avantajlarını koruma (düşük maliyetler ve ürün farklılaştırması).

Bu açıdan bakıldığında bütçe kontrol sistemi, rekabet avantajlarının maliyet liderliği yönünde stratejik konumlandırılmasında başarıları kullanma (ulaşılan seviyeyi kısmen koruma) stratejisine odaklanan bir işletme için kritik bir unsurdur. Böyle bir durumda işletme, daha önce planlanan senaryolardan sapmaların nedenini ayrıntılı olarak belirleyerek, maliyetleri ve gelirleri üzerinde sıkı bir kontrol sağlamak zorunda kalır.

92. Kurumsal planlama sistemi

İşletmenin planlamasını detaylandırırken, dikkate alınamayacakları planlamanın bir anlamı olmadığı için muhasebe olasılıklarının dikkate alınması tavsiye edilir. Buna karşılık, muhasebe yapısı (muhasebe merkezlerinin tahsisi, analitik muhasebe) planlama organizasyonuna uygun olmalıdır. Sapma analiz sistemi, planlama sisteminin iyileştirilmesi de dahil olmak üzere, karar verme için gerekli bilgileri sağlamalıdır.

Ücret sisteminde bütçeden sapmaları analiz etmek için bir sistemin kullanılması, hem çalışanların işletmenin performansının iyileştirilmesine olan ilgisini artırabilir, hem de çalışanların ve işletmenin bir bütün olarak hedeflerinin daha iyi uyumunu sağlayabilir ve kaliteyi iyileştirebilir. planlama. Planlama ve düzenleme, hem bir işletmenin işlem maliyetlerini belirlemek hem de bunları azaltmak için önlemler geliştirmek için kullanılabilecek güçlü araçlardır.

Planlamanın ana hedefleri şunlardır:

- bir kontrol sisteminin oluşturulması;

- motivasyon ve teşvik;

- bir kurumsal faaliyet stratejisinin geliştirilmesi;

- rezervlerin ve fırsatların analizi, işletmenin verimliliğini artırmak için önlemlerin geliştirilmesi;

- kaynakların optimal dağılımı;

- risk azaltma.

Planlama sistemi bütçeleme sisteminin belirleyici unsurudur. Planlama modeli ve planların detay düzeyi, hem raporlama sisteminin oluşturulmasında hem de sapmaların analiz edilmesinde belirleyici faktördür.

Planlama sistemi aşağıdaki unsurları içerir:

- bütçeleme prosedürü;

- bütçe onay prosedürü;

- bütçe formu (kar planı, nakit bütçesi, bilanço);

- planlama ve analiz için sorumlulukların dağılımı, muhasebe merkezlerinin yapısı;

- finansal sonuçların oluşum şeması, maliyetleri yayma yöntemleri;

- kullanılan standartların bileşimi.

93. Nakit akışı analizi

Nakit akış tablosunu (cfs) analiz etmek için çeşitli yaklaşımlar vardır. Onlardan biri - ODDS'nin yorumlayıcı analizi, Şirketin üst yönetimi tarafından gerçekleştirilen ikinci - ODDS'nin katsayı analizi Finans Müdürü. Bir işletme yöneticisi veya finans yöneticisinin en iyi seçeneği seçmesi ve geçmişe dönük bir karşılaştırmaya başvurarak raporun içeriğini dikkate alması önemlidir.

Mali analizin temeli, nakit akış tablosunun üç ara sonucu arasında var olan ilişkidir: işletme faaliyetlerinden nakit akışı, yatırım faaliyetlerinden nakit akışı ve finansman faaliyetlerinden nakit akışı. Bu bilgi, nakit akışlarının daha fazla analizi için temel teşkil eder.

ODDS'nin ilk analiz yöntemi - yorumlayıcı (mutlak değerlerin analizi), hem finansal hem de finansal olmayan yöneticiler için tasarlanmıştır. Bu yöntemin özü, hesaplanmış finansal oranlar kullanılmadan rapor verilerinin analizinde yatmaktadır. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışının yapısını tanımlarken aşağıdaki noktalara dikkat etmelisiniz:

- işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışının hedeflenen kullanımı;

- işletme faaliyetlerinden kaynaklanan negatif ve pozitif nakit akışının analizi;

- işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışını etkileyen faktörlerin belirlenmesi;

- toplam tutarların analizi ve amortisman kesintilerini kullanma prosedürü, amortisman kesintilerinin tutarlarını, işletme tarafından gerçekleştirilen üretim ve teknolojik geliştirme yatırımlarının toplam tutarı ile karşılaştırarak;

- işletme sermayesi hesaplarındaki değişikliklerin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı üzerindeki etkisi.

İşletmenin finansal analizinin ana değeri, işletmenin nakit akışı yaratma yeteneğini değerlendirmektir. Bu tür finansal analizlerin bilgi tabanı, doğrudan ve dolaylı yöntemlerle derlenen nakit akış tablosudur.

94. Nakit akış tablosu

Nakit tablosu oluşturmak için iki ana yaklaşım vardır: doğrudan ve dolaylı. Doğrudan yöntem, brüt nakit akışlarını ana türlerine göre analiz eder: satış gelirleri, tedarikçi faturalarının ödenmesi, ücretlerin ödenmesi, ekipman satın alınması, kredilerin çekilmesi ve iadesi, bunlara faiz ödenmesi vb. rapor muhasebe verileridir. muhasebe.

Dolaylı yöntem, finansal kaynakların analizi ilkelerine dayanmaktadır. İlk hesaplama temeli, birbirini izleyen düzeltmeler yoluyla net nakit akışı değerine getirilen net kârdır.

Nakit akışını hesaplamanın doğrudan ve dolaylı yöntemleri birbiriyle şu şekilde karşılaştırılır: doğrudan yöntem, gelirden nakit akışına kadar "yukarıdan aşağıya" prensibine dayanır; dolaylı yöntem, net kardan nakit akışına kadar aşağıdan yukarıya prensibine dayanmaktadır. Bu, gelirin raporun en üstünde yer aldığı ve net kârın en son göstergelerden biri olduğu gelir tablosundaki gelir ve net kâr göstergelerinin konumunu ifade eder.

Bir şirketin performansını mali tablo analizi yoluyla değerlendirirken yalnızca geçmiş verileri değil, geleceğe yönelik tahminleri de kullanmak önemlidir. Yaklaşık analiz, yakın öngörülebilir gelecekte ortaya çıkacak durumu tahmin etme girişimidir.

Kaba bir finansal analiz yapmak için bir yaklaşım, mevcut nakit akış tablosuna bakmak ve gelecekte gerçekleşmesi muhtemel olayları (örneğin, satın almalar, temettü ödemeleri, borç geri ödemeleri, vb.) ve en çok gerçekleşen olayları tahmin etmektir. muhtemelen olmayacak (öngörülemeyen, olağanüstü olaylar).

Açıkçası, bir basketbol sahası analizinin güvenilirliği, bir finansal analistin gelecekteki olayları tahmin etme yeteneğine bağlıdır, ancak bunun ötesinde, bir basketbol sahası analizi, bir nakit akışı tablosunun finansal analizinin mantıklı bir sonucudur.

95. İşletmenin yatırım faaliyeti

İşletmenin yatırım faaliyeti - genel ekonomik faaliyetinin ayrılmaz bir parçası. Bir işletmenin başarılı bir şekilde çalışması, ürün kalitesini iyileştirmesi, maliyetleri düşürmesi, üretim kapasitesini genişletmesi, ürünlerin rekabet gücünü artırması ve pazardaki konumunu güçlendirmesi için karlı sermaye yatırımının yollarını bulması gerekir.

En genel şekilde yatırım nakit, banka mevduatları, hisseler, hisseler ve diğer menkul kıymetler, teknolojiler, makineler, ekipman, ticari markalar, krediler, diğer mülkiyet veya mülkiyet hakları dahil lisanslar, girişimci faaliyet nesnelerine veya kâr amaçlı diğer faaliyetlere yatırılan fikri değerler olarak tanımlanır. . Yatırımın ekonomik tanımı, sabit sermayenin yaratılması, genişletilmesi, yeniden yapılandırılması ve teknik olarak yeniden donatılmasının yanı sıra işletme sermayesindeki ilgili değişiklikler olarak yorumlanır.

Yatırımlar, finansal kaynakların kısa vadeli veya uzun vadeli sermaye yatırımları şeklinde kullanılmasıdır.

zenci. Yatırım türüne göre riskli (girişim), doğrudan, portföy ve yıllıklara ayrılır.

Girişim sermayesi yüksek riskle ilişkili yeni faaliyet alanlarına yapılan bir yatırımı temsil eder. Risk sermayesi, hızlı bir yatırım getirisi beklentisiyle yatırılır. Çeşitli sermaye biçimlerini birleştirir: kredi, öz sermaye, girişimcilik.

Doğrudan yatırımlar gelir elde etmek ve bu kuruluşun yönetimine katılma haklarını elde etmek için bir ekonomik kuruluşun kayıtlı sermayesine yapılan bir yatırımı temsil eder.

Portföy yatırımları bir yatırım portföyünün oluşumu ile ilişkilidir ve çeşitli menkul kıymetlerin ve diğer varlıkların bir kombinasyonunun satın alınmasını temsil eder.

yıllık gelirler - Belirli aralıklarla yatırımcıya belirli bir gelir getiren yatırımlar, sigorta ve emeklilik fonlarına yapılan yatırımlardır.

96. Yatırım projeleri ve proje analizi

Planlanan, uygulanan ve uygulanan yatırımlar şeklini alır. yatırım projeleri. Bu projeler, çeşitli kriterlere göre ve her şeyden önce, projenin maliyetleri ile uygulama sonuçlarının karşılaştırılması temelinde değerlendirilmelidir. Bunun için projenin tüm aşamalarında ve özellikle geliştirme aşamasında gerekli olan bir proje analizi yapılır.

Proje Analizi Bir yatırım projesinin maliyetinin ve bundan elde edilecek faydaların karşılaştırılmasına dayalı olarak bir yatırım projesinin karlılığının analizine denir.

Aşağıdaki analiz türleri vardır:

1. Bu yatırım projesi için en uygun ekipman ve teknolojinin belirlendiği teknik analiz.

2. Yatırım projesinin uygulanmasından sonra üretilecek ürünler için pazar analizini kapsayan ticari analiz.

3. Görevi, projenin uygulanacağı organizasyonel, yasal, idari, piyasa ortamını değerlendirmek ve bu ortama, özellikle devlet kurumlarının gereksinimlerine uyarlamak olan kurumsal analiz.

4. Görevi, projenin sosyal çevre üzerindeki etkisini araştırmak, toplum tarafından projeye karşı olumlu veya en azından tarafsız bir tutum elde etmek olan sosyal (sosyo-kültürel) analiz.

5. Projenin çevreye verdiği zararın uzman değerlendirmesinin belirlendiği ve verildiği ve aynı zamanda bu zararı azaltmak veya önlemek için önerilerde bulunulan çevre analizi.

6. Mali analiz.

7. Ekonomik analiz.

Finansal ve ekonomik analizler çok önemlidir; projenin maliyet ve faydalarının karşılaştırılmasına dayanırlar ancak değerlendirme yaklaşımları farklılık gösterir. Ekonomik analiz bir projenin karlılığını tüm toplumun (ülke) bakış açısıyla değerlendiriyorsa, finansal analiz yalnızca işletmenin, sahiplerinin, alacaklıların ve yatırımcıların bakış açısından değerlendirilir.

97. Yatırım projelerinin temel analiz yöntemleri

Yatırım projelerinin ana analiz yöntemleri şunları içerir:

1. Basit (muhasebe) getiri oranı yöntemi. Bu yöntem, proje ömrü boyunca ortalama net muhasebe karı oranının ve projedeki yatırımların (sabit ve işletme sermayesi maliyetleri) ortalama değerinin hesaplanmasına dayanır. Ortalama muhasebe getiri oranı en yüksek olan proje seçilir. Bu yöntemin ana avantajı, anlaşılması, bilginin mevcudiyeti, hesaplama kolaylığı için basitliğidir. Dezavantajı, bazı maliyet türlerinin parasal olmayan (gizli) doğasını dikkate almamasıdır.

2. Projenin geri ödeme süresini hesaplama yöntemi. İlk maliyetlerin tamamen geri kazanılması için gereken yıl sayısı hesaplanır, yani gelirin nakit akışının, maliyetlerin nakit akışlarının toplamına eşit olduğu an belirlenir. Geri ödeme süresi en kısa olan proje seçilir. Bu yöntem, gelirin yeniden yatırım olasılığını ve paranın zaman değerini göz ardı eder.

3. Net mevcut (mevcut) değer yöntemi. Bir projenin net bugünkü değeri, tüm gelir nakit akışlarının bugünkü değerlerinin toplamı ile tüm maliyet nakit akışlarının bugünkü değerlerinin toplamı arasındaki fark olarak tanımlanır, yani projeden elde edilen net nakit akışı. proje şimdiki değerine düşürüldü. İskonto faktörünün ortalama sermaye maliyetine eşit olduğu varsayılır. Projenin net bugünkü değeri sıfırdan büyük ise proje onaylanır.

4. İç verim oranı yöntemi. Bu yönteme göre, tüm proje gelirleri ve maliyetleri, harici olarak belirlenmiş bir ortalama sermaye maliyetinden değil, projenin kendi iç getiri oranından elde edilen bir iskonto oranında bugünkü değere indirgenir. gelirlerin gerçek değeri, maliyetlerin bugünkü değeridir, yani projenin net bugünkü değeri sıfırdır. Projenin ortaya çıkan net bugünkü değeri, maliyetlerin net bugünkü değeri ile karşılaştırılır. Ortalama sermaye maliyetini aşan bir iç getiri oranına sahip projeler onaylanır.

98. Yatırım proje modellerinin duyarlılık analizi

Analizin amacı duyarlılık, çeşitli faktörlerin projenin finansal sonucu üzerindeki etki derecesini belirlemektir. Olarak ayrılmaz göstergeler, projenin finansal sonucunu karakterize eden, genellikle aşağıdaki göstergeler kullanılır:

- iç karlılık oranı;

- projenin geri ödeme süresi;

- gelirin net bugünkü değeri;

- karlılık endeksi.

Duyarlılık analizi sırasında değişen faktörler iki ana gruba ayrılabilir:

- makbuzların hacmini etkileyen faktörler;

- maliyetlerin hacmini etkileyen faktörler. Aşağıdakiler değişken faktörler olarak kabul edilir:

- pazar kapasitesinin bir sonucu olarak fiziksel satış hacmi, şirketin pazardaki payı, pazar talebindeki büyüme potansiyeli;

- satış fiyatı ve değişikliklerinin eğilimleri;

- doğrudan (değişken) maliyetler ve değişikliklerin eğilimleri;

- sabit maliyetler ve değişikliklerin eğilimleri;

- gerekli yatırım miktarı;

- oluşumunun koşullarına ve kaynaklarına bağlı olarak çekilen sermayenin maliyeti;

- bazı durumlarda - enflasyon göstergeleri.

Bu faktörler, gelir ve maliyet hacmini doğrudan etkileyen faktörler olarak sınıflandırılabilir. Bununla birlikte, doğrudan etki faktörlerine ek olarak, şartlı olarak dolaylı (zaman faktörleri) olarak adlandırılabilecek faktörler de vardır. Zaman faktörlerinin projenin finansal sonucu üzerinde çok yönlü bir etkisi olabilir.

Olumsuz etkisi olan zaman faktörleri olarak, aşağıdakiler ayırt edilebilir:

- bir ürün veya hizmet üretmenin teknolojik döngüsünün süresi;

- bitmiş ürünlerin satışı için harcanan zaman;

- ödeme gecikme süresi.

Olumlu zaman faktörleri arasında, teslim edilen hammadde, malzeme ve bileşenlerin ödemesinin gecikmesi ve ayrıca ürün ve hizmetlerin ön ödemeli olarak satılması durumunda avans ödemesinin alındığı andan itibaren ürünlerin teslimi için geçen süre yer almaktadır.

99. Yatırım planlamasının görevleri

Yatırım planlaması, kurumsal yönetimin stratejik ve en karmaşık görevlerinden biridir. Bu süreçte, çevrenin durumundan, enflasyon göstergelerinden, vergi koşullarından, durum ve pazarın gelişmesi için beklentilerden, üretim kapasitelerinin mevcudiyetinden, malzemeye kadar şirketin ekonomik faaliyetinin tüm yönlerini dikkate almak önemlidir. kaynaklar ve proje finansman stratejisi ile sona erer.

Yatırım planlamasının ana görevleri:

- yatırım kaynaklarına duyulan ihtiyacın belirlenmesi;

- olası finansman kaynaklarının ve potansiyel yatırımcılarla etkileşimin belirlenmesi;

- yatırım kaynaklarının maliyetinin değerlendirilmesi;

- ödünç alınan fonların geri dönüşünü dikkate alarak yatırımların etkinliğinin finansal bir hesaplamasının hazırlanması;

- potansiyel bir yatırımcıya sunulacak proje için ayrıntılı bir iş planının geliştirilmesi.

Yatırımın amaçları, yeni ekipmanın satın alınması olabilir.

üretimin genişletilmesi ve ek satışlardan elde edilen kârın arttırılması, maliyet verimliliğini artırmak için yıpranmış ve eskimiş ekipmanların güncellenmesi. Bu durumda yatırımın mantığı üretim maliyetlerini azaltmaktır. Yatırımlar, satışları artırmak için bir ürünü pazara sunmayla ilgili maliyetleri de içerebilir.

Uygulama şekline göre, tüm yatırımlar iki ana gruba ayrılabilir:

- portföy yatırımları - bir grup projedeki sermaye yatırımları, örneğin, bu menkul kıymetlerin alım ve satımından kar elde etmek için çeşitli işletmelerin menkul kıymetlerinin satın alınması. Portföy yatırımları, kural olarak, bir işletmenin faaliyetleri üzerinde gerçek bir kontrol elde etmeyi amaçlamaz;

- gerçek yatırımlar - genellikle gerçek varlıkların edinilmesi ve bu projenin uygulama süreci üzerinde gerçek kontrolün kurulması ile ilişkili belirli, genellikle uzun vadeli bir projeye yapılan finansal yatırımlar.

100. Etkili yatırım planlaması için kurallar

Bir dizi temel kuralın uygulanması, gelecekteki yatırımları en verimli şekilde planlamanıza olanak tanır.

Bir yatırıma karar vermeden önce, uygulanması sonucunda çözülecek sorunu belirlemek çok önemlidir. Çoğu durumda, yatırım hedefine ulaşmanın birkaç yolu vardır ve en iyi yolu planlamanın en başında belirlemek çok önemlidir.

Çoğu yatırım birbirinden bağımsızdır. Bu, bir yatırımın seçiminin diğerlerinin seçimini engellemediği anlamına gelir. Bununla birlikte, örneğin aynı sorunu çözmenin iki olası yolu düşünüldüğünde, yatırım projelerinin hedeflerinde birbirleriyle rekabet ettiği durumlar vardır.

Diğer bir yatırım türü, ilk yatırıma ek olarak artan maliyetlerle ilgilidir. Binalara ve ekipmanlara yapılan herhangi bir sermaye yatırımı, genellikle, onları çalışır durumda tutmak, yükseltmek ve önümüzdeki birkaç yıl içinde kısmen değiştirmek için gelecekteki ek maliyetleri içerir. Bu tür gelecekteki maliyetler, karar vermenin ilk aşamasında zaten dikkate alınmalıdır.

Uzun vadeli yatırımların başarısı, tamamen gelecekteki olayların olasılığına ve belirsizliğe bağlıdır. Geçmiş koşulların ve deneyimlerin değişmeden kalacağını ve yeni bir projeye uygulanabileceğini varsaymak yeterli değildir. Satış hacmi, fiyatlar ve hammadde maliyetleri vb. gibi bireysel değişkenlerdeki değişikliklerin dikkatli bir şekilde analizi burada yardımcı olabilir.

Yatırım süreci her zaman riskle ilişkilendirilir ve proje ve geri ödeme süresi ne kadar uzun olursa, o kadar riskli olur. Bu konuda karar verirken zaman faktörünü de dikkate almak gerekir. Yatırım faaliyetlerinden gelecekteki geliri daha doğru tahmin edebilmek için, bu gelecekteki nakit akışlarının değerlerini bugün karşılaştırılabilir parasal değerlere dönüştürmek için özel bir matematiksel yöntemin kullanılması gerekmektedir.

101. Kurumsal iş planı

Modern koşullarda en önemli planlama araçlarından biri iş planıdır. Geleneksel olarak, belirli projelerin uygulanması için dış yardıma (ortak veya yatırımcı) ihtiyaç duyan küçük ve orta ölçekli işletmeler için bir araç olarak hareket etti. Bugün, iş planları neredeyse tüm önde gelen yabancı şirketler tarafından sürekli olarak geliştirilmektedir.

İş planının planlamadaki artan rolü, özellikle son yıllarda belirgindir. Bu, aşağıdaki nedenlerden kaynaklanıyordu:

1. Dış ekonomik ortamın artan karmaşıklığı, şirketlerin yönetimde son derece esnek olmalarını, tüm faktörleri hesaba katarak bir komplekste yönetim kararları için birçok seçeneği sürekli olarak hesaplama becerisini gerektiriyordu.

2. Stratejik pazarlamanın rolü, olası yeni, gelecek vaat eden ekonomik faaliyet alanlarını bulma ve değerlendirme yeteneği artmıştır. Bu koşullar altında, piyasada var olan gelecek vaat eden fırsatların ekonomik değerlendirmesi için bir iş planı gereklidir.

3. Üretim birimlerinin bağımsızlığı genişledi. Ekonomik sistemlerin izolasyonu, gerekirse yatırım politikasına ilişkin kararların entegrasyonu ve finansal sonuçlar açısından çekiciliğinin değerlendirilmesi, iş planını büyük şirketlerde popüler bir iş planlama aracı haline getirmiştir.

Bir iş planı, ekonomik faaliyetin konusunu, ana hedeflerini, stratejilerini, yönlerini ve coğrafi bölgelerini formüle eden gelecek dönem için bir iş geliştirme planıdır; fiyatlandırma politikası, piyasa kapasitesi ve yapısı, tedarik ve satın alma koşulları, malların nakliyesi, sigortası ve işlenmesi, işletmenin faaliyetlerine konu olan bir grup mal ve hizmet için gelir ve giderlerin büyümesini / azalmasını etkileyen faktörler belirlenir.

Bir iş planının her zaman bir muhatabı vardır. Bir ortak, yatırımcı, üst düzey yönetim veya hükümet olabilir, bu nedenle her durumda iş planı, hitap ettiği kişinin çıkarlarını dikkate almalıdır.

102. İş planının mali bölümü

İş planının mali bölümünün amacı, şirketin beklenen mali sonuçlarını yansıtan ayrıntılı bir proje göstergeleri sistemi formüle etmek ve sunmaktır. Aynı zamanda, finansal plan, iş planının diğer bölümlerinde sunulan materyallerden ayrılmamalıdır.

Faaliyetlerini genişletmeyi planlayan mevcut bir işletme için önceki yıllara ait finansal verilerin sunulması tavsiye edilir. Ayrıca, sunulan tasarım göstergelerinin temeli haline gelen tüm ilk varsayımları açık ve özlü bir şekilde belirtmek gerekir. Şirketin finansal açıdan gelişimi için birkaç olası senaryoyu da dikkate almak gerekir.

Mali plan mutlaka proje çerçevesinde işin uygulanması (takvim planı) için planlanan programı içermelidir. Takvim planı, proje uygulamasının ana aşamalarının bir listesini ve her birinin uygulanması için mali kaynak ihtiyacının bir listesini içermelidir.

Planlamanın belirli tarihler referans alınarak yapılmasına gerek yoktur. Planlama, örneğin, projenin her aşamasının uygulanması için gereken süreyi gün olarak belirtebilir ve aynı zamanda projenin çeşitli aşamalarının paralel olarak uygulanması olasılığını gösterebilir. Kolaylık sağlamak için koşullu bir proje başlangıç ​​tarihi seçebilir ve ardından şirketin faaliyetlerini seçilen koşullu tarihe göre planlayabilirsiniz.

Mali plana birkaç ek belgenin dahil edilmesi tavsiye edilir: satış hacimlerinin tahmini, nakit akışı planı (yani nakit akışı planı), kar ve zarar planı (bu belge, kârın nasıl oluşturulacağını ve değiştirileceğini gösterir) , işletmenin varlık ve borçlarının tahmini bakiyesi (bu belgenin yapısı işletmenin genel kabul görmüş bilançosunun yapısına karşılık gelir), başabaş noktasının hesaplanması (maliyetleri karşılamak için gereken satışların seviyesini gösterir) belirli bir üretim ölçeği). Ek olarak, entegre göstergeler (projenin geri ödeme süresi, net bugünkü değer, karlılık endeksi, iç karlılık oranı) ve diğer finansal göstergeler hesaplanır.

103. Öz sermaye ve borç sermayesinin ana kaynakları

İşletmenin kaynak desteği, gelişimi için gerekli bir koşuldur. Finansal kaynakların mevcudiyeti, sanayi işletmelerinde ödünç alınan sermayenin oluşum olanaklarını da belirler. İşletmenin kaynak desteğinin işlevsel alt sistemleri, finansal kaynakların çekiciliği ve etkinliklerinin değerlendirilmesidir.

Genel olarak, bir işletmenin ödünç alınan sermayesinin oluşumunun finansal yönetimi, ödünç alınan fonları çekme sürecini düzenleyen ve aynı zamanda ödünç alınan sermayenin en rasyonel finansman kaynağını belirleyen finansal kararların geliştirilmesi ve uygulanması için bir ilke ve yöntemler sistemidir. bir işletmenin gelişimi için ihtiyaç ve fırsatlara göre. Ödünç alınan sermayeyi çekmeden önce, borç alan kuruluş, dünyevi fonların kullanım amaçlarını ve yönlerini açıkça tanımlamalı, etkinliklerini ve cazibe fiyatını karşılaştırmalıdır.

Ödünç alınan sermaye oluşumunun ilk aşamasında, çeken finansal kaynakların kaynaklarını ve hacimlerini belirlemek gerekir, daha sonra belirli bir çekme kaynağı kaynağının etkinliği değerlendirilir, çekim biçimleri optimize edilir ve bunlarla ilişkili riskler. sermaye oluşumu değerlendirilir. Ödünç alınan sermayenin oluşumunda yönetimin ana nesneleri, maliyeti (fiyatı) ve yapısıdır.

Bir işletmenin ödünç alınan sermaye oluşumunun etkin yönetimi için zorunlu bir koşul, işletme tarafından tek bir stratejiye göre ödünç alınan fonları çekmek için bir programın uygulanmasıdır. Ödünç alınan sermaye yönetiminin etkinliğini belirleyen diğer faktörler, finansal (hisse senedi, kredi ve bankacılık) piyasasının ve finansal akışların hareketinin organizasyonunu sağlayan altyapısının gelişimi, yönetim kararları almak için finansal bilgilerin mevcudiyeti, para dolaşımının istikrarı, vb.

104. Sermaye piyasasının ana araçları

Yabancı yatırımı çekmek için, büyük Rus şirketleri, borsalara kote edilmeden yabancı borsalara girme fırsatına sahipler. Bunu yapmak için, daha önce ihraç ettikleri ve Rusya pazarında işlem gören hisseler için Amerikan (ADR) ve Alman (GDR) emanet makbuzlarını kullanabilirler. Bir Rus ihraççısının hisseleri, nominal sahibi haline gelen bazı büyük Amerikan (veya Alman) bankasının Rus şubesine yatırılır. Buna karşılık, banka, bir Rus şirketindeki hisse sahipliğinin kanıtı olan ve yabancı bir yatırımcının kendisine temettü ödemesi için garanti veren ADR'ler yayınlar. Amerikan (veya Alman) borsasında alım satım, hisselerin kendileri tarafından değil, banka tarafından verilen depozito makbuzları ile gerçekleştirilir.

Ana finansal araçlar (hisse senetleri ve tahviller) ile birlikte, borsada çok sayıda türev menkul kıymetler dolaşımdadır. Türev finansal varlıklar (türevler), kural olarak, ek sermaye elde etmek amacıyla değil, dayanak finansal varlıkların elde tutulmasından kaynaklanan olası zarar riskini sigortalamak (hedge etmek) amacıyla çıkarılır. En iyi bilinen türevler vadeli işlemler ve opsiyonlardır.

Vadeli işlemler (vadeli işlem sözleşmeleri) Gelecekte bir varlığın, vadeli işlem işleminin yapıldığı tarihte sabitlenmiş bir fiyattan satın alınmasını veya satılmasını içerir. Ana varlığın herhangi bir menkul kıymet olması gerekmez: döviz, petrol, metal, tahıl ve çeşitli borsalarda işlem gören diğer mallar olabilir.

Opsiyon sözleşmesi Alıcıya, bir prim karşılığında, belirli bir süre veya belirli bir tarihte, opsiyonun satıcısından kullanım fiyatı üzerinden bir finansal varlığı (yükümlülük olmaksızın) satın alma veya satma hakkı veren bir sözleşmedir. Opsiyonun son kullanma tarihi). Herhangi bir varlığı satın alma hakkına alım opsiyonu, satma hakkına ise satım opsiyonu denir.

105. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti

Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti, bir şirketin sermaye maliyetini ölçmek için finansal analizde kullanılır. Bu gösterge, birçok işletme tarafından finanse edilen projeler için bir iskonto oranı olarak yaygın olarak kullanılmaktadır, çünkü mevcut sermaye maliyeti, sermayenin "fiyatının" mantıklı bir göstergesidir.

Bir şirket iki kaynaktan fon toplayabilir: öz sermaye ve borç. Bir anonim şirketin öz sermayesi sırasıyla iki kategoriden oluşur: adi hisseler ve imtiyazlı hisseler. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti, her bir bileşenin göreli ağırlıklarını ve şirketin beklenen sermaye maliyetini ölçer.

Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti - bu, özsermayenin ve ödünç alınan sermayenin nispi getirilerinin toplamının sermaye yapısındaki belirli payları ile çarpımı olarak hesaplanan tüm sermayenin toplam maliyetidir.

Ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini belirleme süreci, yeni (veya artırılmış) sermayenin beklenen maliyetini ölçtüğünden, finansal tablolardan önemli ölçüde farklılık gösterebilecek olan her bir bileşenin değerine ilişkin piyasa tahminlerini kullanmak gerekir. piyasa tahmini.

Dönüştürülebilir tahviller, dönüştürülebilir imtiyazlı hisseler ve diğerleri gibi diğer, daha nadir fon kaynakları, yalnızca önemli miktarlarda mevcutlarsa formüle dahil edilecektir, çünkü bu tür bir fonlamanın maliyeti genellikle tahvil yoluyla fonlama maliyetinden farklıdır. ve hisseler.

Vergi indirimi formülde tutulur, ödünç alınan fonların maliyetinde dikkate alınmaz.

Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti = adi hisse senedi × adi hisselerin öz sermaye maliyeti + imtiyazlı hisselerin yüzdesi × imtiyazlı hisselerin sermaye maliyeti + borç sermayesinin payı × ödünç alınan sermaye maliyeti × (1 × vergi oranı).

106. Sermaye yapısı ve Modigliani-Miller teorisi

Modigliani-Miller teorisi, bir şirket dış finansman kaynaklarına daha bağımlı hale geldikçe, hisse senedi sahiplerinin, daha yüksek getiri talep ederken kaldıraçla ilişkili artan riski yansıtmak için firma değerlemelerini derhal ayarlayacakları varsayımına dayanmaktadır. Bu da firma için öz sermaye maliyetini artıracak ve ödünç alınan fonların kullanımı yoluyla kazanılan karları tamamen dengeleyecektir.

Değerleme geçici olarak değiştirilirse, hissedarlar hisselerini ve borçlarını satarken ve bireysel krediler kullanarak diğer şirketlerdeki fiyat farklılıklarından kâr etmeye çalıştıkça, piyasada anında arbitraj yoluyla genel piyasa değeri korunacaktır. Bu nedenle, Modigliani-Miller teorisine göre, firmanın finansal bağımlılığının derecesi önemli olmadığı için sermaye yapısına ilişkin karar mantıklı değildir. ^э Bu teori yalnızca iki koşulda geçerlidir:

1. Hisse senetleri ve tahviller "tam piyasa" koşullarında işlem görmektedir.

Sermaye piyasalarının son on yılda sürekli gelişmesine rağmen, henüz mükemmel piyasalar mevcut değil. Bu, özellikle özel şirketler ve hisseleri ikincil piyasada işlem gören şirketler için geçerlidir.

2. Borç ve öz sermayenin vergilendirilmesinde farklılıkların olmaması. Bu varsayım bir piyasa ekonomisi için geçerli değildir. Uygulamada, vergiler faiz düşüldükten sonra ödendiği için, mevcut vergi sistemi ödünç alınan fonlarla finanse edildiğinde önemli faydalar sağlamaktadır.

Modigliani ve Miller daha sonra teorilerini faiz ödemelerinde vergi kredisine izin verecek şekilde geliştirdiler. Kredi faiz ödemeleri üzerindeki vergi kredisi nedeniyle, finansal bağımlılık arttıkça, şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin, şirketin tamamen borçla finanse edildiği bir düzeyde en aza indirilene kadar düşmeye devam edeceği sonucuna varmışlardır.

107. İşletmenin değerini belirlemek için gelirin aktifleştirilmesi yöntemi

Bir işletmenin değerini belirlemek için gelir kapitalizasyonu yöntemi, kapitalizasyon oranını kullanarak bir nesnenin kullanımından elde edilecek gelecekteki gelirin bugünkü değerini hesaplamaktır:

V=G/R, burada V, işletmenin değeridir; I - periyodik gelir; R - büyük harf kullanımı oranı.

Doğrudan büyük harf kullanımı yöntemi şu durumlarda kullanılır:

- geliri tahmin etmek için yeterli veri var;

- gayrimenkul gelirinin istikrarlı olması veya en azından mevcut nakit gelirin yaklaşık olarak geleceğe eşit olması veya büyüme oranlarının ılımlı olması bekleniyor. Bu, örneğin, birkaç yıl önceden açıkça tanımlanmış bir kiraya sahip nesneler için geçerlidir.

Gelecekteki kazançların bugünkü değerinin, kapitalizasyon oranındaki değişikliklere çok duyarlı olması nedeniyle, değerinin doğru piyasa göstergelerine sahip olması gerekir.

Bu yöntemin ana avantajı, hesaplamaların basitliğidir. Diğer bir avantaj, doğrudan kapitalizasyon yönteminin nihai olarak piyasa koşullarını doğrudan yansıtmasıdır. Bunun nedeni, uygulandığında, kural olarak, oldukça fazla sayıda gayrimenkul işleminin gelir ve değer açısından alınması ve analiz edilmesidir.

Ancak, bir işletmenin değerini belirlemek için gelir kapitalizasyonu yöntemi şu durumlarda kullanılmamalıdır:

- piyasa işlemleri hakkında bilgi yoktur;

- nesne henüz inşa edilmemişse, bu, istikrarlı gelir rejimine girmediği anlamına gelir;

- nesne bir doğal afet sonucu ciddi şekilde hasar görmüşse, yani ciddi bir yeniden yapılanma gerektiriyorsa.

Büyük harf kullanma yönteminin pratik uygulaması aşağıdaki ana adımları içerir:

1. Mali tabloların analizi.

2. Aktifleştirilecek kâr tutarının seçimi.

3. Yeterli bir kapitalizasyon oranının hesaplanması.

4. İşletmenin değerinin ön değerinin belirlenmesi.

5. Değerlemesi yapılan mülkün likiditesini, işletmenin gelişme beklentilerini ve diğer parasal olmayan faktörleri dikkate alarak gerekli değişiklikleri yapmak.

108. Bir işletmenin değerini tahmin etmede karşılaştırmalı yaklaşım

Bu yöntem, ikame ilkesine dayanmaktadır: değeri, aynı fayda ile piyasada benzer bir mülk edinme maliyetini aşarsa, alıcı bir mülk satın almayacaktır. Karşılaştırmalı yaklaşım esas olarak yeterli bir satış işlemleri veri tabanının olduğu durumlarda kullanılır.

Karşılaştırmalı yaklaşımın ana avantajları:

1. Değerlendirme, tarihsel bilgilere dayanmaktadır ve bu nedenle, işletmenin üretim ve finansal faaliyetlerinin fiili sonuçlarını yansıtır.

2. Fiili olarak tamamlanmış bir işlemin fiyatı mümkün olduğunca piyasadaki durumu dikkate alır, yani arz ve talebin gerçek bir yansımasıdır.

Karşılaştırmalı (piyasa) yaklaşımı üç ana yöntemi içerir:

- sermaye piyasası yöntemi;

- işlem yöntemi;

- endüstri katsayıları yöntemi. Karşılaştırma için işletmelerin seçimi aşağıdaki kriterlere göre yapılır:

- Bir veya başka bir sektöre, bölgeye ait;

- üretilen ürün veya hizmetlerin türü;

- ürün veya hizmetlerin çeşitlendirilmesi;

- işletmenin bulunduğu yaşam döngüsünün aşaması;

- işletmenin büyüklüğü, faaliyetlerinin stratejisi, finansal özellikleri.

Endüstri katsayıları yönteminin özü, belirli bir endüstrideki ticari satış uygulamalarının analizine dayanarak, bir işletmenin satış fiyatı ile bazı göstergeler arasında belirli bir ilişkinin türetilmesidir.

Sermaye piyasası yöntemi, benzer işletmelerin hisse senetlerinin piyasa fiyatlarına dayanmaktadır. İkame ilkesine göre hareket eden yatırımcının, ya kendisi tarafından değerlenen işletmeye ya da benzeri işletmelere yatırım yapabileceği varsayılır. Bu yöntem, değerli ve karşılaştırılabilir işletmelerin finansal analizine dayanmaktadır.

Analog işletmeler seçilirken aşağıdaki karşılaştırılabilirlik işaretleri dikkate alınır: ürün yelpazesinin kimliği, ürünlerin hacmi ve kalitesi, işletmelerin gelişim aşamaları ve üretim kapasitesinin büyüklüğü; işletmelerin gelişim stratejilerinin karşılaştırılabilirliği, işletmelerin finansal özellikleri.

109. Bir işletmenin değerini tahmin etmede maliyet yaklaşımı

İş değerlemesinde maliyet (mülk) yaklaşımı, işletmenin değerini maliyetler açısından ele alır. Bu yöntemin uygulanabilmesi için öncelikle işletmenin her bir varlığının piyasa değerinin makul olup olmadığının ayrı ayrı değerlendirilmesi, ardından yükümlülüklerin bugünkü değerinin belirlenmesi ve son olarak makul piyasa değerinden tüm yükümlülüklerinin bugünkü değerinin çıkarılması gerekir. işletmenin toplam varlıklarının toplamıdır. Sonuç, şirketin öz sermayesinin tahmini değerini gösterir.

Maliyet yaklaşımını kullanırken temel formül şu şekildedir: özsermaye = varlıklar - yükümlülükler.

Bu yaklaşım iki ana yöntemle temsil edilir:

- net varlık değeri yöntemiyle;

- kurtarma değeri yöntemi. Net varlık değeri yöntemi birkaç adım içerir:

1. Makine ve teçhizatın makul piyasa değerinin tespiti.

2. Maddi olmayan duran varlıkların değerlemesi.

3. Hem uzun hem de kısa vadeli finansal yatırımların piyasa değerinin belirlenmesi.

Kurtarma değeri yöntemi aşağıdaki adımları içerir:

1. Son bilanço incelenir.

2. Çeşitli işletme varlıklarının satışı farklı zaman dilimleri gerektirdiğinden, varlıkların tasfiyesi için bir takvim programı geliştirilmektedir.

3. Varlıkların tasfiyesinden elde edilecek brüt hasılat belirlenir.

4. Varlıkların tahmini değeri, doğrudan maliyetlerin miktarı kadar azaltılır. Bir işletmenin tasfiyesiyle ilgili doğrudan maliyetler, değerleme ve hukuk firmalarına verilen komisyonları, satış sırasında ödenen vergileri ve ücretleri içerir.

5. Varlıkların kurtarma değeri, bitmiş ürün stoklarının bakımı ve devam eden işlerin maliyetleri de dahil olmak üzere, varlıkların satışından önce elde tutulmasıyla ilişkili maliyetlerle azaltılır.

6. Tasfiye döneminin faaliyet karı (zararı) eklenir (veya çıkarılır).

7. Kıdem tazminatı hakları ve işletmenin çalışanlarına yapılan ödemeler, tasfiye edilen işletmenin mülkiyet rehni ile güvence altına alınan yükümlülükler için alacaklıların talepleri, bütçeye zorunlu ödemeler ve bütçe dışı fonlar vb.

110. Kriz karşıtı kurumsal yönetim biçimleri

Kriz karşıtı yönetim biçimleri, işletmenin kriz gelişim aşamalarına bağlı olarak farklılık gösterir.

1. Mevcut yönetim için bir araç olan istikrarlı bir gelişme döneminde kriz karşıtı yönetim. Bu yönetim biçiminin amacı, işletmenin planlanan gelişiminden sapmaların izlenmesi ve analizi, kriz durumlarının olasılığının erken belirlenmesi ve işletmeyi etkileyen faktörlerin analizidir.

İşletme yönetiminin bu aşamada kullandığı kriz önleme yöntemleri, işletmenin istikrarını ve çalışmalarının verimliliğini artırmaya yönelik olacaktır. Kabaca iki kısma ayrılabilirler:

- Ürünlerin üretim ve satışının yanı sıra kurumsal yönetimin verimliliğini artırmak için kullanılan yöntemler;

- işletmenin durumunu teşhis etme ve sapmaları analiz etme yöntemleri.

2. Üretim istikrarsızlığı dönemlerinde yönetim, bir işletmenin koşullu olarak istikrarlı ve istikrarsız bir durumda yönetimini kapsar. Birinci tür yönetim, üretimde hafif bir düşüş ve karlılıkta bir düşüş ile karakterize edilirse, ikinci tür, kârsızlık koşullarındaki yönetim ile karakterize edilir. Bu aşamadaki kriz yönetiminin temel amacı, işletmeyi istikrarlı bir duruma döndürmektir. Yönetim, finansal istikrar, maliyet azaltma ve işletme personelini teşvik etme yöntemlerini kullanır.

3. Kriz döneminde yönetim - iflas koşullarında bir işletmeyi yönetmek. Bu, istikrarsızlık zamanlarında yönetimden temel farktır. Asıl amaç (gerekirse ve mümkünse) iflası önlemektir. Bu aşamada yeniden yapılandırma veya deneme öncesi rehabilitasyon gibi yöntemler kullanılabilir.

4. İflas prosedürü koşullarında yönetim, aslında iflas prosedürlerinin yürütülmesidir ve atanmış (dış veya rekabetçi) bir yönetici tarafından gerçekleştirilir. Kriz karşıtı yönetimin temel özelliği, yalnızca mevcut kriz durumunu normalleştirmek için değil, aynı zamanda işletmeye daha fazla gelişme için bir ivme kazandırmak için kriz karşıtı yönetim yöntemlerini kullanma olasılığında kendini gösterir.

111. Kriz karşıtı yönetim sisteminin temel ilkeleri

Kriz karşıtı yönetim sistemi aşağıdaki ilkeleri karşılamalıdır.

1. Şirket yönetiminin olası bir finansal istikrar ihlaline hazır olması. Kriz karşıtı finansal yönetim teorisi, işletmenin mevcut finansal dengesinin çok istikrarsız olması gerçeğinden kaynaklanmaktadır.

2. İşletmenin finansal faaliyetlerinde kriz olaylarının gelişiminin erken teşhisi. Bir işletmenin iflas tehdidinin en yüksek düzeyde felaket riskini gerçekleştirdiği göz önüne alındığında, etkisizleştirme olanaklarını zamanında kullanmak için en erken aşamalarda teşhis edilmesi gerekir.

3. Bütçeleme. İşletmenin finansal performansındaki sapmaların en doğru şekilde belirlenmesini ve değerlendirilmesini sağlayan bir bütçeleme ve faaliyet planlama sisteminin mevcudiyeti.

4. İşletmenin finansal gelişimi için tehlike derecelerine göre sapmaların farklılaşması. Finansal yönetim, bir kuruluşun iflasını teşhis etme sürecinde çok sayıda farklı gösterge kullanır. Bu göstergeler, iflas tehdidi oluşturma açısından doğası belirsiz olan kuruluşun finansal faaliyetinin çeşitli yönlerini ele almaktadır.

5. İşletmeyi etkileyen dış faktörlerin sınıflandırılması ve değişikliklerinin sürekli izlenmesi. Bir krize yol açan değişikliklerin meydana geldiği, etkisi altındaki faktörlerin belirlenmesi.

6. İşletmenin finansal gelişiminde belirli kriz olaylarına yanıt vermenin aciliyeti. Kriz karşıtı finansal yönetim teorisine göre, ortaya çıkan her kriz olgusu, yalnızca işletmenin her yeni iş döngüsü ile genişleme eğiliminde olmakla kalmaz, aynı zamanda beraberindeki yeni kriz finansal fenomenlerini de üretir.

7. İşletmenin mali dengesine yönelik gerçek tehdidin derecesine tepkisinin yeterliliği. İflas tehdidini etkisiz hale getirmek için kullanılan mekanizmalar sistemi, işletme faaliyetlerinin hacmindeki azalmanın yanı sıra yatırım projelerinin askıya alınmasından kaynaklanan finansal maliyetler veya kayıplarla ilişkilidir.

112. Bir işletmenin girişimcilik faaliyetindeki riskler

Herhangi bir işletme, üretimi, ticari ve diğer faaliyetleriyle ilgili riskleri üstlenir ve işletmenin yönetimi, yönetim kararlarının sonuçlarından sorumludur. Risk faktörü, işletmeyi finansal ve maddi kaynaklardan tasarruf etmeye, yeni projelerin, ticari işlemlerin vb. etkinliğini hesaplamaya özellikle dikkat etmeye zorlar. Girişimcilik faaliyetindeki risk faktörü, özellikle enflasyonist süreçlerin eşlik ettiği istikrarsız ekonomik koşulların olduğu dönemlerde artar. - pahalı krediler vb.

İş hayatında risk - bu, planlanan olayın (yönetim kararı) uygulanmaması ve ayrıca yönetimsel kararların alınmasında yanlış hesaplamalar veya hatalar yapılması durumunda işletmenin zarar veya kayıplara uğrama olasılığıdır.

İşletmenin faaliyetlerindeki girişimcilik riski, üretim, finans ve yatırıma ayrılabilir.

üretim riski doğrudan işletmenin ticari faaliyetleri ile ilgilidir. Üretim riski genellikle, bir işletmenin bir müşteriyle yaptığı sözleşme veya anlaşma kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirememe olasılığı (olasılığı), mal ve hizmet satışındaki riskler, fiyatlandırma politikasındaki hatalar ve iflas riski olarak anlaşılır.

finansal risk - bu, finansal, kredi ve takas alanlarındaki herhangi bir işlem, menkul kıymetlerle yapılan işlemler, yani finansal işlemlerin niteliğinden kaynaklanan riskler sonucunda zarar görme olasılığıdır. Finansal riskler, kredi riski, faiz oranı riski, kur riski, finansal kar kaybı riskini içerir.

İşletmenin yatırım faaliyetinde ayırt edilebilir menkul kıymetlere yatırım yapma riski, veya belirli menkul kıymetlerin getirisini ve oluşturulan menkul kıymet portföyünü azaltma riskinin derecesini ve ayrıca işletmenin yeni iş kollarının organizasyonuna yatırım yapmakla ilgili riskleri karakterize eden "portföy riski" (girişim riskleri).

113. Fiyat riski

Fiyat riski - bu, piyasa fiyatlarındaki olumsuz değişikliklerin bir sonucu olarak zarar (doğrudan zarar veya kar kaybı) riskidir.

Çoğu finansal kurum (bankalar, sigorta şirketleri, emeklilik fonları) büyük ölçüde borç alınan fonlar (banka ve emeklilik mevduatları, sigorta primleri) yoluyla faaliyet göstermektedir. Alınan fonlar kurumsal yatırımcılar tarafından hisse senedi, devlet tahvilleri, emtia piyasaları, emlak piyasaları gibi çeşitli piyasalara yatırılıyor. Her finans kurumu, belirli bir süre sonra ödünç alınan fonları geri ödeme yükümlülüklerini yerine getirmek zorundadır. Aynı zamanda, piyasa dalgalanmalarının etkisi altında, bir finansal varlığın değeri kurumsal yatırımcının aleyhine yönde değişebilir ve bu da müşterilere veya mevduat sahiplerine karşı mevcut yükümlülüklerin yerine getirilmesinde zorluklara yol açabilir.

Fiyat riski kapsamıyla sınırlıdır. Hemen hemen tüm finansal piyasa katılımcılarını etkileyen kur ve faiz oranı risklerinden farklı olarak, sadece menkul kıymetler veya diğer ticarete konu olan değerler (kıymetli madenler vb.) ile çalışan piyasa katılımcıları fiyat riski ile karşı karşıyadır.

Normal piyasa koşulları çerçevesinde gerçekleşmesi muhtemel zararların miktarı açısından fiyat riski, hem faiz oranı hem de kur riski ile karşılaştırıldığında çoğu zaman baskındır.

Fiyat riski üç nedensel bileşene ayrılabilir:

- yatırımların amortisman riski olarak yatırım riski;

- likidite riski, menkul kıymetlerin hızlı satışına ihtiyaç duyulması durumunda alıcıların bulunmaması riski olarak;

- bir pozisyonu koruyamama riski olarak korunma riski.

Dikkate alınan ve ayrı risk türlerine ayrılan olaylar hem ekonomik hem de olasılık parametreleri açısından yakından ilişkili olduğundan, böyle bir bölünmenin bir dereceye kadar şartlı olduğu belirtilmelidir.

114. Finansal risk ve finansal kaldıraç

Herhangi bir işletmenin faaliyeti belirli bir riskle ilişkilidir. Sermaye kaynaklarının yapısı tarafından belirlenen riske denir. finansal risk. Finansal riskin önemli özelliklerinden biri, öz sermaye ile ödünç alınan sermaye arasındaki orandır. Toplam sermaye getirisinin ödünç alınan sermayenin getirisini aşması koşuluyla, ilave ödünç alınan fonların çekilmesi, ek kar elde edilmesi açısından işletme için faydalıdır.

Aynı zamanda, ödünç alınan sermayenin kullanım faizinin tam ve zamanında ödenmesi gerektiği de dikkate alınmalıdır. Satışlardaki düşüş, bileşen veya hammadde tedarikindeki kesintiler, personel sorunları vb. ile, kredilerin hizmet maliyeti yüksek olan bir işletme için iflas riski önemli ölçüde artar. Finansal riskteki artışın bir sonucu olarak, ilave çekilen sermayenin fiyatı da artar.

Kaldıraç ("kaldıraç") - bu, onunla ilişkili göstergelerin büyük ölçüde değiştiği küçük bir değişiklikle, bir faktör anlamına gelen ekonomiye uygulanan bir terimdir. Ek (ödünç) sermaye faktörünün kullanılması, daha fazla kar elde etmek için öz sermayeyi güçlendirmek olarak kabul edilir.

Finansal kaldıraç oranı (finansal kaldıraç omzu) Ödünç alınan sermayenin öz sermayeye oranı olarak tanımlanır. Finansal kaldıraç oranı, işletmenin finansal riski ile doğru orantılıdır.

Finansal kaldıraç oranı göstergesini finansal tablolara göre değil, varlıkların piyasa değerlemesine göre hesaplamak daha doğrudur. Çoğu zaman, başarılı bir şekilde faaliyet gösteren bir işletme, defter değerini aşan bir öz sermaye piyasa değerine sahiptir; bu, finansal kaldıraç oranının değerinin daha düşük ve finansal risk seviyesinin daha düşük olduğu anlamına gelir.

Finansal kaldıraç etkisi (EFF) aktif karlılığı ile ödünç alınan fonların maliyeti arasındaki farktan dolayı ortaya çıkar, ödünç alınan fonların çekilmesiyle özkaynak karlılığının ne kadar arttığını gösterir. EGF'nin normal değeri 0,3-0,5'tir.

115. Risk türünün belirlenmesi ve ölçümü

Risk tanımlama, firma yönetiminin firmayı olumsuz etkileyebilecek mevcut ve potansiyel riskleri sistematik ve sürekli olarak belirlediği bir süreçtir. Açıktır ki, potansiyel risk belirlenmezse, o zaman firmanın onu en aza indirmek için harekete geçmesi imkansızdır.

Çoğu profesyonel yöneticinin bazı risk türleri sınıflandırması vardır ve risk yöneticilerine sahip olmayan küçük firmalar, riskleri belirlemek ve ölçmek için genellikle sigorta şirketlerini kullanır veya riskleri yönetmek için danışmanlar tutar.

Riskler belirlendikten sonra, her bir riskin şirket faaliyetleri üzerindeki etki derecesinin belirlenmesi gerekmektedir. Bu süreç, aşağıdaki parametrelerin bir değerlendirmesini içerir:

- kayıpların sıklığı (veya kayıp olasılığı);

- kayıpların önemi (her kaybın parasal değeri).

Genel olarak, her bir risk faktörünün etki derecesi, kayıpların sıklığından çok önemine bağlıdır. Olasılığı çok küçük olsa bile, yıkıcı hasar potansiyeli olan bir risk, daha sık meydana gelmesi beklenen ancak küçük kayıplar getiren bir riskten daha büyük bir tehdittir.

Kayıpların ciddiyetini ölçmenin birkaç yolu vardır ve bunlardan en yaygınları şunlardır:

- maksimum kayıpların değerlendirilmesi;

- ortalama kayıpların tahmini.

Maksimum kayıp, en kötü durum senaryosuyla ilişkili kayıp miktarının parasal bir tahminidir; ortalama kayıp ise, dikkate alınarak belirli bir tehlike olayıyla (fabrika yangını gibi) ilişkili kayıp miktarının parasal bir tahminidir. Bu tehdidin yol açabileceği çok çeşitli olası kayıp değerleri.

Risk yöneticisi, meydana gelme olasılıklarını parasal kayıp tahminleriyle birleştirerek, risk tanımlama ve ölçümünün amacı olan eksiksiz bir yangın kaybı olasılık dağılımı elde edebilir. Bir dizi yangın kaybı olasılık dağılımı ile risk yöneticisi, şirketin riskinin ne kadarını üstleneceğine ve ne kadarının sigortacıya aktarılacağına karar verebilir.

116. Bir risk yönetim aracı olarak çeşitlendirme

En etkili risk yönetimi aracı, fiyatları birbiriyle zayıf bir şekilde ilişkili olan farklı varlıklar arasında fonları yayarak genel riske maruz kalmayı azaltmanın bir yolu olarak çeşitlendirmedir. Çeşitlendirme, olay başına olası maksimum kaybı azaltır, ancak aynı zamanda kontrol edilmesi gereken risk türlerinin sayısını artırır.

Çeşitlendirme, iş kollarını, pazarları, müşteri tabanını vb. çeşitlendirmek anlamına gelen bir işi bir bütün olarak yönetmeye yönelik stratejik bir yaklaşım olarak anlaşılmalıdır. Riskleri en aza indirmek için temel bir araç olarak analitik çalışma, her zaman karar verme sürecine eşlik eden belirsizlik derecesini azaltır. bir pazar ortamı. Devam eden süreçlerin daha eksiksiz ve doğru bir modelinin varlığında karar verme, daha dengeli ve yetkin ve dolayısıyla en az riskli olacaktır.

En karmaşık risk yönetimi aracı, korunma. Risk yönetimi için bu mekanizmanın kullanımında riskten korunmanın amacı, gelecekteki nakit akışlarının belirsizliğini ortadan kaldırarak, şirketin faaliyetlerinden gelecekteki gelir miktarı hakkında doğru bir fikre sahip olmanızı sağlamaktır.

Ayrıca, bir bütün olarak risk yönetimi organizasyonunun ve şirket yönetiminin kalitesini dolaylı olarak etkileyen süreçler olarak anlaşılan, formelleştirilemeyen bir dizi risk minimizasyon yöntemi de vardır. Bu tür yöntemler, örneğin, insan kaynaklarının kullanımının etkinliğinin artırılmasını içerir. Personel kullanımının etkinliği, personelin seçimi ve işe alınmasının kalitesine, çalışanların eğitim ve gelişiminin yoğunluğuna, motivasyon mekanizmasına ve diğer faktörlere bağlıdır. Organizasyon yapısının esnekliği ve şirket faaliyetlerinin özelliklerine uygunluğu, yönetimin profesyonelliğini yansıtır ve şirketin istikrarını ve değişen dış koşullara uyum kabiliyetini önemli ölçüde artırır.

117. Bir işletmenin iflasının nedenleri

Bir işletmenin başarısı iki grup faktör tarafından belirlenir:

- dış - devletin işletmelerin faaliyetleri için yarattığı koşulların ve teşviklerin etkinliği ve ekonomideki kriz olaylarının ortadan kaldırılması ile ilgili;

- dahili - yöneticilerin ve çalışanların profesyonellik derecesi, işletme tarafından piyasa mekanizmalarını ve araçlarını tanıtmak ve kullanmak için alınan önlemlerin etkinliği.

iflas - bu, tahkim mahkemesi tarafından kabul edilir veya borçlu tarafından borçlunun alacaklıların parasal yükümlülük taleplerini yerine getirememesi ve zorunlu ödeme yapma yükümlülüğünü yerine getirmemesi beyan edilir.

İflas kriterleri:

- alacaklıların alacaklarını ve zorunlu ödemelerini ödeme tarihinden itibaren üç ay içinde yerine getirmeme;

- bir tahkim mahkemesi tarafından bir davanın başlatılması.

İflasın ana nedenleri şunlardır:

1. İş koşullarını yaratan nesnel nedenler:

- ülkenin mali, parasal, kredi, vergi sistemleri, düzenleyici ve yasal çerçevenin kusurlu olması;

- şişirme.

2. Doğrudan ekonomik faaliyetle ilgili sübjektif nedenler:

- iflası öngörememek ve gelecekte bundan kaçınmak;

- zayıf talep çalışması, satış ağının olmaması ve reklam nedeniyle satış hacimlerinde azalma;

- üretim hacimlerinde azalma;

- ürünlerin kalitesinde ve fiyatında düşüş;

- makul olmayan yüksek maliyetler;

- ürünlerin düşük karlılığı;

- çok uzun üretim döngüsü;

- büyük borçlar, karşılıklı ödeme yapılmaması;

- işletmenin sermayesinin yeniden üretimi için ekonomik mekanizmanın dengesizliği.

Borçlu, iflası hakkında tahkim mahkemesine başvuruda bulunabilir, ancak bunu yapmak zorunda olduğu durumlar vardır:

- bir veya daha fazla alacaklının taleplerini tam olarak karşılayamadığında;

- böyle bir karar yetkili organlar tarafından kurucu belgelere uygun olarak alındığında;

- teşebbüsün mülkünün sahibi tarafından böyle bir yükümlülük kabul edildiğinde.

118. İşletmenin dış ekonomik faaliyeti

Dış ekonomik aktivite (FEA) yabancı ülkelerle ticari, ekonomik, bilimsel ve teknik işbirliği, parasal ve mali ve kredi ilişkilerinin bir dizi yöntem ve aracını temsil eder. Dış ekonomik faaliyetin en önemli kısmı, uluslararası mal, iş, hizmet, bilgi ve entelektüel faaliyet sonuçlarının değişimi alanındaki girişimci faaliyet olarak tanımlanan dış ticarettir.

Dış ekonomik faaliyetin işletme katılımcısı - ayrı mülkiyete sahip, kendi adına mülkiyet ve mülkiyet dışı haklar edinme, yükümlülükler taşıma ve ayrıca mahkemede davacı ve davalı olma hakkına sahip bağımsız bir tüzel kişiliktir. Dış ekonomik faaliyetin bir katılımcısı olarak, kuruluş, kurucu belgelerinde tanımlanan açıkça tanımlanmış faaliyet hedeflerine sahip olmalıdır. Bir dış ekonomik işlemin amaç ve hedefleri, işletmenin tüzüğünde veya diğer kurucu belgelerinde tanımlananlarla çelişmemelidir.

İşletmelerin dış ekonomik faaliyetlerinde ihracat, ithalat, yeniden ihracat ve karşı işlemler ayırt edilir.

İhracat - bu, malların yeniden ithal edilme zorunluluğu olmaksızın ülkenin gümrük bölgesinden yurtdışına ihracatı ve yabancı kişilerin hizmet ve fikri mülkiyet sonuçlarına ilişkin hakların olası sağlanmasıdır.

Ithalat - yabancı bir satıcıdan mal satın alınması, alıcının ülkesinin gümrük bölgesine ithalatı.

yeniden ihraç - yabancı bir satıcıdan mal satın alınması, alıcının ülkesinin topraklarına ithalatı, bu ürünün orijinal haliyle yurtdışında yabancı bir alıcıya yeniden satışı.

Karşı ticaret (karşı işlemler) ihracatçının, alıcının karşı-ithalat mallarının maliyetinin tamamını veya bir kısmını kendi mallarının maliyeti için ödemeyi kabul etmeyi taahhüt ettiği, organizasyonel olarak bağlantılı ihracat-ithalat operasyonlarıdır. Ticaret borsasına dayalı takas işbirliği, karşı işlemlere örnek teşkil edebilir.

119. Uluslararası şirketlerde finansal yönetimin özellikleri

Birkaç ülkede faaliyet gösteren bir firmanın finansal yönetim sistemini, sadece bir ülkede faaliyet gösteren firmaların uyguladığı finansal yönetimden ayıran başlıca faktörler arasında şunlar yer almaktadır:

1. Çeşitli para birimlerinin mevcudiyeti. Çok uluslu bir şirketin farklı bölümlerinden gelen nakit akışları farklı para birimlerinde ifade edilecektir. Bu nedenle, döviz kurlarının analizinin yanı sıra kur risklerinin değerlendirilmesi ve para birimlerinin değerindeki değişikliklerin etkisi, ulusötesi bir şirketin faaliyetlerinin finansal analizinin ayrılmaz bir parçası olmalıdır.

2. Ekonomik ve yasal sistemlerin çeşitliliği. Ulusötesi bir şirketin faaliyet gösterdiği her ülkenin kendine özgü siyasi ve ekonomik kurumları vardır. Buna göre, ülkeler arasındaki kurumsal farklılıkların varlığı, bir şirket dünya çapındaki yan kuruluşlarının operasyonlarını koordine etmeye ve kontrol etmeye çalıştığında önemli zorluklar yaratabilir. Örneğin, ülkeler arasındaki vergi kanunlarındaki farklılıklar, iki şirket arasındaki bir ekonomik işlemin, işlemin yasal olarak nerede tamamlandığına bağlı olarak vergilere tabi olarak farklı ekonomik sonuçlara sahip olmasına neden olabilir.

3. Dil farklılıkları.

4. Kültürel farklılıklar.

5. Hükümetin rolü. Finanstaki çoğu geleneksel model, ticaret hadlerinin katılımcıların kendileri tarafından belirlendiği rekabetçi bir piyasanın varlığını varsayar. Bir piyasa ekonomisinde, devlet bir şekilde piyasa sürecine dahil olur, ancak bir kural olarak toplumun ekonomik yaşamına katılımı asgari düzeydedir. Böylece piyasa, başlangıçta kendi rekabet gücünü koruyan kendi kendini düzenleyen bir sistemdir. Bununla birlikte, şu anda, bu durum, gelişmiş piyasa ekonomilerine sahip ülkeler de dahil olmak üzere, ekonomik süreçlere artan hükümet müdahalesinin zemininde, giderek daha az sayıda devlet için tipiktir.

120. Kâr amacı gütmeyen kuruluşlarda finansal raporlamanın özellikleri

Kar amacı gütmeyen kuruluşlarda finansal yönetim, metodolojik açıdan en az gelişmiş finansal yönetim alanıdır. Aynı zamanda, kar amacı gütmeyen kuruluşların, mali kararlar almak için uygun yönetim modelleri ve yeterli mantık gerektiren kendi özellikleri vardır. Rus ekonomi bilimi ve uygulamasında, kar amacı gütmeyen kuruluşların faaliyetlerinin finansal analizi, fonlarının oluşumu, kar amacı gütmeyen kuruluşların faaliyetlerinin özelliklerini yeterince yansıtacak raporlama hakkında net bir fikir yoktur. aynı zamanda, iş dünyasının ortak dilinde hazırlanan olağan şemaları korur.

Kâr amacı gütmeyen kuruluşların mali tablolarının özellikleri aşağıdaki şekilde ifade edilir:

1. Kâr amacı gütmeyen kuruluşlar, finansal tablolarının bir parçası olarak Sermaye Değişiklikleri Tablosunu (Form No. 3), Nakit akış tablosunu (Form No. 4), Bilanço Ekini (Form No. 5) sunamazlar. ilgili verilerin yokluğunda.

2. Kâr amacı gütmeyen kuruluşların mali tablolarına, alınan fonların kullanım amacına ilişkin bir Rapor (Form No. 6) dahil etmeleri önerilir.

3. Girişimcilik faaliyetleri yürütmeyen ve emekli mülke ek olarak, mali tablolarının bir parçası olarak mal (iş, hizmet) satış cirosu olmayan kamu kuruluşları (dernekleri), sermaye değişim tablosu (Form No. 3), Nakit akış fonları tablosu (form No. 4), Bilanço eki (form No. 5) ve bilançoya açıklayıcı not.

4. Kar amacı gütmeyen kuruluşlar, Bilanço Formu'nu (Form No. 1) doldururken, "Sermaye ve Yedekler" bölümünde, "Yetkilendirilmiş sermaye", "Yedek sermaye" ve "Geçmiş yıl karları" madde grupları yerine ( Karşılanmamış zarar)", "Hedef finansman" makale grubunu içerir.

Yazar: Smirnov P.Yu.

İlginç makaleler öneriyoruz bölüm Ders notları, kopya kağıtları:

▪ KBB hastalıkları. Beşik

▪ diş hekimliği Ders Notları

▪ Kısaca XX yüzyılın yabancı edebiyatı. Bölüm 1. Hile sayfası

Diğer makalelere bakın bölüm Ders notları, kopya kağıtları.

Oku ve yaz yararlı bu makaleye yapılan yorumlar.

<< Geri

En son bilim ve teknoloji haberleri, yeni elektronikler:

Bahçelerdeki çiçekleri inceltmek için makine 02.05.2024

Modern tarımda, bitki bakım süreçlerinin verimliliğini artırmaya yönelik teknolojik ilerleme gelişmektedir. Hasat aşamasını optimize etmek için tasarlanan yenilikçi Florix çiçek seyreltme makinesi İtalya'da tanıtıldı. Bu alet, bahçenin ihtiyaçlarına göre kolayca uyarlanabilmesini sağlayan hareketli kollarla donatılmıştır. Operatör, ince tellerin hızını, traktör kabininden joystick yardımıyla kontrol ederek ayarlayabilmektedir. Bu yaklaşım, çiçek seyreltme işleminin verimliliğini önemli ölçüde artırarak, bahçenin özel koşullarına ve içinde yetişen meyvelerin çeşitliliğine ve türüne göre bireysel ayarlama olanağı sağlar. Florix makinesini çeşitli meyve türleri üzerinde iki yıl boyunca test ettikten sonra sonuçlar çok cesaret vericiydi. Birkaç yıldır Florix makinesini kullanan Filiberto Montanari gibi çiftçiler, çiçeklerin inceltilmesi için gereken zaman ve emekte önemli bir azalma olduğunu bildirdi. ... >>

Gelişmiş Kızılötesi Mikroskop 02.05.2024

Mikroskoplar bilimsel araştırmalarda önemli bir rol oynar ve bilim adamlarının gözle görülmeyen yapıları ve süreçleri derinlemesine incelemesine olanak tanır. Bununla birlikte, çeşitli mikroskopi yöntemlerinin kendi sınırlamaları vardır ve bunların arasında kızılötesi aralığı kullanırken çözünürlüğün sınırlandırılması da vardır. Ancak Tokyo Üniversitesi'ndeki Japon araştırmacıların son başarıları, mikro dünyayı incelemek için yeni ufuklar açıyor. Tokyo Üniversitesi'nden bilim adamları, kızılötesi mikroskopinin yeteneklerinde devrim yaratacak yeni bir mikroskobu tanıttı. Bu gelişmiş cihaz, canlı bakterilerin iç yapılarını nanometre ölçeğinde inanılmaz netlikte görmenizi sağlar. Tipik olarak orta kızılötesi mikroskoplar düşük çözünürlük nedeniyle sınırlıdır, ancak Japon araştırmacıların en son geliştirmeleri bu sınırlamaların üstesinden gelmektedir. Bilim insanlarına göre geliştirilen mikroskop, geleneksel mikroskopların çözünürlüğünden 120 kat daha yüksek olan 30 nanometreye kadar çözünürlükte görüntüler oluşturmaya olanak sağlıyor. ... >>

Böcekler için hava tuzağı 01.05.2024

Tarım ekonominin kilit sektörlerinden biridir ve haşere kontrolü bu sürecin ayrılmaz bir parçasıdır. Hindistan Tarımsal Araştırma Konseyi-Merkezi Patates Araştırma Enstitüsü'nden (ICAR-CPRI) Shimla'dan bir bilim insanı ekibi, bu soruna yenilikçi bir çözüm buldu: rüzgarla çalışan bir böcek hava tuzağı. Bu cihaz, gerçek zamanlı böcek popülasyonu verileri sağlayarak geleneksel haşere kontrol yöntemlerinin eksikliklerini giderir. Tuzak tamamen rüzgar enerjisiyle çalışıyor, bu da onu güç gerektirmeyen çevre dostu bir çözüm haline getiriyor. Eşsiz tasarımı, hem zararlı hem de faydalı böceklerin izlenmesine olanak tanıyarak herhangi bir tarım alanındaki popülasyona ilişkin eksiksiz bir genel bakış sağlar. Kapil, "Hedef zararlıları doğru zamanda değerlendirerek hem zararlıları hem de hastalıkları kontrol altına almak için gerekli önlemleri alabiliyoruz" diyor ... >>

Arşivden rastgele haberler yağda LED 20.05.2010 Bir Amerikan şirketi, geleneksel 4 watt akkor ampul kadar ışık veren 25 watt'lık bir LED ampul üretmeye başladı. Servis süresi - 35 bin saat (akkor lambalardan 35 kat daha uzun). Tipik olarak, LED'ler akkor ampullerden yalnızca 15 ila 17 kat daha uzun ömürlüdür. Çalışma sırasında ısıtma diyotun ömrünü kısaltır, bu nedenle şu anda üretilen LED lambalar genellikle bir metal akordeon radyatör ile donatılmıştır. Yeni lambanın ampulü, ısıyı uzaklaştıran yanıcı olmayan ve zehirli olmayan mineral yağ ile doldurulur. Ek olarak, yağ ışığın her yöne dağılmasını sağlar (nokta ışık kaynağı olan LED, oldukça dar bir ışın konisi verir). Yenilik, sıradan bir kartuşa vidalanmıştır. 8, 12 ve 16 watt gücünde daha parlak modeller piyasaya sürülmeye hazırlanıyor.

Bilim ve teknolojinin haber akışı, yeni elektronik

Ücretsiz Teknik Kitaplığın ilginç malzemeleri:

▪ Sitenin olağanüstü fizikçilerin hayatı bölümü. Makale seçimi

▪ Jean Baudrillard'ın makalesi. Ünlü aforizmalar

▪ makale Cilt nedir? ayrıntılı cevap

▪ makale Teknolojik soğutma ünitelerinin onarımı için çilingir. İş güvenliği ile ilgili standart talimat

▪ makale Basit metal dedektörü. Radyo elektroniği ve elektrik mühendisliği ansiklopedisi

▪ makale Bir yüzük bağla. Odak Sırrı

Bu makaleye yorumunuzu bırakın:

Bu sayfanın tüm dilleri

Arabic	Hebrew	Polish
Bengali	Hindi	Portuguese
Chinese	Italian	Spanish
English	Japanese	Turkish
French	Korean	Ukrainian
German	Malay	Vietnamese

Ana sayfa | Kütüphane | Makaleler | Site haritası | Site incelemeleri

www.diagram.com.ua
2000-2024